知常容鸡蛋面

摒弃杂音，坦然面对---2023年年终总结

2023年，是比2022年更为糟糕的一年，但或许再回首时，又会是最好的一年。
今年，是三年疫情放开的第一年，也是骚扰诈骗电话从巅峰到断崖式下跌的一年。有淄博烧烤的陡然走红，有年轻人的一杯酱香拿铁，也有鼠头鸭脖的讽刺。诚挚感谢拼多多砍一刀，让我们都知道对方还活着。
这一年，见到了...

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回复@李守约: 库存的确是一个重点需要关注的科目，尤其是对消费类电子企业而言，2022年已经展现出极大的伤害性。小米之家门店很大部分库存属于小米自身，不属于经销商，这对库存管控带来了一定挑战。$小米集团-W(01810)$//@李守约:回复@知常容:我看小米的财报，库存非常高啊，请教这是为啥，是不是...

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回复@背孤击虚: //@背孤击虚:回复@知常容:到时候看看你猜的准不准

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回复@周山民6: 预计继续亏损，能保持去年67亿亏损幅度就已经比较可以了。$小米集团-W(01810)$ //@周山民6:回复@知常容:请问哪净利润大概有多少呢？

业绩突破上限，是投资机会还是风险陷阱？---猫眼年报点评

全年，猫眼营业收入47.57亿，同比增长105%，实现经调整净利润10.3亿，同比增长342%，处于业绩预告的上限区域。公司实际盈利状况要好于预期，部分的资产类减值情况，略高于预期。
核心观点：我们看好文娱行业长期发展大方向，对电影票房上行空间保持乐观，预计未来五年电影票房向800亿靠拢。对...

盈利稳增，分红回报提升，正是投资好时节--青啤年报点评

全年，青啤营业收入339.4亿，同比增长5.5%，实现归母净利润42.7亿，同比增长15%。基本符合总体预期数值。公司总销量800.7万千升，同比下降0.81%，销售均价4238元/千升，同比增长6.34%，保持高端化前进方向。公司业绩表现基本符合预计，略低于市场预期。
核心观点：我们看好啤酒行业永续经营特...

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雪球-直播预告：解读招商银行年报，探索银行投资机会？ 【直播嘉宾】@知常容 雪球人气用户 【直播时间】2024年4月2日16:00-17:00 【直播看点】 招商银行一直是中国银行业的优等生，有零售之王的美称目前市盈率不到六倍，股息收益率超过6%的招商银行，是否值得投资？十多年跟踪银行记录，带你一起解...

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回复@蓦然回首2021: //@蓦然回首2021:回复@知常容:这一点上我欣赏段永平，即面对同行，选择不评价。

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回复@白纸白: 完全赞同他对科技进步的因素的看法，但完全不赞同他含沙射影对小米的看法。$小米集团-W(01810)$//@白纸白:回复@知常容:贾老板现在说啥都不对，说的对也是不对……

穿越周期的力量，看音乐如何三年逆市上涨?--腾讯音乐年报点评

全年，腾讯音乐营业收入277.5亿，同比下降2.07%，实现经调整净利润59.23亿，同比增长24.83%。其中，23Q4季度营业收入68.9亿，同比下降7.16%，经调整净利润15.75亿，同比增长9.53%。
公司总体盈利数据略好于我们对Q4季度展望，但以年度视角来看，则要显著优于年初预期值。根据我们实际跟踪感受...

回报升级！中概股回购与分红激增，投资良机隐现？

3月，是中概互联网成份股业绩披露期，按现有业绩披露测算基本符合市场预期。现有的中概互联网具有稳增长、低估值、合理股息等特征，可能是最好的投资时间点。
中概成股份大部分都具有强劲资产负债表与现金流，而科技行业的长期增长潜力仍然具有很强的确定性。若GDP保持4-5%增速，科技行业至少...

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$腾讯控股(00700)$ 互联网彻底反转，还是需要大型企业做好带头作用

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$小米集团-W(01810)$ 保持关注

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回复@灰色的眼睛: 沪深300是2024年利润归母增速，基于东方财富choice金融终端//@灰色的眼睛:回复@知常容:沪深300的盈利预期约12.8%，这数据准确么？怎么得到的？ 以沪深300指数为代表的大盘股2023Q3累计营收和归母利润增速只有1.30%。

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回复@xujinghui: 第一我们已经说了基于券商预期；第二，文中是港币；第三我们使用经调整净利润//@xujinghui:回复@一只特立独行的猪xz:@xujinghui: 你腾讯2024年预期盈利1900亿，笑死劳资了。腾讯能不能达到盈利1200亿，再扣除股权激励几百亿，腾讯盈利能不能超过800亿！你你你你你你你VVG刚刚

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回复@一只特立独行的猪xz: 我们按照公司经调整净利润来测算，对每一家盈利都进行了整理，基本确定现在PE是历史最低区间$中概互联网指数ETF-KraneShares(KWEB)$//@一只特立独行的猪xz:回复@知常容:如果按照你们的数据预估就是11倍市盈率？目前沪深300市盈率也是这个，比值达到100%的话，那就是有数...

中概反转正当时，看8倍京东逆袭-年报点评

2023年京东全年营业收入10846亿，同比增长3.67%，连续两年收入破万亿，经调整净利润352亿，同比增长24.7%，调整净利率3.25%，增长0.55个百分点。其中，23Q4季度收入2465亿，同比增长3.75%，经调整净利润84.2亿，同比增长9.87%。
仅从利润表数据数据来看，公司全年业绩表现优于市场预期，在此前...

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回复@归蝶: 额，虽然对米粉的热情偏乐观，但还是认为2024年过后的销量，所面临的销售挑战会更大。//@归蝶:回复@知常容鸡蛋面:今明两年如果只有小米一期工厂投产，顶多也就20万辆产量。小米的核心用户圈都不止这个数。所以就算一点破圈效应没有，这两年的销量也不用担心。何况从昨天宣布第一天的效...

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回复@冷水可以泡面: 好，你赢了//@冷水可以泡面:回复@知常容:今年必回发行价，我说的，谁也拦不住$小米集团-W(01810)$

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要求不高，小米$小米集团-W(01810)$ 今年跟上指数涨幅就行，前面的大哥带一带

超低估值，中国“奈飞”的转折点已然确定---爱奇艺年报点评

按3.67美元股价计算，爱奇艺对应经调整净利润PE约9倍，估值方面吸引力较为可观。公司股价大幅度下降一方面来自于外在环境变化，另一方在于内在债务因素。
从困境反转的角度出发，爱奇艺走出来债务困境的可能性较高，我们推算在走出困境节点时，公司PE或降至4-5倍区间。随着公司经营性现金流转...