▎Armstrong
2024年5月16日，恒瑞医药发布公告，将GLP-1产品组合的大中华区外全球权益授权给美国Hercules公司。
交易的GLP-1产品组合包括小分子GLP-1受体激动剂HRS-7535，GLP-1R/GIPR双靶点激动剂、下一代肠促胰素产品HRS-4729。
Hercules是一家今年5月刚刚成立的公司，由贝恩资本、Atlas Ventures、RTW资本、Lyra资本联合出资4亿美元，作为交易对价一部分，恒瑞获得Hercules19.9%的股权。
恒瑞医药还将获得首付款和近期里程碑总计1.1亿美元，2亿美元临床及监管里程碑金额，累计不超过57.25亿美元销售里程碑金额，低个位数至低两位数比例的销售额提成，协议总金额60.35亿美元。
总结
此次交易创造了新的出海授权新纪录，也开创了一种全新的授权出海模式。前有恒瑞医药TSLP长效抗体授权给Aiolos，后者被GSK以14亿美元收购。此次GLP-1产品由国外美元基金组局，出资4亿美元成立新公司，恒瑞占股19.9%，即估值5亿美元，恒瑞股权价值1亿美元。同时恒瑞医药还将获得1亿美元预付款，1000万美元近期里程碑，2亿美元临床和监管里程碑，57.25亿美元销售里程碑，以及销售分成。此次交易除了后续的里程碑和销售分成之外，恒瑞医药还可以作为股东获得产品价值19.9%的权益，也是一种共同开发的新模式。强生/传奇、BMS/百利为共担后续开发费用模式，Hercules/恒瑞的合作中恒瑞作为股东参与，Summit/康方的合作中康方董事长加入Summit董事会。
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