原本逻辑（来源新华网）：通胀超预期，12月继续加息75个基点
美国劳工部13日公布的数据显示，今年9月美国消费者价格指数（CPI）环比增长0.4%，同比增长8.2%。环比涨幅超预期，同比涨幅仍维持在历史高位。
数据显示，9月美国CPI环比涨幅超过市场普遍预期的0.3%；同比涨幅虽较8月收窄0.1个百分点，但仍处于历史高位。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI连续两个月环比上涨0.6%，同比涨幅也扩大0.3个百分点至6.6%。
具体来看，9月食品价格环比涨幅继续维持在0.8%的高位，占CPI比重约三分之一的居住成本环比上涨0.7%，能源价格环比下降2.1%。
分析人士认为，高通胀已经蔓延至整个经济领域，并影响薪资水平和家庭生活。实现美联储设定的2%长期通胀目标将是一个缓慢过程。由于美国劳动力市场和消费者需求仍保持弹性，高通胀或推动美联储在接下来的货币政策会议上再次大幅加息。
近期美股反弹的逻辑：预期差带来上涨
上周五美联储传声音筒NICK Timiraos在个人社交网站上说12月可能要放缓加息。
旧金山联储主席戴利（Mary Daly）21日表示，美联储应避免加息过度而让美国经济陷入“主动低迷”，现在是时候开始谈论放慢加息速度了。“我们可能会再加息75个基点，市场肯定也已消化了这一点，但我真的建议人们不要认为，会一直加息75个基点。”
10月25日晚上公布了美国FHFA房价指数月率，-0.7%，前值为-0.6%，好于预期。原本以为12月继续加息75个基点的预期是因为9月CPI数据超预期，尤其是居住成本环比上涨0.7%。房价指数使得通胀好于预期，预示着12月加息50个基点的概率更大了。
主要逻辑并未改变：
美联储依旧在加息通道之中，12月加息75和50不会改变美联储持续加息的预期。美债收益率上涨并保持高位，直到通胀达到合理区间的逻辑没有改变。持续加息导致企业的融资成本上涨，流动性收紧的逻辑也没有改变。为此，现在更倾向于短期预期差修复的反弹，而不是反转。