$中国太平(00966)$ 和$新华保险(01336)$ 目前估值都在0.4倍+PEV的水平。太平估值更低一些。回溯过去三年的EV增速，两者半斤八两；今年上半年都是新业务负增长；两者最大的差异：新华是纯寿险，低效资产少，太平25%的非寿险每年个位数ROE增速对整体拖累严重；新华过去三年净利润30%都用于分红，股息...