巴菲特说的是未来30年往回看,比10年更容易理解,虽然是一个意思。
道理谁都懂,普通人不可能像巴菲特费雪那样去直接接触管理层,直接去公司考察,所以也不可能有那么大把握得出正确的结论,因此,只能在自认为合理价格以下买入,才有安全边际。
巴菲特也回避了这个问题,因为这种问题本身就是个坑。看好一家公司,就在自己认为可以买的价格买入一小部分。如果涨了,就持股等着,不追。如果跌了,就隔一段价格空间再买入一部分,原则就是手里始终要留有现金。至于价格空间是多少,则根据自己一段时间看盘的感觉去确定,而不是问别人。赚钱靠的是自己,而不是别人帮你赚来的。
巴菲特说过类似,搞殡仪馆的没必要等待大疫情才开业。你只能在自己手里比较各种机会成本,你现在真搞懂了一俩个公司,算起来十年后比国债明显好,就可以买入了。至于你买入之后股价涨跌不是你能算出来的。你永远用各种资产互相比,有更好的就换更好的。当然要谨慎,确定你真的懂这个公司十年之后的样子,能算出自由现金流大概多少。有较大差别才换。理论上没人能懂很多公司,自然而然你会很少换。至于很多大师本来就是假大师,想证明自己有择时能力而已。如果告诉你能扣完手续费跑赢茅台的大师很少很少,谁有兴趣陪那些大师瞎折腾。很多人注意力分散在各种不重要的东西,最终一个生意都搞不懂。如果踏踏实实研究可口可乐,茅台,苹果这种公司,把各种资料学完,就不会有那么多问题了。
道理谁都懂,普通人不可能像巴菲特费雪那样去直接接触管理层,直接去公司考察,所以也不可能有那么大把握得出正确的结论,因此,只能在自认为合理价格以下买入,才有安全边际。
巴菲特也回避了这个问题,因为这种问题本身就是个坑。看好一家公司,就在自己认为可以买的价格买入一小部分。如果涨了,就持股等着,不追。如果跌了,就隔一段价格空间再买入一部分,原则就是手里始终要留有现金。至于价格空间是多少,则根据自己一段时间看盘的感觉去确定,而不是问别人。赚钱靠的是自己,而不是别人帮你赚来的。
巴菲特:根据好公司的定义,好公司是能够继续在30年内保持卓越的公司,假如一家公司只能好3年,那就不是好公司。所以投资的理念应该是这样的:假如你要出国30年,你把钱投进一家公司,你觉得很安心,可以不用交代任何关于该买卖的事情,就安心地离开,而且你知道等回来的时候,这家公司依旧是一家非常强大的公司。这样的公司立刻买下来最好。
我的理解好公司就是30年后,这家公司还在,没有倒闭,而且比现在还要强大就是好公司
如果存在一夜归零的经营风险,还会是好公司吗?如硅谷银行、雷曼兄弟……无论它的历史多么悠久,曾经多辉煌,在全球或国家的地位有多高……有些公司的生意模式从一出生就存在致命伤。
这本书哪里买的到呢
这是96年下午场第13个问题。翻译漏掉了一开始一句很重要的话:unless you find the prices of a great company really offensive. 一方面,如果人尽皆知的好生意,除非是发生了什么流感大流行,别人为什么要便宜卖给你?另一方面,假设一个很稳定没有增长的生意你用30倍PE买入,意味着你在买入时刻接受了未来3.3%的年回报。如果未来因为什么原因这生意变成10倍PE估值,也没有好抱怨的。关于好生意的买入价格风险,97年上午场第6个问题巴菲特给出一个更全面的回答:no matter how wonderful a business it is, that there always is a risk that you will pay a price where it will take a few years for the business to catch up with the stock. That the stock can get ahead of the business....But, you know, you don’t always get a chance to buy things cheap....
首先巴菲特自己都拿了一堆不伟大的公司,甚至也有看错的时候,风险承受能力不如他的小投资人,更要适度分散。其次,这段话里老巴还是强调了价格要合理,好公司也应该要“合理”的价格才能买入。
巴神有没有讲过,卖盗版游戏机,才是致富窍门