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中国平安在2020年集团内含价值13281.12亿,目前市值接近1.05倍EV。新业务价值495.75下降得比较厉害,新业务价值率与新单保费收入双杀。2020年保费增长比较疲软,在每个月的保费收入公告已经看得出来了。新业务价值基本上也可以中报的新业务价值率知晓一二。中报新业务价值率不及我的预期,也让我意识到保险公司的规模增长不像银行那样可以靠贷款派生存款,货币供应,简单暴力。保险公司需要苦口婆心的进行销售。因此我也一改当年认为中国平安比招商银行强的看法,从此均衡配置两家金融机构。$招商银行(SH600036)$ $中国平安(SH601318)$


精彩讨论

大爱不悔2021-02-03 19:31

等十年期国债收益率破3.5,大金融全面爆发!

马上掌蜓2021-02-03 19:40

大资金纠结了两年,犹犹豫豫没敢上,结果平安业绩硬是扛了两年没咋地,打了基金的脸,结果平安的股价也没好哪去,这两年平安底部不断抬高,只能挣到业绩增长的钱,估值的钱大资金看来还是不认。看来需要好好沟通交流下。

五月2021-02-03 19:31

平安20年nbv大幅下滑除了疫情,和主动改革,大幅压缩代理人数量有直接关系,这一两年看成效吧

As健jianjian2021-02-03 19:46

20年前卖保险比现在更难 更需要苦口婆心吧 现在已经好多了 很多人保险意识强了 蠢顿如我 都知道什么乱七八糟保险都可以不买 但重大疾病医疗是一定要买的

罗克夏2021-02-04 00:46

另外,我觉得保险的苦日子还刚刚才开始,特别是产险。2020年度全国产险的盈利下降近九成,产险第一大险种“车险”又回到了不赚钱的状态中,而“非车险”的无序竞争又导致非车险的经营处于极不稳定之中。目前产险的混乱局面估计至少还得持续两三年,两三年之后能否获得新生还很难说。投资者这两年不妨回避一下保险股,以免耽误了确定性更大的优秀银行股的投资机会。

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估值的救赎2021-06-10 19:06

十年期国债收益率已经横盘很久了

估值的救赎2021-06-10 19:06

韭韭罗特2021-02-08 12:46

年终奖下来我加了点平安 小招太高了

David-values2021-02-06 13:50

平安的负债端,就是保险的需求端。保险需求不像一般消费品,有点像可选消费,重点要靠销售的引导。我觉得随着消费升级,保险业的规范化,以及中产保险意识的崛起,会不断减少销售过程中的阻力,长期看新业务价值递增是越来越容易的(饱和之前),龙头受益也会比较多。不过确实如前辈你所说,在销售环节受到影响时,保险整个增速都要掉下来,不能像银行那样直接填补负债端。
权衡利弊,我这边保险银行的仓位大致在一比一保险我认为是更加进攻性的

低估ETF2021-02-05 20:15

主要是没涨

肥肥老爸2021-02-05 00:49

不懂就少放屁,胡说八道什么狗东西!

估值的救赎2021-02-05 00:28

银行的天然优势是贷款贷出去就变成存款了

阿富汉12021-02-05 00:04

我也认同你的说法。
负债端:储蓄年金类保险产品就像银行的同业存单,只要利率给到位,资金就容易获得,但是对公司未必盈利,对保险公司就赚利差甚至会亏钱,对银行也是资产收益和负债的利差。保障类保险产品就像是银行的普通存款,很有价值,但是销售困难,银行拉存款也难,但是毕竟比销售保险容易很多。银行比保险有个天然的优势,就是银行的中收,像兴业银行中收占利润接近50%,保险没有此类业务,代理资产管理勉强算,但总量太少。保险有优势的地方是权益类投资比较自由,只是这个是个双刃剑啊。所以保险和银行对比,还是银行更好经营一点。$中国平安(SH601318)$$招商银行(SH600036)$

芒果特特爱小昭2021-02-04 15:40

感谢

估值的救赎2021-02-04 14:42

平安的退保率前几年同业比还可以。今年年报都出来了我再对比一下。