1、上周爆了个恒大资金链吃紧，周末被国人寄予厚望的中芯又疑似被美进一步制裁，还有就是glc好像忘记了不干预的说法，针对垃圾股炒作、内幕交易等违规行为频频出招，加上长假期间不确定性，大小内资，包括北上资金都选择落荒而逃。

2、作为卖方的券商倒是比较乐观，继续看慢牛的中信，珍惜回调机会的国君，四季度行情可期的海通，究竟谁对谁错，结果也只能年底才能揭晓。

3、关于恒大的雷，的确有些出乎意料，网上也有很多分析文章了，但按照最简单的常识来看，恒大作为国内最大的房企，怎么可能轻易倒掉，即便破产清算，除了工资和税款，债券是要首先清偿的，所以，一天之内打了六折七折的恒大公司债，也许就是难得的机会。

4、上周几乎跌了五天，北上资金连续流出240多亿，资金避险出逃的迹象明显，其实每逢季末，资金回流银行是常态，而且基金为了规避在季报中规避公布重仓股的变化，换仓时机也很有可能在季末之后。下周只有三个交易日，资金的流出可能趋缓。对于长假期间的不确定性，应有足够的心理准备，但节后行情未必会太悲观，可以逢低吸纳一部分尚处于低位的绩优股。

5、关注：第一、券商板块由于两国的合并消息，上周也是跃跃欲试，从三季度大盘交易量来看，是远超二季度的，券商的三季报值得期待，如果四季度大盘走得不是太难看，券商股来一波行情是情理之中的。第二、关注假期间旅游，航空，机场，电影等消费类个股，从目前情况来看，长假相关消费应该是很火爆的，第三沉寂已久的5G通信股是不是会卷土重来呢，板块调整幅度差不多也有40%了，从5G基站建设来看，下半年比上半年是明显放量的（大概上下半年是25万比40万），GLC也三番五次强调推进5G建设，建议关注国内水平最高的PCB公司深南电路，未来两年30%-40%的增长，大概40倍的PE，估值并不算高（上周PCB板块沪电股份涨停）。

$中信证券(SH600030)$ $深南电路(SZ002916)$ $上海机场(SH600009)$