最近硅料开始降价了，硅片，电池，组件也跟随降价。
所以看到不少讨论关于“过剩论”的，也有关于行业竞争格局变差的，还有说未来价格战一陨俱陨的，讨论的不亦说乎。
近期股价表现不佳，一切都显得以上观点多么的正确，貌似得到了“市场先生”的认可，终究还是回归到了估值的讨论话题、一阵估值重估论，过剩论之风，悄然而起。
先说竞争格局方面，过剩终究会是常态，并不是因为振国总说了这句话，此话就是真理。而是溯本根源，从最源头的工业硅开始，到组件，都是人为制造的东西，那么过剩就是常态，如果最根源的是自然且不可再生的矿产类，那另当别论。
那么硅料这两年价格节节高，期间有不少机构预测硅料价格到顶皆失败，实际上都犯了一个错误，那就是在硅料相对紧平衡的时候，去预判硅料回落，从而低估了周期性的力量。也无法预测俄乌局势，北溪被炸等事件。所以硅料得以如此坚挺。
那么现在是什么状况呢？从10月份开始，硅料供给量明显增多，已经开始出现“阶段性过剩”、而资本是嗜血的，作为目前光伏利润依旧是最大的一个环节，在建/规划的产能大部分都会落地，争夺这难得的盛宴。按照硅料龙头通威的制造成本，算上税费也不到6万元/吨，哪怕降到100依旧是暴利。那么供给量只会越来越多，硅料价格不可避免的逐级下台阶。
可能这时候有人会说，硅料下降的情况不可持续，因为需求摆着，到一定程度就会反弹！实则不然，因为前面也说过，现在处于过剩的开始，而不是以往的紧平衡阶段，后续下游组件逐步回暖，也无法给硅料支撑了，因为毕竟需求再怎么猛增，也跟不上硅料扩产的进度，文后会放个表格大家自行算算便知。紧平衡阶段预判硅料下降是不对的，非紧平衡的时候预测硅料价格可以稳住，同样具备风险。但是对于通威、大全、新特等前排硅料玩家却未必是坏事，市占率和集中度不断提高，届时对他们才更有利，这里盲猜一下明年硅料降价至100以下一点都不奇怪，甚至可能到80一线（目前pvinfolink公布288元，但实际一线厂商拿货价远低于此价）。
至于硅料下降，竞争格局就变坏，乃至整个行业都不被看好，在我看来这就是个悖论。
硅料下降初期，由于各下游厂家都有部分仓库库存，导致库存价值减值，这没有问题，或多或少都会有些损失，因为下游终端电站都在观望，所以目前大部分厂家都采取低库存策略，后续以销定产。但是随着硅料降到一定程度企稳后，才会迎来新的一轮需求的爆发，所以整体影响也是短暂的。
机构们之前既然预判不准硅料，也预判不准需求，那么预判硅料价格下降行业格局就变差同样也不一定正确，因为之前都不是平价上网时代，大家都在经历着各自的“第一次”，预判错了一点都不奇怪。而正因为以前都没经历过 平价上网 时代的阶段过剩周期，所以只能参考消费的模板，殊不知光伏板块和消费行业恰恰是相反的。消费靠提价转嫁到消费者身上这一套，与降本增效，靠量取胜的光伏完全不匹配，况且国内还有电价浮动限制。
至于成长性，未来增速可能会稍微缓下来，但需求还是很旺盛，甚至刚需的，现在已经不是双碳政策为主导了，而是能源自主/能源安全 为主导，各国都会尽快完成转型，这就是刚性需求，依旧看好未来光伏的整体性机会。
而股价方面，前面说到过所有人都没经历过平价时代之后的情况，所以还欠缺一个辩证的过程，一个伪证整体价格链下降不改行业景气度的过程，以及公司整体盈利不下降，反而提升的过程，所以差异化且优秀的技术是未来的核心，是单w盈利的保证，先进产能永不过剩。
共勉。
