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“哲学是一切科学学科的本源”,第一句话就错的离谱。就看了几本唯物辩证法的教科书,或者国学小册子,就自认为懂哲学,指导一切学科门类和人类生活,想学柏拉图当哲学王啊?!
呵呵,吊诡的是,也只有那些根本不懂哲学为何物,只知道满口大话唬人的人,才能做到自信满满,好像自己真的有资格判定别人有没有资格谈论这个话题!
本质上,是合伙人资金的后续投入,在一个整体持续下跌的市场,有新的资金持续买进,跑赢沪深300就不足为奇了。
这点是显而易见的,群鲤投资2010年年底的仓位是90%,2011年年初的仓位却不及50%,到2011年底又接近90%。2012年年初的具体仓位是多少,估计只有等群鲤2012年报才知道。
所以,我希望,牛市来了,孙先生也能继续跑赢市场,那才是真功底。
格老的价值投资应该是古典派;费雪、芒格和后来的巴菲特应该是现代派,这是我个人对价值投资者的区分。
古典价值投资,追求的是价值和价格的价差,也就是资产的折价,这里,企业资产的价值是静态的;现代价值投资,追求的是有品质的资产,他们更关心的是企业成长的价值,也就是说,优秀企业的资产在现代派价值投资者眼里是动态成长的。
孙先生,很显然,侧重的是经典这一块。纯正不纯正,本以为是采访人的赞美之词,翻看群鲤投资的年报,才知道纯正二字是孙先生自署的。
呵呵,有意思。
其实,股市就像武林大会。众多门派,英雄豪杰。也有大家公认的领军人物,例如老巴,大道啊。
其他的人嘛,都是初学者,或者武功有待于考证。因为中国股市才20几年,真正研究股市,也就这10来年。所以大家都是学生的身份。
如果哪位学生,给自己贴上”最像老巴“,或”纯正价值投资”“,“老巴加老索”之类的标签,自然就会有众多武林学生不服。大家都是学生,凭什么你就可以用老巴的标签哪?
平心而论,来股市的人,都够聪明,也够努力。日久天长,中国一定会出一些像老巴的人物。但大多不在股市里,大多在上市公司的原始股东里。其实,美国也是同样的情况。facebook一上市,20几岁的人就几十亿身家。
老巴本身也不是股市人物。看看他总是用公司的账面值计算业绩就会明白。而那些用股市市值计算业绩的基金经理,是不可能成为老巴的。因为考虑的不是一个东西。
美国的和中国的基金经理都一样,同样成为不了老巴。因为老巴与他们想的不一样。
纯正的价值投资者就是追求价格和价值之间的差价啊?!格老的价值投资后来是巴菲特修正的,开始和优质企业的长期成长相结合。
孙先生是个淳正的价值投资者,水平高不高,看对企业研究的细节,细节最生动的体现之一就是财报的变化。那些不认真研究企业,不认真分析估值,只知道谈理念、谈哲学、谈新词,大而化之、夸夸其谈的投资人,才是一批伪价值投资or真价值传销者。
雪球上的有些投资者真是固执得很。非要纠结于概念。孙先生在这篇访谈里有说了什么和价值投资理念相违背的理念吗?他说a很重要,可网友偏要说b和c更重要。说财务重要就成了只看财务而不是看企业。一个人的专长反而被别人认作是短板。如果出了个看企业很牛的,怕又有人说不看估值。孙先生买的公司也都不错,估值也低够安全边际,又不单一持股,投资组合,还以自己的言行影响了上市公司信息披露,和大众投资者。批评别人的不是建立在存在比他牛的人。
否则我也可以说孙先生不行啊,巴菲特,西蒙斯比他牛多了。