数学就是数据和计算，数据是用来验证逻辑的。最好是跳出一个时间段，用长远的视角来观察。大家现在说茅台生意模式很好，希望跌到15到20pe的时候买。但如果真的跌到这个价位，肯定是在基本面上体现出来了一些问题。例如过去的塑化剂，或者将来整体消费习惯的改变，当然，这里我只是举个例子，不是说消费习惯一定会改变。而当这个时候，你敢不敢买，还真不一定。决定你敢不敢买的要点有两个。一个是你理解这个行业和企业的逻辑。一个是你能看懂这个行业和企业的变化。所以我才说，任何时候都最好用变化的眼光来看待比较好。//@StarringLu:回复@仓佑加错-Leo:不是说未知会带来恐惧，是从数学本质上说，刨除运气成分。高确定性、高性价比都是达到整个高投资回报率的必要条件。详看凯利公式。 （PS，说一句，现价的茅台我不准备买，但是我觉得它商业模式完美，合理估值要比一般企业高很多，我希望可以再15-20pe得到下手机会）