估值的救赎

目前已经把专栏里的两篇文章《为什么邮储银行会被投资家买入10亿股？》与《邮储银行全面实施高级法建设实施工作，相当于在研制零售银行的“核武器”查看全文

1、2021年为银行补充核心一级资本已经是政治任务。银行可以利用资本市场补充再融资补充核心一起资本，发动一波行情也是可以的。关于是否会降低分红这种问题，主动性比较大，我无法给出答案，但是我知道的是，像招商银行和建设银行、工商银行这种核心一级资本比较充足的银行是不需要降低分红来增强...查看全文

银行股长期问题，我认为还是要走金融控股集团的道路，通过发展直接融资相关业务对冲利率下降的问题。未来经济要走高质量发展阶段，必定是降杠杆。大企业集团和高净值个人对金融服务的需求是综合的，正如平安银行谢董所言。银行业也要跟随趋势进行变化，只做存贷业务赛道太单一，不好。$招商银行(SH...查看全文

建设银行在我心目中参考2016-2018年的走势。至于最终会不会复制那段走势，我也不知道，毕竟我无法预测未来要发生的事情。$建设银行(SH601939)$查看全文

工商银行和建设银行差不多，一样都是比较优质的银行。近年来我国金融供给侧改革对大型的银行都是比较友好的。工商银行和建设银行唯一的问题是资本金利用率比较低。未来希望在综合金融业务开展上有所作为，把握直接融资时代，大力发展资产较轻的非息业务。进一步提高内生资本能力。 工商银行和建设...查看全文

1、邮储银行是资产质量很好的零售银行，估值比较低，而且邮储银行开启了高级法建设工程，数年后会成为资产重量更轻，对资本金需求更小，内生资本能力更强的银行。 2、邮储银行存款占比约95%，非贷款类资产较多，在同业利率上涨周期，邮储银行净息差扩大较快。 3、邮储银行的金融牌照还比较少，中邮...查看全文

建设银行是存款基础比较好的，这类银行在经济复苏同业利率上升周期会比较吃香。建设银行资产质量比较好，加息周期可以经得起流动性对资产质量考验。部分资产质量一般的银行，加息周期会出现资产质量的压力。建设银行的资本充足率比较高，2020年加速货币供应和增量核销伤害比较小，可以继续扩大资产...查看全文

金融供给侧改革叠加直接融资时代，全国性大型银行走金融控股集团是一个比较好的发展道路。金融控股集团可以给客户提供综合金融服务，满足对公大集团和高净值个人的金融需求。小银行在金融牌照方面还比较欠缺，成长性依然处于间接融资这条赛道。并没有开辟直接融资这条赛道。招商银行和建设银行还有...查看全文

1、人工智能时代，生态圈是大数据的抓手，平安银行是中国平安集团金融生态圈的基础。可以说平安银行就是平安集团在金融生态的大数据抓手。中国平安的利润贡献目前依然是依靠保险公司，平安银行不是利润主要贡献力量。 2、平安银行的零售转型，通过资产管理业务的注入，增强的存款的粘性，增强了存...查看全文

招商银行现在是银行股里行业空头，银行业都喜欢对标招商银行。基本面各方面比较流畅成长性可以持续。$招商银行(SH600036)$查看全文

银行现在主要看利率回升周期，利率是资金价格，银行是经营货币的，资金价格上涨有利于银行净息差扩大，尤其是存款占比高的邮储银行，建设银行，工商银行，招商银行。$招商银行(SH600036)$ $建设银行(SH601939)$ $邮储银行(SH601658)$查看全文

优质银行会越来越好，一般的银行会越来越一般。强者恒强。当然这个强是指基本面的强不是股价的强。股价不一定能及时反映基本面，但是长期是可以反映基本面的。$招商银行(SH600036)$ $建设银行(SH601939)$ $工商银行(SH601398)$#银行股行情还会继续吗#查看全文

1、四大银行、招商银行、邮储银行的存款基础比较好，在国债/同业市场利率上行的周期净息差会可以更好的扩大，尤其是邮储银行。兴业银行存款占比他们少，同业负债占比他们六个银行要高。招商银行非息收入很强，非息收入是轻资产的。 2、四大银行、招商银行都是高级法银行，兴业银行是权重法银行。 3...查看全文

昨晚美股十年期国债收益率已经超过了1.5%这个具有标志性的点位，最高的时候达到1.614%。美联储貌似仍未进场操作，继续默许该利率上涨。之后美国还有1.9万亿刺激政策，美联储如果不为1.9万亿放水，国债利率将会进一步升高。$中国平安(SH601318)$ $招商银行(SH600036)$ $建设银行(SH601939)...查看全文

万科保利涨停了，发帖纪念。地产行业是一个很大的行业，即使龙头的万科占有率仅有4%，未来优质的房企应该会利用地产供给侧改革的契机继续扩大占有率来获得成长性。$万科A(SZ000002)$ $保利地产(SH600048)$查看全文

中小股衰落的直接原因的确是因为注册制的出现，小盘股不在稀缺。小盘股过去流动性小有利于大资金做庄炒作，国家打击坐庄炒作这条路也被阻碍。最后结果就是流动性好的稀缺性强的大盘蓝筹股更受机构的青睐。 还有一个更根本的原因是因为中国经济的发展已经从高速增长变成高质量发展，简单理解是每个...查看全文

美联储虽然说不加息，但是也没说要放水。美国十年期国债收益率今天突破了1.4%大关。美联储只是利率市场的参与者，美联储只要不进场操作放水打压利率，就等同于默认利率上行。与此同时，摩根大通，美国银行、富国银行等银行股纷纷创出了疫情危机以来的新高。$摩根大通(JPM)$ $美国银行(BAC)$ $富国...查看全文

我认为理性的人，心怀价值的人更适合投资。否则市场一跌就开始慌了，这些人心中没有价值的标尺，不知道什么股票便宜什么股票贵，是“价格投机”。我之所以取名为“估值的救赎”就是要时刻提醒我坚守价值的底线，以价值为锚指导投资。金融市场尤其是我们这种带杠杠的可以错过100%的涨幅但不能经历10...查看全文

贵州茅台是一个基本面非常好的公司，基本面好不等于可以不看价格，我对老柏树的观点非常赞同。老柏树最近增持了平安和万科，我也非常赞同并已跟随抄底。我相信大盘崩盘的时候平安和万科应该是跌得最少的那一批。 我觉得：看不上茅台十倍市盈率的人估计也看不上几倍市盈率的金融地产。几十倍市盈率...查看全文

加就加吧，我持有的都是股息率比较高的股票，一年到头都不怎么交易，对我没啥影响。我要的只是这门生意，跌破净资产价格的时候买入等于做了这门生意。$中国信达(01359)$ $美的置业(03990)$查看全文

金融供给侧改革是优质大型金融控股集团长期走牛的基础。这次这个规定是金融供给侧改革的一部分。一个银行建立存款的优势有以下几种方法：一个是传统的铺营业网点，该方法成本太高。 二个是通过货币供应，贷款派生存款。同业拆借与市场交易业务过多则无法获得此效应。该方法是中流砥柱。[俏皮...查看全文