[好困惑][好困惑][好困惑]不性感$涪陵榨菜(SZ002507)$
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作者 @知常容鸡蛋面 2月27日涪陵榨菜发布了2020年业绩快报,全年公司实现营业收入22.72亿,同比增长14.23%,实现归母净利润7.77亿,同比增长28.42%,每股收益0.98元,其中Q4季度营业收入同比增速23.15%,归母净利润1.63亿,同比增速87.54%。公司营业收入基本符合此前预期区间,净利润增速超过我们...

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白白白白牙齿03-27 19:00

看了你对这公司之前的分析,你主要是更看好行业总需求超预期扩容的可能性,你在之前的发帖中说“预计榨菜全行业年销量将在十年内从19年的70余万吨,增长到800万吨以上”(19年包装榨菜全行业销量没有70万吨、大概是50万吨,涪陵15万吨产能对应~30%市占率),个人认为是存在行业需求爆发性打开的可能性的,这也是涪陵今年在各类线下渠道大手笔投放品宣广告的初衷,希望作为品类领导者打开人群和场景(体力劳动者的垫饥佐味性价比需求->满足年轻人的家庭烹饪/外卖场景下的成瘾性味觉需求),有社会价值,但古往今来做新品类的消费者教育先驱者都是难度比较大的、意味着巨大的资本投入,而且目前没有证据表明行业总需求突然飙升(电商和线下大商都未证明?),这个逻辑就是比较难证明的。机构更愿意观察短期渠道和终端动销的改善情况(渠道库存周转、终端产品保质期等),并结合公司利润情况来做出判断。

天问天天问03-26 09:22

个人觉得不是自己认知范围内的公司,不必强行去分析它。就象今年杀核心资产公司后,茅台也跌了不少,很多人马上大嘴一张给茅台下估到1600、1500了,凶的估到1000的也有,声称跌到多少多少PE就会去买了。其实吧,这些人永远不会买茅台的,茅台也大概率跌不到那个价格,就算跌到了他们也一样不会买的。真正懂茅台的,随时就会买,不会把眼睛向下看多少多少的,做那种毫无意义的胡猜

天问天天问03-26 08:16

你要这么看榨菜,建议不要看啦。浪费时间去瞎看瞎猜瞎估算,何必呢?

白白白白牙齿03-25 20:46

楼主基本面整理的非常好,几个观感:1)短期进入利润承压区间,毛利触顶(除非继续变相提价对抗原材料上涨),销售费用降不下来(渠道和品牌投入持续drive营收增长);2)远期百亿目标根本不现实(除非拓品类or并购),包装榨菜市场出货总量也就是100-150亿,公司不知道打什么算盘;3)操作策略上,增速预期大幅下调后估值有巨大向下空间(给2x PEG,20-25x PE足够了),市值中枢在200亿市值