今天，赛腾股份披露三季报，第三季度实现营业收入11.15亿元，同比增长24.36%；净利润1.84亿元，同比增长50.15%；前三季度实现营业收入为21.1亿，比上年同期增长27.73%；归属于上市公司股东的净利润为2.3亿，比上年同期增长47.63%。
这个业绩是超预期的。之前公司根据在手订单情况，给的业绩指引是营收28亿，净利润2.3亿。这相当于三季度就提前完成了全年的目标。加上三季度8个多亿的存货，估计四季度业绩应该也还不错。哪怕消费电子行业萎靡，做个2-3千万的利润，保守估计也有2.5-3亿的利润。
赛腾股份是一家主要从事智能制造装备的研发、设计、生产、销售及技术服务的公司。2007年成立，2011年通过苹果公司合格供应商认证后，驶入发展快车道。2017年，公司在上交所成功上市，并开始加快下游应用领域的拓展，重点领域包括半导体、汽车、医药、新能源等。
公司主要有消费电子、半导体、新能源汽车三块业务，截至2021年年末，消费电子、半导体、新能源汽车三大业务分别占收入比例为81.10%、9.35%、9.30%。
投资的主要逻辑是消费电子是业绩支柱，抱着苹果的大腿，可稳住基本盘；半导体业务加速发力将贡献主要增量业绩；新能源部分可暂时不看，可当作白送的隐含期权。
目前，苹果占公司业务的70%+，公司也会伴随苹果的创新周期，存在一定周期性。公司主业有40%的毛利率，10%+的净利率，在今年消费电子整体下行20-30%的背景下，公司还能保持正增长，着实不易。不得不说，苹果确实很牛。
公司去年主做苹果的watch，今年主要是tws耳机，给苹果AirPods 3供货，明年可能是iPhone15的潜望式镜头和MR眼镜为主。同时公司之前组装做得较多，以后会增加检测业务占比，例如尺寸和外观检测，这是一个结构性增长点；此外未来苹果想逐步把产业链转移至国外（如印度）有利于设备厂商。
2019年9月，公司以1.6亿元收购日本Optima 株式会社67.53%股份，此后再增资7284万元，持有日本Optima75.02%股权，成功切入半导体晶圆检测赛道。
Optima株式会社主要从事半导体晶圆检查设备和曝光设备的开发、制造、销售以及服务业务。Optima在硅片检测设备领域具有极强的技术实力，核心客户包含三星、SK海力士以及台积电等全球一线晶圆厂。全球晶圆缺陷检测市场规模约45亿美元，仍处于国产化初期。
另外，公司7月11日在苏州设立了苏州欧帝半导体科技公司，明年将把日本技术引进国内，在国内完成扩产，真正实现国产化。
10月7日，美国发布最新芯片管控措施后，公司有望受益于KLA等美国公司的退出，后面量测设备的国产化进度应该会加速。这也是节后，公司从底部启动连续大涨的一个主要炒作逻辑。
今天，公司收盘市值50.58亿，按前面的保守预测，对应今年业绩估值不到20倍PE，消费电子方面，明年苹果两大新品可以期待，半导体方面，制裁加码提高了确定性，国产化提速将推动公司这条成长曲线斜率进一步走陡。三季报确认之后，后面的修复行情值得期待。
风险：消费电子持续萎靡，半导体下行周期拉长，公司需对抗所属两大行业赛道的-β。