减持压力难掩药明依旧是个好标的

工作太忙,好久没有更新了,今天小柴就简单聊聊$药明康德(SH603259)$@今日话题 @雪球达人秀

虽然当前药明还处在减持过程,但难以影响小柴坚定持有它的信心。其实,虽然在大盘上攻乏力的大背景下,A股有很多便宜货,但依然觉得药明更有投资价值。其实,观点很简单。

第一,中国人口结构决定了医保支付能力长期承压,所以传统医药研发生产机构面临的最大问题是长期医保的控费以及医保存量博弈时代,而药明作为医药行业上游研发机构,来自这方面的影响较小;

第二,医保存量博弈的时代,带来的一大效果就是医药企业需要加倍研发力度向创新药转型,但时代已经不同了,研发的难度已经水涨船高。目前,肿瘤用药的治疗方式已经从2000年前后的靶向药物研发浪潮向免疫治疗和未来的基因编译方向发展,这些时代进步带来的更多是药厂研发失败率的大幅提高,当然也为CRO行业带来的大量潜在增长空间。

第三,药明康德在CRO/CMO行业的地位处于全球10强,国内第一,为全能型药品研发机构,可以说能够抓住行业及国家产业发展的机会非常大,确定性高。

(文章引用:申万宏源2019年7月9日发布的《寻找景气与避险的交集——2019下半年医药行业投资策略》部分内容,侵删)

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全部评论

价值拥抱未来08-23 01:05

好是好,但这个估值下不了手啊

信息搬运工07-25 12:40

抄的不错

小柴研究07-25 09:11

一方面,减持作为投资标的为一级市场股权的基金来说是常规的退出方案,他们的基金都是有交易安排设计的,LP收益、GP收益分配等等,解禁后的减持计划也是根据具体基金设计和人家的交易安排进行推进;另一方面,很多情况一支一级市场的股权基金可能不止投这一家公司,而是投了一个组合,那么药明这个标的收益较确定、而且有可能也挺高,也是满足他们基金业绩指标的一个常规(说不定组合里其他投资是亏的、没IPO的呢)。

乌龟兔子来炒股07-25 07:58

5.27左右号走了些大宗交易。在7.6号减持进展公告里说的很清楚:实在不行的话,人家不减了!

炒鼓我世界第一07-24 21:14

那为啥减持?