【年报有料(46)丨大发地产】坚持深耕长三角地区,营业收入增长303%(2019H1)

2019年上半年·中报季

引 言

期内,大发地产的物业销售结转大幅增加,营业收入和毛利润实现较大增长;公司深耕长三角地区的战略收效显著,上半年长三角地区销售占比达96.2%;同时,期内公司的短期偿债能力较强,并积极开拓更多融资渠道以优化债务结构。

销售业绩稳增,长三角地区贡献96%

近年来,大发地产持续深耕长三角区域,并逐步开拓西南、中部等具备高成长潜力的区域,实现可售货值的不断增加、销售业绩的稳步增长。2019年上半年,公司延续2018年底销售业绩增长态势,实现销售额71.1亿元,同比增长40.8%,销售面积为58.9万平方米,同比增长133.4%,销售均价为12069元/平方米。从区域销售情况来看,公司的区域深耕策略收效显著,长三角地区业绩贡献96.2%,同时西南地区贡献3.8%的销售占比。

营业收入和毛利润齐增

物业销售收入增长显著

2019年上半年,大发地产营业收入为39.7亿元,同比增长302.6%,其中物业销售收入占比达到99.2%。毛利润为9.6亿元,同比增长227.7%。营业收入和毛利润较大增长主要是由于物业销售结转大幅增加所致。2019年上半年,公司已竣工和交付的建筑面积为23.9万平方米,同比增长421.9%,从而物业销售收入同比增加313.1%。

从毛利润率指标来看,2019年上半年,公司的毛利润率为24.2%。未来随着公司逐步扩大在核心城市群投资布局,毛利润率有望得到快速提升。

深耕长三角地区,全国化布局日趋完善

大发地产坚持深耕与扩张的土地投资策略,积极布局黄金城市群,力争完善全国化的土地投资布局。2019年上半年,新增土地13块,新增建筑面积达128万平方米,土地成本为69.1亿元。其中长三角地区新增土地储备占比72.4%,山东、广东、江西和河南地区占比分别为11.2%、8.0%、5.5%和2.9%,期内公司的新增土地投资仍然以长三角地区为核心地区,同时积极布局中原、大湾区等具备高成长潜力的城市群,为公司未来发展储备优质土地资源。

同时公司秉承审慎的投资原则,严格控制土地投资成本。截止到2019年6月底,总土地储备达432万平方米,公司的总土地储备平均地价为3500元/平方米,地货比为0.29,土地成本优势明显,未来利润增长空间有保障。

开辟多元融资渠道,持续优化债务结构

自上市以后,大发地产积极开拓多元化融资渠道,以期优化债务结构,2019年4月公司发行于2020年到期的1.2亿美元优先票据,7月公司又发行于2021年到期的1.8亿美元优先票据,用于现有债务的再融资。未来随着公司在资本市场影响力的逐渐提升,将会开辟更多融资渠道以获资金支持。目前公司的短期负债28.1亿元,长期负债40.4亿元,分别占债务比重的41%、59%,债务结构主要以长期债务为主,抗风险能力较强。大发地产重视公司的现金储备和回款,以期防范财务风险。截止到2019年6月底,公司的货币资金为21.8亿元,较2018年底略微上涨,现金储备逐渐扩大,短期应对风险能力持续增强。

往期回顾  

2019年半年报:

【年报有料(1)丨阳光城】业绩稳定增长,降杠杆计划稳步推进

【年报有料(2)丨时代中国】深耕粤港澳大湾区,2019H1投资力度大增

【年报有料(3)丨融信中国】营业收入大增,净负债率直降63pcts

【年报有料(4)丨金科股份】销售目标完成过半,净利润同比增长近300%

【年报有料(5)丨保利发展】业绩步步抬升,2019H1稳居行业第四

【年报有料(6)丨旭辉控股】聚焦一二线,多元扩储,盈利稳定风险可控

【年报有料(7)丨越秀地产】销售完成度超预期,首进深圳深化区域优势

【年报有料(8)丨当代置业】销售业绩稳步增长,盈利能力提升显著

【年报有料(9)丨华夏幸福】结构调整和模式迭代,价值创造再突破

【年报有料(10)丨中国奥园】盈利持续性强,评级稳步上调

【年报有料(11)丨首创置业】营业收入和经营利润双升,净负债率略有下降但仍处高位

【年报有料(12)丨美的置业】盈利能力持续向好,“两翼”赋能主业

【年报有料(13)丨华润置地】收入增速回落,销售目标完成近半

【年报有料(14)丨雅居乐集团】销售目标过半,业务和投资区域趋多元

【年报有料(15)丨万科A】全国市场占有率4.7%,三费费率均下降

【年报有料(16)丨建业地产】营收大幅增长,“轻重并举”趋势良好

【年报有料(17)丨彩生活】营收及利润平稳上涨,平台服务规模增速较快

【年报有料(18)丨佳兆业美好】收入增长超三成,收并购方式提升管理规模

【年报有料(19)丨融创中国】稳健经营,盈利提升,可售资源充足,文旅发展良好

【年报有料(20)丨中国海外发展】销售规模稳步增长,净利润率达26.7%

【年报有料(21)丨远洋集团】财务稳健,盈利能力待改善

【年报有料(22)丨碧桂园】多元化+城市群,碧桂园布局下一个十年

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【年报有料(25)丨银城国际控股】持续深耕长三角,降杠杆稳步推进

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【年报有料(27)丨正荣地产】营业收入稳步增长,净负债率降至71%

【年报有料(28)丨龙湖集团】销售规模再上台阶,净负债率仅53%

【年报有料(29)丨新城控股】增速放缓,暂无流动性风险

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【年报有料(32)丨中南置地】盈利能力持续增强,财务结构不断优化

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【年报有料(35)丨禹洲地产】业绩稳步增长,现金流充裕

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【年报有料(39)丨龙光地产】销售完成过半,城市更新业务成新引擎

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【年报有料(41)丨金地集团】业绩指标齐向好,深耕广拓促发展

【年报有料(42)丨中国金茂】收入下滑明显,费用显著增加

【年报有料(43)丨合景泰富集团】盈利能力优异, 多元业务铸就规模与利润并进

【年报有料(45)丨深圳控股】投资聚焦大湾区,债务结构稳健合理

2018年年报:

【年报有料(1)丨越秀地产】土储优质近半布局大湾区,合约销售大增四成再提速(2018)

【年报有料(2)丨新城控股】业绩持续高速增长,长三角是业绩增长引擎(2018)

【年报有料(3)丨当代置业】凭绿色建筑实现差异化竞争,重仓省会城市为业绩增长带来机遇(2018)

【年报有料(4)丨旭辉集团】销售表现超预期,布局完善保增长(2018)

【年报有料(5)丨阳光城】规模上台阶,负债正改善(2018)

【年报有料(6)丨时代中国】深耕湾区优势凸显,超额完成550亿销售目标(2018)

【年报有料(7)丨碧桂园】2018营收大增67.1%,解码碧桂园城镇化之路(2018)

【年报有料(8)丨中国奥园】业绩稳增长,经营再提质(2018)

【年报有料(9)丨龙光地产】乘大湾区政策东风,销售业绩同比大增65.4%(2018)

【年报有料(10)丨中国金茂】 首迈千亿房企阵营,塑造城市运营标杆(2018)

【年报有料(11)丨招商蛇口】销售增速央企领先,资源获取量质齐升(2018)

【年报有料(12)丨中海地产】央企背景资源甚好,盈利能力领跑行业(2018)

【年报有料(13)丨雅居乐】盈利能力持续提升,首次迈入千亿阵营(2018)

【年报有料(14)丨富力地产】销售增速创近5年新高,营收利润同步高质量增长(2018)

【年报有料(15)丨蓝光发展】全国化步伐再加快,三年复合增长率67.2%(2018)

【年报有料(16)丨北辰实业】销售持续增长营收利润兑现,土储优质未来可期(2018)

【年报有料(17)丨融信中国】三年复合增长85%,高成长企业代表 (2018)

【年报有料(18)丨绿城中国】代建业务行业领先,利润率有待提升(2018)

【年报有料(19)丨宝龙地产】销售金额大增96.5%,2019年500亿目标可期(2018)

【年报有料(20)丨正荣地产】销售大增首破千亿,净负债率大幅改善(2018)

【年报有料(21)丨龙湖集团】规模再上台阶,全国化布局更加均衡(2018)

【年报有料(22)丨朗诗绿色集团】毛利润率稳步提升,五大城市贡献七成业绩(2018)

【年报有料(23)丨万科地产】销售金额高达6070亿元,战略布局一二线(2018)

【年报有料(24)丨迪马股份】销售翻倍超额完成战略目标,营收利润迎来同步大幅增长(2018)

【年报有料(25)丨华润置地】注重城市深耕,2018规模再上台阶(2018)

【年报有料(26)丨合景泰富】深耕两大核心区域,销售业绩大幅增长72.2%(2018)

【年报有料(27)丨佳兆业】旧改专家释放利润空间,湾区助力业绩腾飞(2018)

【年报有料(28)丨金科股份】ROE大幅提升,投资结构持续优化(2018)

【年报有料(29)丨世茂房地产】规模追赶量质齐驱,投资积极财务稳健(2018)

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【年报有料(31)丨融创中国】业绩大增杠杆稳降,优质布局未来可期(2018)

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【年报有料(35)丨大发地产】销售业绩创历史新高,低土地成本为企业发展保驾护航(2018)

【年报有料(36)丨德信中国】盈利能力提升,资本结构优化(2018)

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