看年报系列(8)生物股份+2021一季报

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先简单看一下2020年报:

(1)营业收入15.82亿<销售商品收到的现金15.97亿,真金白银的生意。

(2)2020年净利润4.062亿<经营现金流净额6.996亿,非常漂亮。

(3)2020年末存货3.5亿,同比2019年增长42.8%,这就可以解释为什么2021年一季度口蹄疫同比批签减少,为什么一季度卖的却更多了。上图片


2020年末口蹄疫库存增加了12,089万毫升,占全年产量的13.8%,当季的批签很大程度取决于下一季度的销量(以销定产嘛).


(4)应收账款6.056亿,同比增长5.1%,远小于营收和利润的增幅,还是很不错的。


整体财报还是很不错的,再说几个比较好的方面。

(1)公司推出的口蹄疫+伪狂+猪瘟的组合免疫方案,是免疫方案不是一针多防哦,说白了就是以口蹄疫作为支点,带动伪狂和猪瘟苗的销售,捆绑式销售嘛,一次性给客户解决多个问题,免得客户在一家一家找供应商。同时减少免疫次数,接种次数越多,猪的应激性越强,耽误猪长肉。

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(2)研发投入2.07亿,同比增长35.3%,研发费用应该是同行业前几位吧,今明两年还有几个重量级品种要上。

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(3)正在研发的几个量比较大的产品,非瘟苗按下不谈。先看圆支二连灭活苗和圆支二连基因苗,还有犬三联,犬四联,猫四联都已经在中试阶段,上市不远了(现成的共立的技术,基本没什么疑问)。目前宠物苗出厂价市场规模是70亿左右,如果质量较好,比口蹄疫的规模还要大。

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简单说几句一季报,一季度营收5.19亿,同比增41.85%,净利润2.11亿,同比增37.73%。前段时间,单看一二月分批签时,数据可是很难看的,但现在配合着年报的库存看,就很清楚了。批签同比减少,销量同比大增,当然是提前备好库存的原因。

生猪存栏复苏明牌,有波折但不影响大局。未来就是用口蹄疫作为支柱,以点带面的捆绑伪狂+猪瘟+圆环。禽苗也不错,以金宇的技术,支持一下益康,抢一下中牧和瑞普的生意还是可以的。宠物苗好好利用一下共立的专利优势,再加上金宇的生产工艺,有钱途。网页链接

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全部评论

交易枕边书04-23 10:12

二季度本来就是淡季

奇迹般的曲线04-23 10:07

一季度的批签明显减少,也就是说,二季度的业绩不会很理想,是吗?