谈谈金雷股份三季报

金雷三季报出来了,虽然三季报信息量比较少,但是由于很多人觉得金雷三季度低于预期。所以我也仔细看了看。

1.资产负债表:

可以看出金雷这家企业资产负债表一如既往的稳健,变化不大我就不说了。

2.利润表:

可以看出单看三季度营收基本保持不变。而三季度的毛利率变化就比较大了,去年三季度毛利率为50.27%,今年三季度毛利率大幅下降为38.67%。

由于今年存在新增产能的投产,而公司回复产能处于满产状态,因而可以推断今年产品的价格处于下跌状态。这与风电行业降本的方向是一致的。产品价格下跌的同时由于钢材等大宗价格大幅上涨,从而压缩了单吨产品利润率。风电的竞争对手是光伏,随着光伏发电成本的大幅下降,风电成本必然也会随着下降。

另外金雷境外销售占比接近50%。这与很多风电企业大大不同。比如金风科技90%销售在国内。这也是我看好金雷市场空间的一个原因。

3.现金流量表

由于销售回款的现金大幅增长导致经营现金流比去年同期也大幅增加。从而大大缩小了净利润与经营现金流的差距。也增加了利润的含金量。去年三季报公司净利润为3.36亿,经营现金流为1.5亿,今年三季报公司净利润为4.08亿,经营现金流为2.9亿。公司解释是现汇结算的出口占比增加所致。

综上,业绩只能说马马虎虎,这个也只代表了今年的三季度,金雷在风电主轴领域的地位依然稳固,即便大宗商品大幅涨价的情况下毛利率还能达到近39%。放眼长远,风能行业的空间必然巨大。风电行业中的企业是否具有成长性不能指望产品价格维持高位,需要看企业是否能快速的大幅提升产能,并且能在技术上保持领先。金雷今年上半年完成了国资进入,而且负债较低,账面上现金充裕。希望能看到公司再次扩大产能的规划。或者结合自身技术特点入局风能其他领域。

 $金雷股份(SZ300443)$   $金风科技(SZ002202)$   $明阳智能(SH601615)$  @今日话题    #风能板块#   #风电#  

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精彩评论

为自由而思考10-20 19:00

三季报也谈几点,供参考 :
1,股东人数继续第四个季度减少,筹码连续四个季度向机构手里集中,前十大股东又新增几家机构
2,货币资金同比增长200%,环比增长50%
3,销售商品现金流入大幅度增长,达到12亿元
4,在去年三季度抢装潮基数下,营收仍然可以同比增长,说明公司市占率进一步提升了
5,负债率极低,几乎没有借款,公司内生增长性和稳健经营能力突出
$金雷股份(SZ300443)$@今日话题

全部评论

见好就收克服贪欲10-31 18:07

金雷后面毛利率会逐渐下降,业绩增速靠什么?量吗?

风中劲草e6h10-21 01:50

别动不动就什么总!就是个小散而已!什么神鬼都有

长安何在10-20 22:35

嗯,我也是这么认为。年底好多地方风电规划要落地建设了。四季度应该会有一波。

EHusserl10-20 22:28

今年三季度应该算是空档期了,正好在抢装结束和新规划出台之间。

长安何在10-20 22:19

哈哈笑总