（报告出品方：信达证券）1 以史为鉴，四次房地产调整周期回顾 地产调整周期可以理解为房地产销售额的下降时期，主要反映在成交量（销售面积）和 房价两个分项的变化之上。而地产库存反映了产量与实际需求的差额，也可以作为判断地产 周期的辅助指标。文中我们结合这三个指标来进行周期...