2850,就是底!

一、底部!
现在已经没人说底了,俗话说,熊市不言底嘛。可你当真熊市来了吗?
或许今天,2015年8月26日,所谓的牛市第二浪已经探明,底部就是它-2850点。俗话说,底部只有回过头看,它才是底。拙朴人今天开宗明义地说出来,怕要被唾沫星子淹死。
所谓的牛市第三浪,也就是最漫长,最平缓,幅度最大的主升浪,可能就此展开。这个行情,还是在绝望中产生,犹豫中上涨,疯狂中死亡。具体请参照去年6月到今年6月的A股走势。
不要以为牛市来了就可以轻松赚钱,不改变思路,来的一样会去,到手的也一样会走。
眼巴前儿的中国经济,看不清的人太多,都在看政府下一步出什么招儿。格局小点儿,看政府如何救市;格局大点儿,看政府如何改革。
老拙说,改不改革,中国经济的大势不变,该来的牛市,还是会来。改好了,牛市来得快,持续时间长;改不好,我们就顺水推舟,跟着感觉走吧。

二、论中国
这个题目挺大,但老拙有能力把它变小。先上一张图(图1):

根据经济史学家麦迪逊的测算,公元1年时,中国的GDP总量是268亿美元(1990年国际元),是全部西欧国家(含罗马帝国)的2.4倍,占当时全球经济总量的26%。
到了鸦片战争前的1820年,我们的GDP总量是全部西欧国家的1.4倍,占到了全球的33%。但到了国共内战结束后的1950年,我们的GDP总量只有西欧全部的17%,只有全世界的4.5%。
想知道人均GDP吗?公元1年,中国的人均GDP是450美元(1990年国际元),但到了1950年,我们的人均GDP是439美元。两千年过去了,我们不仅没有更好,反而更差。比1820年鸦片战争前差,比1913年中华民国建立时,也差。
这,恐怕是中国历史上最为窘迫,最为衰落,最令中国人扼腕的时刻。
麦迪逊在世纪之初预测,中国的实际GDP,应该在2015年超过美国,重新夺回头号大国地位。
2014年,世界银行以购买力平价计算,中国GDP是18万亿美元,超过了美国的17.4万亿,成为第一大经济体,占全球GDP总规模的23%。我们比麦迪逊的预测提前了一年。
罗马人即便到了屋大维时代,也在艳羡希腊。他们总认为自己问题太多,但他们不知道,没过多少年,希腊就彻底沦为他们的附庸。
再看图2:

2014,中国的人均GDP是7500美元(如果以购买力平价计算,是1.3万美元,嘿嘿)。历史来看,美国从人均7000美元到1万美元,花了3年,日本花了4年。从人均1万到2万美元,美国花了10年,日本花了6年。从2万到3万,美国花费了9年,日本只用5年。从3万到4万,美国用了7年,日本仅用3年。再往后?美国人已经到了5万美元,日本人又退回到3万美元。
2024年,中国人均GDP会超过2万美元,老拙预测。呵呵。某些人啊,处在历史上最快的上升周期,每天却在想着崩溃,逼得老拙只好说一句:莫为浮云遮望眼,只缘身在最高层。

三、论改革
大家者在期待后续的改革,都认为目前的进程太慢。无改革无牛市,许多人如是说。老拙却要说,历史的车轮滚滚向前,现任ZF改不改,都挡不住未来的改。老拙如果说曾经抱有希望,现在已经无所谓希望。
改不改,牛市都会来,它已经来了。
没有改,我们的经济结构就没有调整吗?
现在的经济指标不好,但目前一些投资机构实地调研的企业经营似乎并不太坏。为什么?春江水暖鸭先知,如果不是鸭子,你就不会先知。
上届ZF不知用多少个不可持续来形容中国经济,但经济结构真正调整,是ZF主动为之吗?恐怕不是。不但不是,恐怕正是他们延缓了本来应当结束的结构调整过程。
1998年,当金融危机来时,为什么首先出现破产潮的在珠三角?因为那里主要是两头在外的企业,受冲击最严重。为什么后来波及到长三角?因为那里主要是OEM的企业,销售在外,但原材料在境内。为什么后来波及到中西部?因为下游不好,就会波及到上游能源和原材料生产基地。为什么再后来,四川的担保公司出现倒闭潮?因为实体不好,最终会波及金融。为什么前年大批信托产品违约?因为他们产品的支撑,主要在实体。
但2015年,大家还在听说大批的实体企业和金融企业倒闭吗?很少。因为整个萧条的链条传导,已经从最下游,传导到最上游;从实体产业,传导到金融产业。链条传导已经完毕。
本来,在经济周期的底部,略微放开货币这个导火索,就会燃起一片火焰。但某些可爱的人,总是害怕所谓的货币泛滥,总是看见股市上涨就担心实体的未来。其实他们并没有正确地认识历史,因为他们从没有总结出过历史的规律。
经济结构的调整早已开始,现在接近结束。如果我们现在能给一把力,它就会燃烧起来。

四、论一把力
我们需要一把力,中国经济就能燃烧起来。资本市场的牛市,也因此而起。
这把力已经有了--人民币突然、快速、大幅度的贬值。
1.微观角度看,它将使中国的出口企业盈利大为改善。
长三角、珠三角有相当多这样的企业:以出口为主,每年收入1000万美元,折合人民币6120万。净利润率10%,大约612万。假定今年人民币贬值10%,则公司收入立即增长到6700万元人民币,税前利润凭空增加了600万元,以15%所得税率计算(考虑到出口退税),则净利润增加510万,比去年增长了80%。
出口企业活了!
从2005年到2015年,人民币兑美元汇率从1:8.27升值到1:6.12,升值35%。这意味着一家出口1000万美元的企业,每年还像以前一样努力,但收入会从8270万下降到6120万,原本盈利的企业,现在也会在盈亏平衡线上挣扎。所以,这几年他们都慢慢死了。他们的死,带动上游产业也慢慢消失。
2.宏观角度看,它将带动人民币被动发行
上一轮大牛市告诉我们,只要人民币过量发行,资本市场就会有牛市。不错,历史经验告诉我们,只要有通货膨胀,不仅面包的价格会涨,资产的价格也会涨。
只要资本项目的管制不放开,只要汇率不能自由浮动,要保持相对稳定的人民币汇率,央行就需要对外汇市场进行调控。美元多时印人民币买美元,美元少时收人民币释放美元。
人民币贬值了,出口就会多;出口多了,外汇进来的就多;外汇进来多了,卖美元的就多;美元卖得多,美元就会贬。央行不让美元贬,或者说不想让人民币升,就必须在公开市场上买入美元卖出人民币。
只要给时间,就算不降准,我们的人民币也会多起来,流通中的货币自然宽松。
这就是推动牛市的那一把力-经常项目下的外汇顺差。
3.一样的逻辑,会导致一样的结果
2007年那一轮大牛市,涨到了6124点。归根究底,是货币推动的一场资本盛宴。
人民币被低估,买中国商品就便宜,出口一片繁荣,外汇不断注入,央行被迫发行人民币对冲,货币超发,货币刺激实体经济,实体经济一片繁荣,企业盈利增加,职工收入提高,资本涌入股票市场,价格进一步被推高,突然货币紧缩,一切重回以前。
现在的增长逻辑,与2007年并无二致。中国的增长是这样,日本的增长是这样,美国也一样。想改变经济增长结构,和练《葵花宝典》差不多。要练神功,必先自宫;即便自宫,也未必成功。
这轮牛市未来的崩溃,与2007年也不会有太大差异。放开外汇管制,人民币持续升值,资本市场反应热烈,资本项目与经常项目双顺差,一片鸡犬升天,牛市加速赶顶。货币突然紧缩,外汇流入减少,资本开始外流,一切又重回开始。

五、论中国跺一跺脚
过去总是欧美股市跌,中国股市跟着跌。现在中国股市跌了,全球股市就跟着跌,我们扬眉吐气了。
但真正的原因,恐怕是人民币突然地、大幅地、迅速地、坚决地贬值,所有人都被吓着了。论出口的竞争力,中国第一。人民币贬值了,其他国家不跟着贬,一定会失去竞争力。全球都在贬,美国不贬,他们就失去了竞争力。
美元升值当然可以吸引资本项目下的外汇净流入,但美国银也知道,没有强大的实体经济,虚拟永远只是虚拟。
谁出的奇招,让人民币如此贬值?送他一朵大红花。
要问未来全球的资本市场?最可能的走势是:中国一枝独秀,其它绿叶陪衬。中国已经做了好几年绿叶来陪衬他们了。

六、论市场的风格转换
有朋友上半年投资收益率200%,他的经验是:哪只股票涨停,就迅速杀入,持有,长期投资,不为日常的涨跌所动。
这个投资逻辑,恐怕今天要有所变动。毕竟,没有增长,就需要价值支撑。
中国平安,每股内含价值28.96元,即使不考虑中国的增长溢价,按欧美标准,合理价格也应在70元。可今天,它的收盘价是26.36元每股。
让我们记住这个价格,看看三年后它会如何。

七、后记
拙朴人或许过于自负,因为竟敢预测市场在今天见底。再过三年,让我们回头看看拙朴今天的话,立此存照好了。
拙朴人喜欢低价,所以选择平安。但拙朴人更喜欢低价下的增长,所以他们选择新三板。
8月29日本周六下午一点,北京,红山瑞庭酒店,我们等你。关注新三板,关注中国资本市场真正的未来!

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$上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$ $中小板指(SZ399005)$ $创业板指(SZ399006)$
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精彩评论

棋子 2015-08-26 21:27

该吃药了

Veget 2015-08-26 21:25

好是好,就是没有一句讲2850为什么是底部。。

混沌思考 2015-08-26 21:27

坐等打脸

比烟花寂寞 2015-08-26 21:36

这算什么好文?实体经济比08年还差,宏观微观都不行,小小辛巴你什么水平?这种大神写的东西也推?

平步大道 2015-08-26 21:37

@小小辛巴 真心建议不要转发这种垃圾文章,有损您的光辉形象啊

全部评论

拙朴 2018-10-30 09:27

什么底,取决于你是什么样的投资者。

弘心LEO 2018-10-29 17:45

骗子底吗?

路JJ 2016-12-19 09:50

我現在終於懂了

谁是谁777 2016-03-14 08:47

点位虽然一样,但是市场情绪、资金面大不一样,而且现在房地产又开始火热,有资金分流作用。想听听你的看法

totang_qd 2016-03-12 18:09

今天再回顾2850,兼顾新三板公司动向