[俏皮][俏皮]刚刚买入华侨城就看到这么给力的分析真实荣幸啊。华侨城是一个差异化拿地非常明显的房地产企业,这在融资新规以后是个优势。这之后单个项目的毛利率高就很有优势。按照公式ROE=ROA*杠杆率,可以看出如果国家要限制杠杠,那么高ROA就是优势。华侨城除了高毛利率以外还有不高的融资利率,这个是房地产企业的非常确定性的优势。同时,和华夏幸福经营沉淀出的应收账款不同,华侨城长期沉淀的是文旅项目,这是一个消费项目应该给予这部分资产消费股的估值才对。刚刚来华侨城不是很懂说错了希望同志们指正批评。$华侨城A(SZ000069)$ $华夏幸福(SH600340)$
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例行公事,中报出来还是解读一下。 1.营收和利润情况:营收171亿,同比略减5亿,毛利93亿同比减少19%,总毛利率同比降10%。净利润下降24%。 原因很简单,主要是上半年华侨城文旅收入受到很大的冲击,从营业成本费用逐项分析,在利息费用主动调减4.7亿的情况下,和考虑去年同期投资收益(含联营合...

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橡树抄作业09-11 08:56

这个要进一步研究文旅到底能不能赚钱,是不是有效资产,如果不能赚钱,那么华侨城确实不值得投资,根据有网友统计的数据,华侨城在全国的各大旅游网点,净资产收益率还是不错的,就是北京的网点不行,这两年新开的欢乐海岸人流量不错,还是很能赚钱的。

估值的救赎09-11 08:51

挣到的钱都变文旅了,那文旅啥时候挣钱啊?

橡树抄作业09-11 08:27

华侨城经营现金流也不是一直为负,是前几年扩张后才开始为负的,未来会随着销售回笼资金加大,或者拿地放缓,现金流也就转正了,另外这几年大笔投入的文旅,接下来也开始会提供现金流。通常我们担心现金流长期为负会导致企业破产,这一点在华侨城上是根本不需要担心的。

估值的救赎09-11 03:35

新手提问:华侨城的经营现金流一直为负怕不怕?

估值的救赎08-30 16:00

初来乍到请多指教