先看管理人展望
在管的四个基金这个章节是完全一样的，不一一截图了。可以看到张坤总的展望其实并不是展望，只是一年一年一季一季地在阐述投资的本质，而且一次比一次直达核心，这一次直接写到了如何评价自由现金流，并阐述了收入到自由现金流的转化过程。末尾指出长期投资的必要性，所以投资张坤总的基金，一定是要赚企业成长的钱，择时、高抛低吸、政策驱动这些完全不在它的考虑范围内，只能投资者自己来，但这种基金经理恰恰是我最喜欢的，市场高估的时候自己停了就行，合理低估就买，完全不担心风格漂移，放心的很。
再看持仓，张坤总的风格决定了其集中投资的特点，所以持仓股并不多，在这里只说一下相比四季报新出现的隐藏个股
蓝筹精选：美团、泡泡玛特、分众传媒、东方财富。美团之前还以为是都卖光了，现在看只是把仓位降了下来，对于平台型经济依旧看好，这类公司应该是属于之前易方达体系中阐述的过了第一阶段之后坐地收钱的公司，所以不会轻易放弃；然后是泡泡玛特，潮玩龙头，萧楠总买了不少，张坤总还在观察阶段；分众传媒就比较友好了，唐门重仓股，如果说以后蓝筹持仓中出现煤炭我都不意外了，相同的投资体系下最后能找到的标的也大致趋同。东方财富，财富管理是季报中多次说过的一个赛道，看持仓的话应该是选择了招行，东财作为补充。
优质企业三年：和蓝筹趋同，不另外分析，蒙牛乳业的仓位多了一点点，也是不用多说的大白马。伊利是前十大重仓，蒙牛有点仓位不足为奇，基金的局限性导致这种集中投资的基金经理往往会一揽子买入行业前几名公司。
易方优质精选：这个因为是QDII，所以能直接在港股买股票，区别比较大的就是京东、阿里和网易，少了一些银行的仓位（平安银行），多了一些互联网仓位。都是一眼就能看明白的，也不用多说。
亚洲精选就不说了，全是港股仓位，我认为这个基金是没办法完全体现张坤总的思路的，也不会去考虑。
然后看基金经理持仓，4只基金持仓最少也在千万以上，很多公司自购基金的资金也就几千万，张坤总一个人就千万，这说明啥就不用讲了吧。
总结：年报无惊无喜，就两个字——放心，定投巴适得很。