转债简称： 三角转债
上市日期： 2021年6月11日
发行规模（亿）： 9.04
股票简称： 三角防务
初始转股价（元）： 31.82
公司行业： 航空
票面利率： 第一年0.4%、第二年0.6%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年2.5%、第六年3.0%。
到期赎回价（元）： 115（含最后一期利息）
有条件回售条款： 在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度,如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价的70%时,可转换公司债券持有人有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按面值加上当期应计利息的价格回售给公司。
债券评级： AA-
可类比标的： 朗科转债，转股价值较为接近的AA-评级转债标的，转债目前转股价值为118.17，转股溢价率为4.93%，转债的交易价格为124元。
上市估值： 公司2021年1-3月实现营业收入1.88亿元，较上年同期增长31.32%；归属于上市公司股东的净利润为7463万元，较上年同期增长99.45%。公司最新PE(TTM)为77.3，PB(MRQ)为9.52，最新股价为37.67，转股价值为118.38元。参考朗科转债，三角转债的规模较大，评级相同，转股价值相当，考虑给与4%-8%的溢价率，三角转债上市的预估价格为123—128元之间。正股当日的走势会对转债行情形成一定的影响，需要重点留意。
募集文件： 网页链接
上市/申购提示: 南银转债6月15日申购
本报告中的信息、数据均来源于公开资料，最终发行条款以公告的募集说明书为准，如对转债感兴趣，欢迎关注。