李浩德:2020年聊聊2020.hk这只股——奥运年安踏体育的天时、地利、人和

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文/凤凰网港股特约香港财经大V 李浩德

2020年刚刚开始,笔者的第一篇专栏就有提及今年的值得推荐的个股。笔者去年的推荐的是华晨中国(1114),全年总回报都有逾五成升幅,算是有交代。直到现时华晨中国仍是笔者C基金的十大持股之一。而在2020年,笔者偏好的个股恰巧也是股票代码为:2020,在2020年,笔者看好安踏有天时、地利及人和三大因素。

安踏体育

安踏是国内体育用品的龙头,除了安踏自家品牌外,该公司还收购了近年表现抢眼的国际品牌FILA。笔者看好其的首要因素是“天时”。近年来。社会都多加关注健康,并且大家都多做运动。而2020的体坛大事是即将8月份在日本召开的东京奥运会,因此,2020年是标准的奥运年。每逢此时,大家对运动的关注和消费热情都是无比巨大,而身为国内数一数二的运动品牌,安踏一到新年便遇到了 “好时候” 。

地利方面,2019年安踏用约360亿元收购了Amer Sports,进一步扩大了其全球市场版图,占尽地理优势。Amer Sports旗下拥有众多运动品牌,如大家耳熟能详的Salomon、Wilson及Arc'teryx等。这次成功的收购,除了产品结构变得更全面外,还能提升安踏的国际知名度和扩大其市场接触点。2020年,安踏将由过往单靠大陆市场的200多亿元人民币销售,扩大至包含海外销售。目前预计,安踏今年的海外销售量亦将超过200亿元人民币。

最后一点也是最为重要的一点就是“人和”,具体体现在安踏的营运执行能力。安踏于2009年接手FILA后,用了十年时间成功把它打造成销售过百忆的品牌,执行力可说无可质疑。当Amer的收购及整合在2019年完成后,配合上安踏管理层的营运能力,笔者相信它的收购价值将会于2020年开始显现出来。

总的来说,安踏体育的股价在2019年表现不错,由30多港元升至逾70港元,升幅接近一倍。2020年,安踏的估值仍处于24倍的市盈率,以预期的20%至30%盈利增长來算,处于合理水平;而以Nike的32倍市盈率比较,更不算贵。

在2020年,凭借“天时地利人和”和相对一线运动品牌更有空间的市盈率,笔者选择了安踏体育成为推荐的股票。更进一步,笔者寄望安踏能在今年晋升为红底股(股价超过100港元的股票),甚至以现在2000亿元市值来推断,随时有机会跻身蓝筹。

【声明】C基金现时持有安踏体育华晨中国

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来源:凤凰网港股




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