虎父兔女

回复@宁静执着: 恕我说一句，价值投资的核心在于现金流，而不是成长。没有现金流的成长，结果多数是乐视。//@宁静执着:回复@戴小西:雨虹商业模式和成长空间比起来 我更倾向于后者 尤其它的赛道还很长 价值投资的核心在于成长 没有成长投资的就是普通投资查看全文

喜欢这样的管理层。查看全文

35倍pe买茅台，就要做好准备面临各种风险。这个估值对于长期回报要求不高的大资金可以，对于小资金则不是好选择。对于乐趣先生来讲，一年10%就是几千万或上亿，需要的是确定性。对于还没财务自由的散户来讲，需要的则是更高的回报。这不是明摆着的道理吗？查看全文

很棒的总结，感谢分享！我刚打赏了这篇帖子 ¥6.00，也推荐给你。查看全文

已经打过三个孔，海康威视、东方雨虹、中国联塑，近两三年都有翻倍，超出预期。目前的地产是第四个孔。投资生涯还有30年，即便一年一个，也不会超过30个孔，一定要谨慎再谨慎，安全再安全。查看全文

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分析的很全面，感谢！我想雨虹的基本面和管理团队的优秀已经不用讨论了。关于现金流一两点看法仅供讨论：（1）雨虹的自由现金流差，扩张性的资本支出只是一部分，我认为更重要的是经营活动产生的现金流净额差（这是在扣除资本开支之前的现金流）。那么这部分现金流为什么差呢？仔细看一下流量表，...查看全文

黄奇帆万字长文深度剖析中国地产大势

黄奇帆这一篇有数据，有逻辑，真不错。大体总结一下： 1，房地产2030年后开发面积会逐渐减少到10亿平米并稳定下来，达到新的平衡点。 2，2000房地产开始市场化，当年开发面积是1亿平方米。2010年开发面积是10亿平米，目前是17亿平米。开发面积大幅增长主要4个原因：（1）人均居住面积提升。（2）...查看全文

这么好的文章只有两个评论，才看到。感谢方烈老师！我刚打赏了这个帖子 ¥6，也推荐给你。查看全文

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想到获得超额收益，需要逆向思维，经常要“从绝望中寻找希望”。最悲观的时候才会孕育最大的机会，比如08年伊利，14年茅台。大家目前对地产普遍悲观，都聚焦政策风险。但想想看，只要现在严厉的限购政策稍微松动，地产的调整空间不要太大。北京现在买二套，首付80%。一套500万，首付400。如果首付4...查看全文

我刚打赏了这篇帖子 ¥6.00，也推荐给你。记录的太棒了！今年时间不巧，明年一定要参加。查看全文

三年三倍，经验教训

转眼投资也有十年了，十年，3650天，每天按8小时，有接近3万小时。其实真正感悟到一些投资本质，也就是这两三年的事情。对于投资，勤奋很重要，但回报并不取决于你花了多少时间，而取决于你真正思考的时间。 2017-2019，A股投资收益分别是121%、-16%、75%左右。3年3倍，年化回报45%左右。说满意，...查看全文

聆听价值（1）——2019红周刊年会 林园演讲

今天参加了红周刊的年会，演讲嘉宾非常不错，林园、钟兆民、杜可君 @杜可君-格雷资产 都给我留下了深刻的印象，我认为他们都是真正的价值投资者。 这几位嘉宾投资都非常成功，让我想起了1984年巴菲特在哥伦比亚大学那次著名的演讲。当时，巴菲特提到，格雷厄姆的学生凭借价值投资的方法，几乎都取...查看全文

走遍中国（125）——宜宾（上）

开篇 中国的城市有多少个呢？大概300个。其中一二线城市大概35个，三线城市往下大概250个左右。如果走遍这近300个城市，想必对中国会有更加全面的认识。 得益于投资的关系，经常要去不同的城市了解企业。穿梭于不同城市，也常常有所思考和收获。从今天起开始记录，希望有一天能走遍这300个城市，...查看全文

在低头看手机，突然听空姐说道：“茅台有需要吗？” 激动的心，颤抖的手，抬头一看才反应过来，说的是“毛毯有需要吗？” 我真是想多了。$五粮液(SZ000858)$ $贵州茅台(SH600519)$查看全文

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国家应该大力鼓励游戏出海。既让他们沉迷于游戏，又赚了他们的钱 //@滚一个雪球:回复@交易君: 当初我也没想到我们的游戏可以出海赚这么多钱//@交易君:回复@花开的声音9998:说得好。游戏行业经历了14年、15年作为TMT龙头大幅炒作溢价后，经历了长达五年漫长的理性回归。查看全文