$凯利泰(SZ300326)$ $爱康医疗(01789)$ $分众传媒(SZ002027)$
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一、分众的暴雷
先说说故事。我人生中踩过的第一个业绩地雷，是分众传媒。
时间是2019年3月27日，分众传媒的2019年第一季度业绩预告，归母净利润同比下降65%-75%。要知道之前对业绩的预期都是增长的，突然一下同比下降了。在这个业绩暴雷之前，分众传媒已经由15.5元，跌至6.3元。业绩暴雷之前，分众已经跌了60%。
后来整个2019年的半年报，三季报，年报，都是同比下滑。后来股价最低跌到了3.8元。整整又跌了40%。
分众后来2020年一季报公布的时间是2020年4月14日，业绩受疫情影响，同比又下跌了86%-91%，这是上年一季度业绩下降65%的基础上又跌了86%，分众传媒的股东想死的心都有了，论坛上都是骂江南春是骗子的。公布业绩前一天，分众传媒跌到了3.8元，市值只有558亿，而一季度的净利润只有3800万。如果你在那时候用计算器算，一季度3800万，那全年净利润才1.2亿，怎么支持558亿的市值？
但在分众跌到3.8之后，股价一路涨到11元。2020年的一季报是最后一个坏消息。后来二季度单季度就实现了8个亿的净利润，比上年同比增加100%。分众传媒2020年的业绩预测是37亿，同比增长100%，但在2017年，分众的净利润是60亿，2020年的净利润比2017年低了39%。
二、凯利泰的雷
接下来第二个雷，就是凯利泰在2021年1月29日，计提商誉3.8亿，业绩变成亏损。在业绩暴雷之前，凯利泰从31.3元，跌到12.54元，跌了60%。这故事怎么还和分众有点像呢？
在12.54元的位置，如果像分众一样，再跌40%，是7.52元，我会亏损12.8万元。分众是整整2019年业绩报告都是负增长。接下来就看凯利泰2021年业绩了，看看会不会反转。我会一直记录，亏了就当给孩子的教科书了。
其实高位跌60%，业绩暴雷已经反映在股价里了，但依然有可能再跌40%，因为市场很残酷，只看业绩表现。那我能不能在暴雷后卖出观望，业绩好转之后再买回来呢？分众第一次好转的财报是半年报，也就是2020年8月20日，那时候分众的价格是6.8元。第一次暴雷是6.3元，第一次业绩好转是6.8元。一直持有，比卖出再买入，赚了0.5元，但是亏了2年半的时间。
三、对暴雷的感受
第一、选择不会暴雷的公司
选择不会暴雷的公司，这是一个非常难的事情。我此前看好骨科行业，从目前来看，骨科没跌的只有微创医疗，爱康、春立、大博都没有逃过集采带来的大跌。
如果你看好骨科，只有买微创能赚钱，其他都是亏的。这真的太考验投资者的能力了，其实站在2019年的时点，爱康、大博都是龙头，而微创还是一个亏损的公司。
对公司的理解，对行业的理解，真的是一件需要长期研究的事情，所以说炒股很难。想选到不会暴雷的公司，只有深入研究，还要靠一点运气。
第二、分散持股，减少暴雷的影响
目前我凯利泰的持股占比是11.5%，暴雷了对我的影响也相对有限。分散持股的好处是减少暴雷的损失，但如果股票大涨了，你肯定又会后悔为什么没有多买一点。
第三、坚持低位买入
低位买入，即便暴雷了，也不会亏太多。这里的太多指的是不会亏50%以上。分众暴雷之后继续跌了40%。而高位买入，可能会亏70%。低位买入，损失还是会少很多的。不要买30元的凯利泰，不要买15元的分众。我个人觉得8元的凯利泰和4元的分众，还是可以买的。
第四、坚守好行业
面对暴雷，也不要仓皇而逃，还是要考虑公司的未来究竟怎么样。如果未来还有前景，暴雷了之后熬一熬还是可以挺过去的。如果暴雷之后，发现公司不再具有前景了，就及时退出。
从行业角度，2013年的白酒受到反腐打击，全行业都大跌。2020年骨科受到集采打击，也是全行业大跌。但是如果是好的行业，在长期来看，一定可以走出低谷，再创辉煌。我选择骨科行业，我觉得就是一个很长期的行业，我拿着2万股的凯利泰，就坚持到底了，坚持10年，看看最后结果怎么样。