细思极恐!以现价买入八只银行股,十年后收益分别是多少

选取八只代表性银行股,工商银行,交通银行,民生银行,招商银行,兴业银行,宁波银行,贵阳银行,南京银行。上市三年内的不选。国有大行2只,城商行和股份行各3只。假定未来这八只股票的估值(市净率)不变,分红率和ROE也不变(取近三年平均数)。为方便统计,初始资金均为10万元,八家银行初始价均为10元,根据截止2019.11.10各只股票的市净率推算每股净资产。图一列举了八只银行股市净率,最近3年平均ROE,最近3年平均分红率。(特例:民生银行取最近一年的30%分红率,因为之前两年比较异常)
图二列举了宁波银行的将来十年的收益计算方法。每年分红全部按当年股价买入,不够100股部分累计到下一年度。
图三列举了将来十年分别这八只股票资产与初始资金的比值。
结论1,招商银行$招商银行(SH600036)$ 虽然优秀,但是现价买入不是好选择,收益仅比交通银行高,排名倒数第二。分析原因,估值高,ROE却不够高。这充分说明了,即使优秀的公司,买入价格也要合理!
结论2,交通银行虽然看似便宜,按照分红率、市净率、市盈率等指标看都接近民生银行$民生银行(SH600016)$ ,但是交通银行ROE实在太低,除非再提高分红率才有投资价值。按照当前价格、当前分红率交通银行没有投资价值。
结论3,民生银行的收益居然和宁波银行一致!说明一个问题,ROE适中、低估值、高分红的股票同样适合长期投资。民生银行没有想象中的垃圾,就目前看,投资价值大于宁波银行,因为当前收益的假设是未来十年估值不变,但是要是极度低估的民生银行估值稍微提升一点呢?收益就超过了宁波银行。
结论4,八只银行股中有5只以当前价买入十年后收益集中在4.1-4.6之间,提示当前的市场是有效的,宁波银行、民生银行、南京银行、兴业银行、工商银行这5只股票看似当前估值差异巨大,其实以现价买入投资十年收益都差不多,充分体现了当前市场定价其实是有效的。
结论5,当前价格贵阳银行$贵阳银行(SH601997)$ 具有巨大投资投资价值,几乎是招商银行的2倍。从贵阳银行的表现看,ROE的重要性远远高于分红率!贵阳银行分红最少,ROE最高,最终收益为越高。ROE越低,越要提高分红率!交通银行目前31%的分红率还太低!但现在市场都在担心贵阳银行的坏账,其实在我看来,近三年贵阳银行资产质量基本稳定,没杀好担心的!静静等待年报,拭目以待!

PS.有需要的朋友可以私信我,有时间我可以计算一下其他银行的十年收益率,买入价统一为11.10收盘价。#MSCI再度提高A股权重#
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精彩评论

ice_招行谷子地11-11 21:10

玩银行,你还没入门

淘来券网11-11 22:31

说话虽刻薄,但是说的对

sx17639131111-11 21:20

哪里有黑招贴冰哥就出现在哪里,咋效率这么高?

ice_招行谷子地11-11 21:30

我只是据实评价而已,难度明明你不懂还不允许我说么?

3Wang-周期致胜11-11 20:21

银行主要观察资产质量

全部评论

一张落雁弓11-30 10:31

roe是果不是因

孤独的散户hy11-29 13:26

东北还有赚钱的公司?

阿耨多罗三藐三菩提11-25 11:40

一上来就十年。下个月估计就买别的去了

剑心7911-20 11:35

不知所云

雪球工程师1号11-14 17:48

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