资源品的牛市，逻辑再梳理——国君周期论剑电话会邀请函
2024年资源品投资逻辑再梳理；
策略核心观点
哪些行业会提分红？——“价值中的价值”研究系列一
▶提升分红是增长中枢放缓后企业维持ROE的必然选择。巴菲特的投资法则中有个重要的“一美元原则”：公司每...
国君建材鲍大侠团队
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他的全部讨论
资源品逻辑推演——国君周期论剑电话会邀请函
2024年资源品的主逻辑推演；
策略核心观点
变化正在出现，逆向提高港股优质资产配置
▶港府向业界咨询新税收规则草案提振情绪，美国预期降息时点再度延后，上周港股整体上行。国内方面，3月CPI超预期回落，显示需求恢...
再议资源品——国君周期论剑电话会邀请函
再议资源品的确定性、弹性；
策略核心观点
四月决断，重视业绩
▶指数全局反弹切换横盘震荡，但分化并不意味机会缺失和行情结束。国泰君安策略2月26日判断“冬天过后，春天依然在”；3月24日判断“震荡分化，但并不意味着...
我们认为，印度的高经济增速是一致预期，不同的认知可能体现在竞争格局的稳定性，和国内相比这很可能是个天性不卷的市场，比如亚涂和UPL如何在完全自由竞争的赛道成为稳定的龙头？
黄金主升浪之周期品展望——国君周期论剑电话会邀请函
解读金银主升浪；
展望周期品主线；
策略核心观点
四月决断，重视业绩
▶指数全局反弹切换横盘震荡，但分化并不意味机会缺失和行情结束。国泰君安策略2月26日判断“冬天过后，春天依然在”；3月24日判断...
春季行情演绎——国君周期论剑电话会邀请函
解读春季行情演绎主线内容；
策略核心观点
分化，但不意味着行情结束
▶大势研判：反弹从指数全局进入到分化，但分化并不意味着行情结束。本周股票市场出现了冲高回落与震荡回调，多数声音认为投资机会将变少，对此我们...
【国君研究】春季开工实时跟踪及逻辑推演——国君周期论剑周观点
春季开工实时跟踪及逻辑推演——国君周期论剑电话会邀请函
24年春季开工实时跟踪；
周期股逻辑推演与梳理；
策略核心观点
新结构：价值中的价值，与成长中的成长
▶新投资结构：价值中的价值，与成长中的成长。相较2023年初市场处于“高预期和高风险偏好”，...
国君建材鲍雁辛花健祎团队祝您
鲤跃龙门 新春大吉
【报告导读】
纳米化和高纯化核心趋势下，长期看好石英资源应用高端化，建议关注加工端高壁垒、成长性充沛、国产替代正在加速的硅微粉和高纯石英砂。
【摘要】
给予“增持”评级。纳米化和高纯化趋势正持续提升石英资源综合利用附加值，长期看好石英资源应用高端化趋势，建议关注加...
【报告导读】
公司主营高端电子封装材料，下游应用领域中随着客户认证突破和新品周期导入，集成电路和智能终端材料迎来上量拐点，新能源材料保持大客户份额领先。
【摘要】
首次覆盖给予“增持”评级。公司主营高端电子封装材料，包括电子胶粘剂及膜材料，生产端属于配方型产品，应...
行业专题：建材整体持仓降低，但内资增配龙头企业——建材龙头股2023年三季度持仓分析
本报告导读
根据最近披露的基金2023年三季报，分析机构持仓变化。A股及沪深通基金对整体建材减配，但对建材龙头配置有所上升。
投资要点
维持行业“增持”评级。我们观察到三季度以来房地产方面迎来了放松的组合拳，而且10月24日1万亿特别国债，结合同会2.7万亿新增地方债提前下达...
东方雨虹：渠道变革的验证，现金流持续好转——2023年三季报点评
本报告导读
公司公布2023年三季报，市占率逆势提升，渠道变革的验证助力毛利率抬升，维持“增持”评级。
投资要点
维持“增持”评级。公司公布三季报，实现收入253.60亿，同比增长8.48%，归母净利润23.53亿，同比增长42.22%，符合市场预期。考虑地产下滑影响，我们下调2023-2025年E...
【本报告导读】
我们认为政策持续加码地下管网相关领域，推荐管道、防水、水泥相关龙头企业。
【摘要】
维持行业“增持”评级。我们认为政策持续加码地下管网相关领域，在城市排水管网扩容、污水处理管道建设、天然气替代、地下综合管廊建设等方向需求体量有望持续抬升，有望拉动相...