看到了条 $正邦科技(SZ002157)$ 的新闻，公司内部经营目标，今年出栏1000万头。其实，上个月，公司公众号也流出了类似目标，2020年出栏1500万头。今年1000万，明年1500万，能不能完成，现在谁都不知，无法证伪，更无法证实，只能和 $新希望(SZ000876)$ 、大懒猪一样，先当ppt看。

过去，对于正邦15倍+股的判断，都是基于保守的出栏目标，今年700万，明年900-1000万，做的相对保守的毛估。今年1000万，明年1500万，至少现在还不敢这样想，更不敢那样去预测，需要走一步看一步。

$牧原股份(SZ002714)$ 与正邦，是过去几年，逆周期扩张最成功的猪股，也将成为这轮猪周期最大的受益者。温氏稳健有余，进取不足，错失了模式转型的良机，导致业绩与股价弹性不足。新希望与大懒猪虽然目标远大，但起步都偏晚，2020年之后的宏伟目标，这轮猪周期市场不会买账，乐视那种ppt，也只有大牛市时才有市场。天邦开始出现掉队迹象，不管你承认与否，与其他公司的差距，不仅没有缩小，反而在拉大，而且管理层的所为，也让资本市场有些反感了，它现在的唯一卖点是确定性高弹性估值便宜。//@似水年华:回复@似水年华:翻了翻 $正邦科技(SZ002157)$ 过去一年多时的出栏数据，对于5月严重低于预期的出栏，找到了合理解释。去年5月，公司集中出栏，导致基数过高，是原因之一，但不是主要原因。因为即使对去年456月出栏数据，做了平滑处理后，今年5月同比依然是负增长超过10%的。

主要原因在于今年1月的异常出栏，76万头的出栏数据，基本可以确定，这个数据包含了接近20万头的小猪，即未达到育肥标准的猪。今年1月是非瘟最严重的时期，公司为了应对疫情，集中抛掉了大量小猪，导致5月出栏数据大幅下滑，6月出栏数据大概率也不会太高，可能会在50万头左右。这是对5月出栏异常的，最为合理解释。

5月出栏41万头，头均价格1865元，均重可能在125-130公斤之间。至于是否有增发的影响，不知也不发表评论。至于猪瘟的影响，对于每个上市公司都有影响，但不至于这么夸张。 $温氏股份(SZ300498)$ $天邦股份(SZ002124)$ 与正邦同一模式，5月两广还是重灾区，出栏都是正常的，而正邦产能是最分散的，还是行业排名前三的公司，损失会有那么大吗？那其他公司如何活？

这轮猪周期依然还有大机会，但注定与绝大多数无缘，大多人看到的机会，往往不是机会，大多人不看好的，才可能有大机会。因为，绝大多数人都是看K线追涨杀跌，既没有深入研究，更没有投资主见，即使机构也是如此。记得去年9-11月关注猪周期时，想找篇猪板块的深度研报都很难，而现在铺天盖地。

对于正邦股价，计提一个跌停板，天邦今天大概率调到位。组合不会做任何操作，如果牧原与双邦，都没法再做了的话，那么猪股都没有必要再做，因为其他猪股，年内都不可能涨1倍以上，而且也可能大幅补跌，温氏牧原都能跌30%，其他猪凭啥不会跌？既然无法翻倍，那就没有博弈价值，等大盘企稳后，随便买只股票，都可以做到50%左右。

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