翻了翻 $正邦科技(SZ002157)$ 过去一年多时的出栏数据，对于5月严重低于预期的出栏，找到了合理解释。去年5月，公司集中出栏，导致基数过高，是原因之一，但不是主要原因。因为即使对去年456月出栏数据，做了平滑处理后，今年5月同比依然是负增长超过10%的。

主要原因在于今年1月的异常出栏，76万头的出栏数据，基本可以确定，这个数据包含了接近20万头的小猪，即未达到育肥标准的猪。今年1月是非瘟最严重的时期，公司为了应对疫情，集中抛掉了大量小猪，导致5月出栏数据大幅下滑，6月出栏数据大概率也不会太高，可能会在50万头左右。这是对5月出栏异常的，最为合理解释。

5月出栏41万头，头均价格1865元，均重可能在125-130公斤之间。至于是否有增发的影响，不知也不发表评论。至于猪瘟的影响，对于每个上市公司都有影响，但不至于这么夸张。 $温氏股份(SZ300498)$ $天邦股份(SZ002124)$ 与正邦同一模式，5月两广还是重灾区，出栏都是正常的，而正邦产能是最分散的，还是行业排名前三的公司，损失会有那么大吗？那其他公司如何活？

这轮猪周期依然还有大机会，但注定与绝大多数无缘，大多人看到的机会，往往不是机会，大多人不看好的，才可能有大机会。因为，绝大多数人都是看K线追涨杀跌，既没有深入研究，更没有投资主见，即使机构也是如此。记得去年9-11月关注猪周期时，想找篇猪板块的深度研报都很难，而现在铺天盖地。

对于正邦股价，计提一个跌停板，天邦今天大概率调到位。组合不会做任何操作，如果牧原与双邦，都没法再做了的话，那么猪股都没有必要再做，因为其他猪股，年内都不可能涨1倍以上，而且也可能大幅补跌，温氏牧原都能跌30%，其他猪凭啥不会跌？既然无法翻倍，那就没有博弈价值，等大盘企稳后，随便买只股票，都可以做到50%左右。

相信常识、经济规律与自己的判断，至于别人如何看无所谓的。所有帖子内容，均为观念记录，抄作业者风险自负。//@似水年华:回复@似水年华: $正邦科技(SZ002157)$ 还是没有出更正公告，那就只能当它数据没问题了，头均价格1865元，就当它均重大吧。

正邦与温氏、天邦都是一样的养殖模式，而且产能十分分散，温氏天邦出栏都没多大影响，正邦出栏下降这么多？即使考虑去年高基数影响，这个降幅也是超预期的。到底什么原因，不得而知，猪瘟就光顾了正邦？

至于明天如何操作，自己看着办吧。每个人的成本与心理承受能力不同，无法提供操作建议。