但实际上任何估值方法都无法完全匹配指数涨跌,估值和编制方法都没有一个完全不变的对应因子。所以我说估值方法是估值方法,点位编制是编制。即便是编制权重加权也不过是看估值的一个面而已。
前几天有人花了一笔巨款问我,(网页链接),他说到上证红利成分股,大部分都是1.1PB以上,整个指数才1.05PB是不是错了?我开WIND查了一下,PB数据没错,再一细想,那肯定是因为权重的问题,低PB的银行股数量不多,但它的权重太大了。又想到这是一百大洋的问题啊,...
了解,这样确实杠杆的因素是大头。
我目前主要是股指期货,对我最关键的还是杠杆成本。
其实如果能够自动化交易,自身的成本应该还低于ETF。但其实要把ETF本身分析透彻的工作量也已经是非常之大了。
我买指数而不买个股有很多考虑,包括杠杆成本、杠杆比例、摩擦成本等等。
那你参考指数样本然后自己研究得出结论后,再买入一篮子股票不就解决这个问题了?
现在问题就是各种估值无法判断准确与否