弱小和无知不是生存的障碍，傲慢才是
——《三体》刘慈欣
去贵阳开学术会议，5年故地重游，早就知道贵州今年上半年的GDP领跑全国，而且贵州增速居前也有多年。但是百闻不如一见，贵州的变化还是令我震惊。
5年前的贵阳还是很宁静的一座小山城，那时候街道是一片宁静，夜里很早城市就休息了，早上很晚才苏醒。当时，贵州有一个巨大的楼盘——花果园，正陷入滞销，多数人认为这个亚洲最大住宅区会成为鬼城，楼价3000每平方。
我到贵阳的第一天夜里就住在花果园，夜里12点多，在进入花果园的隧道堵车40分钟，司机和我说，花果园的房子早已不是3000而是10000以上了。两公里的路程，几乎开了一个小时，在花果园大道上下了车，凌晨两点，这里哪里是鬼城，这里像是泰国的Pattaya。彻夜不眠，灯火辉煌。
贵阳旅游业现时旅游业非常发达，一是得益于贵州优秀的气候条件，贵阳的气温很少超过30度，白天很凉爽。再一个在于贵阳的交通基础设施，经过了10年来的稳健发展，已经超乎了很多人想象。
我先随便贴个图给大家一个感性认识。
这是在花果园大道的路口随便拍的一张图，这种综合交通的发展程度，让人很难相信这是一个三线城市。再看贵州的对外交通，我几乎以为那是交通的愿景而不是现实。从贵阳出发，到昆明，到重庆，到成都，到长沙等二三线城市已经形成了2小时的高铁交通网络。从贵阳乘坐高铁到广州也5个小时以内。贵阳现在形成了（1）大数据（2）旅游（3）房地产三大产业。其中大数据产业最令大家意外，但是数据中心其实非常消耗电能，其中空调电能又是巨大开支，贵阳本身气候凉爽，而且，地理条件又处在中国落差最大，同时有雨量相对充沛的横断山脉附近，水电资源非常丰沛，确实也有它发展数据中心并且发展大数据产业的天然优势。
中国中西部地区这样的交通系统，让我几乎可以断言，中国的制造业不可能大规模转移到马来，越南等国家。我曾经在越南的超市，想清楚了一个问题，面对出口外需不足，为什么发展中国家，包括中国必须依靠投资拉动？为什么不能扩大内需消费呢？因为发展中国家有两个问题， 一是通货膨胀。二是产品没有竞争力。
先说通胀，一旦经济增速提高，老百姓手上钱多了，马上对各种商品的需求就会激增。2000年以前，仅仅因为道路等基础设施差，商品短时间无法运进来，各种原材料也无法及时低成本进入到工厂以供增产，就很容易通胀起来。这个很多人是知道的。
我在越南超市又发现了什么呢？我发现了大量的进口品牌和进口商品，特别是电器，基本都是日韩品牌，中国制造。这意味消费拉动经济是个伪命题。消费拉动经济的逻辑是，通过补贴，信贷等方式，促使消费者加大消费开支，然后企业赚到了更多钱，扩大生产，雇佣工人，提高工资，而工人下班以后又是消费者，于是经济实现了正向循环。然而，像越南这样的情况，如果越南要消费拉动经济，那么它的产业没有竞争力，本来就只是通过成衣加工和农产品获取微薄的外汇，消费者向往的，和稀缺的是外国商品，一旦消费起来，大量的利润会转移到国外。一旦引起货币贬值，造成了输入通胀，则经济问题反而会更加严重。相反，我在日本超市发现了截然相反的状况，日本的商店，几乎全是日本品牌，以中国制造和日本制造为主。而日本制造则是高级的代名词。刺激日本的消费，消费者会买更多日本品牌和日本制造。因此，日本显然可以通过刺激消费和消费升级来刺激经济。
有时候，我们觉得，投资拉动经济，重税收，低消费，中产阶层过得苦。是政府在滥用民力，但是其实政府，而且不仅仅是中国政府可能尝试了各种方式以后，发现投资拉动是糟糕，但是唯一可行的追赶道路。
在贵阳回广州的高铁上，我思绪万千，中国太大了，大到我们根本没法使用平均来理解中国。中国最富裕的阶层已经开始了逆城市化的进程，他们在三亚，在贵阳，在桂林，甚至在海外购置休闲度假的房产。与此同时，很多三四线城市还在搞棚户区改造，让居民用上自来水和独立卫生间。中国海外宏洋集团，中海地产专注3-4线城市的发展平台，土地储备1900万平方米，不过是覆盖了近400个3-4线城市中的20个。碧桂园，中国下沉最厉害的大型地产商，他们的开发下沉到县。很多人说，三四线城市在人口流出，县城房子上万绝对泡沫，暂停货币化棚户区改造影响需求，并以此来判断，中海和碧桂园的前途命运。这就是一种使用平均来判断大势的傲慢，但中国不是梵蒂冈。
中国最大县，新疆省的若羌县面积20.3万平方公里，它的面积超过浙江省和江苏省的总和。中国经济最强的县，苏州代管的昆山县，2017年GDP，3900亿人民币。相当于青海省和西藏省GDP总和。当我们判断碧桂园的盈利前景的时候，同样是下沉到县，下沉到160万人口，临近上海的昆山县和下沉到只有6.3万人，但幅员20万平方公里的若羌县，前景是不是截然不同。同样是，三四线城市，在人口和上海相当的郑州拿地深耕，和到石油已经枯竭的大庆沉沦是不是截然不同。
作为一个投资者，整天在屋子里重复价值投资的理念，以为看懂了几个统计数据，就觉得自己可以到海里去改变中国的命运，是一种傲慢，或者说得尖锐，是致命的一种愚蠢。