22家券商展望2020年A股 | 坚持定投低估指数第12期

文 | 瓶子学长

不公开实盘的说教式资产配置建议都是不负责任的。

自9月公开基金定投实盘以来,已经第12期了,坚持以最透明和坦诚的方式,陪伴诸君一起成长,和赚钱。

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2019年已经进入尾声了,对于A股来说,只剩下16个交易日。

各大券商也在积极的展望2020年A股市场的走向,下图为统计的各券商观点。

这两年券商的文学素养提升的很快啊

22家券商几乎一致认为,2020年将会迎来慢牛和结构性机会,当然每年都有很多券商鼓吹牛市,毕竟要从股民身上赚钱

但对于2020年的慢牛,瓶子认为确实存在一些客观依据:

第一,A股估值处于历史低位;

第二,在减税降费的政策下,A股的盈利能力在未来一两年普涨;

第三,非标资产相继暴雷,资产荒导致资金流入股市;

第四,A股目前外资参与度低,在相继纳入国际主流指数时,外资流入有望继续放大。

而结构性机会又在哪里呢?

关于结构性机会,各大券商在不同领域不同角度提出了自身的观点。

瓶子也一直用实盘来阐述个人的观点。

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关于个人的定投计划作几点说明:

第一,指数基金的底层是股票,受市场波动影响会有盈亏,和P2P、信托、城投、银行理财等固收类产品的投资逻辑是有本质区别的,不会有固定的年化收益,不能接受波动的建议勿入;

第二,长期定投指数基金是逆人性的,人性往往喜欢追热点、追涨杀跌,喜欢快速看到收益或效果,长期定投低估值指数基金是需要极大耐心的,就像基建板块一直跌还能一直买;

第三,瓶子目前在天天基金公开的三个实盘,如需跟投的话,可以考虑周周升和月月升,建议每周四定期手动跟投近期涨势不太行的实盘。日日升实盘为瓶子的类强制储蓄账户,可供参考,不太适合跟投。

第四,目前瓶子建立了一个基金定投交流群,瓶子个人的基金定投和调仓操作都会第一时间在群内公开,有兴趣的话可以在公众号后台回复“免费进群”中查看进群方式。

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本期继续买入了3只基金,恒生指数、中证红利以及500低波,共2000元,共定投22100元,实盘当前市值21790.90元,整体亏幅1.4%。

“中证红利+500低波+恒生指数”组合是周周升实盘近期一直在坚持的组合,兼顾了大盘红利指数和中小盘成长指数,同时配置了目前估值低洼的港股指数,个人比较推崇的一个组合。

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谈一下对“中证红利+500低波+恒生指数”的投资逻辑。

-中证红利,作为一个红利指数基金,最主要的特点就是高分红,中证红利最新的股息率达到4.18%,也就是说,中证红利的所有成分股股价都不变动的情况下,基金净值一年也能增长4.18%。更何况中证红利目前估值处于低位,市盈率仅7.8倍,市盈率仅0.92倍,增长空间较大。

关于红利指数基金,可以参考文章《银行理财收益率连续18个月下行?试试这类产品吧》

-500低波,为什么选择500低波而不是中证500指数呢?

低波即低波动,主流的策略指数之一,筛选了股价低波动的成分股。然,低波动并不等于低收益,近年来低波动指数在市场中的表现不俗,控制风险的同时提高收益,在过去的15年当中,其中有13年500低波指数相较中证500指数获得了超额收益的。

关于500低波指数,可以参考文章《大盘3000点以下,跌出来的两个机会》

-恒生指数,港股蓝筹股指数,成分股数量50支,反映市值最大及成交最活跃的香港上市公司表现,算是国内最早的一批指数,编制基期1964年7月31日,当时基点为100点,截至今天点位接近27000点,55年翻了270倍,若是考虑每年的成分股分红,年化收益达13.8%。港股目前处于全球主流交易市场估值最低的市场之一。

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瓶子的基金定投实盘分为三类:日日升、周周升、月月升。顾名思义,依次为每日定投、每周四定投、每月倒数第二个交易日定投。

以下是三个实盘的定投指标和策略:

1、日日升:严格设置自动定投,每个交易日定投1只基金,近期每天定投基建工程指数150块;每隔半个月到1个月左右,会进行轮换,定投估值更低的指数基金。偏好长期业绩稳定、估值较低的大盘股指数。

2、周周升:每周四手动定投2-3只基金,在投资业绩稳定的大盘股指数外,会择取当下低估值且成长性较强的中小盘股指数基金。

3、月月升:每月末倒数第二个交易日,买入中小盘成长股,以及港股美股等资产,目前配了500低波指数和香港的恒生指数基金。在市场震荡下行的过程中,会择机补仓。

整体风险级别:日日升<周周升<月月升。诸君可以根据自身的现金流情况及风险偏好作参考。

附表1:12月5日瓶子学长资产配置明细

固收类和权益类产品持仓情况均为最新情况,现金类产品或与实际略有差异。

关于P2P,建议到期就退,没有特例;关于城投产品,可在后台回复“城投”查看相关文章;关于指数基金,可在菜单栏查看瓶子的往期文章和实盘。文末会附上瓶子个人的投资明细,供参考~

附表2:12月5日指数涨跌及估值表

1、入场机会等级:根据市场估值及走势,预判当前机会,分为SSS-D共7级,SSS为最宜入市,C/D不宜入市,当前机会等级为S。

2、瓶子个人在“天天基金”app上实时公布自己日日升、周周升、月月升实盘组合,可登录天天基金app搜索“定投周周升”查看实盘,建议加关注。

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