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价值投资无效了吗？
招商银行 年初至今 -27.36%
万科A 年初至今 -17.51%
中国平安 年初至今 -15.42%
海康威视 年初至今 -36.18%
美的集团 年初至今 -26.47%
海螺水泥 年初至今 -14.36%
伊利股份 年初至今 -10.33%
格力电器 年初至今 -9.34%
五粮液 年初至今 -18.22%
海天味业 年初至今 -12.24%
价值投资的有效性，恰恰是建立在它并不是总有效的前提下的。
$招商银行(SH600036)$ $中国平安(SH601318)$ $万科A(SZ000002)$
价值投资不是固定某些股票，也不是年年都盈利，价值投资也有可能几年不涨甚至跌，为了那么暴涨几个月。。甚至极端，有可能9年为了暴涨1年。这就很好解释了，能把价值投资做好的人注定是稀缺的
为什么非要将价值投资和股价的涨跌捆绑在一起呢？这两种风马牛不相及的东西捆绑在一起永远辩不出道理。
真要理清什么是价值投资，可以将股市关门，让所有的企业都退市。然后让各种资金组团去买不上市企业的股权，做永远的股东。那些真正有确定价值的公司的股权必然被哄抢。那些二级市场上靠概念暴涨的公司股权看看还有资金敢要吗？
这些企业都过了蓬勃发展的时期了，而它们蓬勃发展的时候股价已经用长牛反应过了，和人一样会经历青年到壮年再到老年的过程，并不是所有东西都越老越香，大多数物质都是越老发展潜力越低，投资价值越低