◆经济导报记者 时超
当MSCI(明晟公司)纳入A股比例来到上调的关键时间点之际，北向资金的动向成为市场关注的焦点。
经济导报记者注意到，虽然在过去的一周内(6日-10日)，北向资金净流出A股愈174亿元，但是在具体增减仓操作上却是泾渭分明。
如Wind资讯显示，北向资金上周对鲁股的化工、有色板块就进行了较为明显的卖出，万华化学(600309)、南山铝业(600219)的沪股通交易系统持股大幅减小；而处在软件服务板块的浪潮软件(600756)则获得持续买入。
北向资金此次布局调整有何原因？对此经济导报记者从市场、机构等多方面进行了一番探究。
浪潮软件等
“风口”股被连续买入
根据MSCI此前公布的扩容计划，其拟在今年5月半年度指数审议后，将指数中的中国大盘A股纳入因子从5%提高至10%，同时其新纳入和剔除的个股名单也即将公布。如果一切顺利，这一结果将于北京时间5月14日5时在MSCI官网公布。国盛证券分析报告认为，随着此次MSCI扩容临近，外资布局窗口将再度开启。
实际上，虽然上周A股的巨震背后北向资金净流出金额高达170余亿元，但也有不少个股获得沪深港通资金的逆势加仓。
比如三花智控(002050)一周内获得深股通系统增持5821.62万股，还有TCL集团(000100)获得2000万股以上的增持，用友网络(600588)、华东科技(000727)等十余家公司也被北向资金增持1000万股以上。
华东某券商分析人士对经济导报记者表示，从北向资金的动向看，处在政策、产业“风口上”的上市公司依然受到青睐，在市场重挫期间纷纷获得加仓，有提前布局的态势。
而Wind资讯统计也显示，鲁股中不少个股近期获得北向资金买入。如处在软件服务板块的浪潮软件，6日就获得沪股通系统119.46万股买入，随后的8日、9日该系统也分别买入12.98万股和25.25万股。从沪股通系统持有该公司股份情况看，自3月初以来，持股数量就明显攀升，从90余万股迅速攀升至如今的330余万股，这部分股权占公司流通股的比例也超过了1%。
浪潮软件主营业务为软件、系统集成、计算机以及应用产品，2018年公司实现净利润3.14亿元，同比增长154%。在受访投资业人士看来，国产软件正处政策风口，近期国务院常务会议决定延续集成电路和软件企业所得税优惠政策，吸引国内外投资更多参与和促进信息产业发展，有望进一步拓展市场空间。
近期一些紧跟市场、政策热点概念的鲁股同样受到北向资金的关注。如滨化股份(601678)近日公告称，公司控股子公司山东滨华氢能源有限公司投资建设的氢能源项目，已顺利打通全部流程。后续公司将不断对装置进行调整优化，逐步实现项目达产达标。
此前氢能源市场前景就颇被看好，中泰证券认为，在政策支持、技术革新、市场普及三方面推动下，市场投融资热度持续上升，氢能源全产业链都将迎来巨大发展机遇。
而北向资金此次对滨化股份加仓态度也颇为坚决。数据显示，沪股通系统分别在7日、8日、9日连续买入公司股份32.26万股、133.13万股、23.22万股，持股总数升至970.42万股。
连续4日被卖出
当然，与北向资金买入个股相比，被卖出的个股也应引起投资者注意。
经济导报记者注意到，北向资金此次撤出的个股中，不乏蓝筹白马股，如中国建筑(601668)一周内就遭到沪股通系统减持9072.13万股；海康威视(002415)、双汇发展(000895)则被深股通系统卖出超过1000万股的股份。
鲁股方面，有色、化工板块的个股成为被卖出的重灾区。其中，南山铝业在6-9日期间连续被沪股通系统卖出，涉及股份数量分别为63.50万股、11.40万股、250.52万股、4.44万股。
公司此前发布的财报显示，2018年实现归属于上市公司股东的净利润14.38亿元，同比减少10.76%；2019年一季度，实现净利润2.54亿元，同比下滑14.7%。对于盈利能力的连续下滑，有分析人士指出，应该与铝价的下跌、行业景气度不佳有关。
同时，万华化学、华鲁恒升等前期热门的化工股，也频频遭到北向资金的卖出。数据显示，6-9日期间沪股通账户分别卖出万华化学184.64万股、154.73万股、58.11万股和416.74万股。而公司近期披露的财报同样表现不佳，其中2018年公司归母净利润同比下降4.7%，到了今年一季度公司实现净利润27.96亿元，同比降幅扩大至45.98%。
国创展博宏观研究部首席分析师李瑞华表示，上述持股变动表明了北向资金布局聚焦点集中在上市公司的成长空间上，对于主营业务面临瓶颈期和外部压力的个股，资金减持态度较为坚决。
不过，虽然近期北向资金持续净流出，但是多家机构仍一致认为，外资长期流入的趋势不会改变。
海通证券姜超就表示，各类国际指数相继将中国市场纳入将为A股带来增量资金；中国股市目前相较于全球主要股市仍然比较便宜；对外开放进一步提速；在新兴市场国家中，经济增长稳定，资金有较好回报。这些因素支持下，长期来看外资仍将持续流入A股。
中金公司则更为明确地指出，5月底即将迎来MSCI对A股第二次扩容，随着MSCI扩容叠加A股“入富”的窗口期到来，海外资金有望在事件驱动下出现回流。根据估算，将有约40亿美元(200亿至300亿元人民币)的资金在5月底左右进入A股市场。
（编辑：曲波 陈德罡）