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$欢聚(YY)$ 欢聚 YY 的股价从 147 美元的高位一路下滑，目前是 71 美元，已经接近腰斩。这是不是个机会？
根据公司年报，目前总股数为 78.2M ADR，再加上 3.7M 的 RSU 和 1.7M 的股权，总股数约为 83.6M，乘上 71 美元的股价，总市值大约是 59 亿美金。
截至一季度末，欢聚账上现金是 52 亿美元，这应该包括百度支付的第一笔购买YY 国内业务的 20 亿美金。百度应该已经在4月底支付了第二笔 10 亿美金，而第三笔和第四笔（各3 亿美金）购买款也会陆续支付。这样YY 账上的现金会变成 68 亿。如果扣掉 10 亿美元 可转债，净现金为 58 亿 美元，正好跟目前市值相当。
也就是说现在买入 YY，可以免费得到：
1）YY 拥有的 16% $虎牙(HUYA)$ 虎牙股权，值 6 亿 美元
2）YY 海外业务 Bigo live，年销售额已经达到 20 多亿美元，已经 non-gap 盈利，而且增长率为 30%+
3）接近 3% 的 股利
目前看最大风险是 YY 做假。但百度都愿意入坑，是不是值得搏一搏？
What am I missing?
我最近试用了很多次bigo，我觉得这个东西有前途，很有粘性，我在里面看用户发帖的频率，可以知道他们隔几天就会上去看看的，我问过一个香港的单身女人，每天泡在里面3个多小时。一个新加坡的单身男的，用了好几年了，跟频道主播都成熟人了。德国的直播，我刷了几十个频道，查看参与者的信息，不是假用户，都是真实的，很多德国人在里面聊的很欢。
clubhouse有的功能，bigolive其实都有了，语音视频聊天，其实很符合人性，躲在屏幕后面打字反而太累，直接张开嘴说，里面都是陌生人，我在里面也没什么粉丝，也没那么大的说话压力，想说就说很轻松，像我这种在家工作的情况，平时主要跟家人说话，很少跟其他人交流，口语能力都退化了，我感觉bigo是很好的锻炼机会。
bigo招人给的工资向互联网大厂看齐，做事情的要求也向一线大厂看齐。
我看到最近在招聘韩语、西班牙语、土耳其语、阿拉伯语的运营人员，朝气蓬勃得很，完全不是股价这种颓势。
bigo是处在盈利前夜的一家互联网娱乐公司，再过几个季度应该会盈利，手头有大把现金，李学凌过往能力又很强，学哲学的对人性洞察到位，里面各种阮涩情表演对单身男性很有吸引力……语音视频社交满足归属感需求，打发单身狗、退休老人的孤独寂寞，就是一个全球化的在线夜总会，盈利能力会超强，尤其以后如果加入电商信用体系后，目前打发时间的德国人韩国人日本人中东土豪土耳其人都可以在里面顺便买买买，不要觉得土耳其马来西亚这种没有购买力，很多我们不熟悉的国家人均GDP没比中国低多少，有些还更高，我觉得目前的价格风险机会比不错！
至于说有些地区太穷，投入看不到回报，穷国的用户数没价值，也不能这么简单看，比如乌克兰这种穷国，当地用户的确没多少钱打赏，但是当地生产美女，在里面表演脱衣舞或阮涩情直播，一堆的其他国家男人愿意打赏，很多巴基斯坦女主播，化完妆完全不比宝莱坞明星差。在线娱乐平台，穷国是可以生产内容、培养豁的出去的主播的，比如泰国主播中，豁的出去的美女特多，是真的长相身材都很好，传统瑟情大国，这种人才储备充足，以前需要去泰国旅游才能体验泰式表演，现在李学凌搞的全球娱乐平台，你躲在被窝里就能流着口水观赏，怎么会没前途，番禺的房价都被bigo员工拉高了。
市场过度看重一两个季度的短期业绩和月活量，缺乏预见性，不愿意相信管理层的能力和等待经营策略战略调整，这可能是一个投资机会。这样的公司是有个底在那里的，手头现金那么多……
YY目前卖光了国内盈利的业务，剩下海外bigolive、likee、imo、hago和少量虎牙股权，海外业务暂时不能盈利。最近下跌，主要海外app日活下降或增速不理想，主要因为李学凌重新聚焦bigo业务后，进行了很多人员和策略调整。处在一个确定性存疑的阶段，市场担心likee被tiktok灭掉。但是有账面这么多现金托底，越跌越买，肯定可以买到底部的。未来海外业务如果重新开始增长，就是意外惊喜！不过Q2的财报估计不会太好看。