最近看到不少人对烟蒂股华夏幸福产生了各种怀疑与失望,我认为投资就是这样的,它不是一件一马平川的事。今天我决定再聊一聊“烟蒂股华夏幸福”。
A.正是你们所说的这些“不好的现金流”,“较慢的周转率”使我有了这个烟蒂。如果这些都很好,华夏幸福也不是这个价格了。首先它要不好才能是一个“烟蒂”。
B.相比于今天的不好的状况,我相信未来是走出来的。不好的东西也许可以变好。烟蒂性投资的关键是买它变好的预期。
1.华夏幸福债务主导性的扩张模式我认为会随着北方业务的规模不再大幅扩张而变成经营现金流主导的滚动开发模式。这块业务会越来越成熟,成为华夏幸福的核心资产。
2.南方总部会估计会成为新的增长点,这是一个新的业务,现金流肯定不会一下子好起来,肯定需要沉淀一些资金。武汉长江中心项目的交接将成为给南方总部定性的重要窗口。
3.房住不炒持续时间,回款的时间只会压力重重。短期不友好,只能拉长来看,这将浪费很多人的机会成本。
4.畅想一下未来在某大型金融产业互联网平台的升级改造下华夏幸福可能也会成为一个产业互联网类的平台型公司。
总结如下:华夏幸福短期就看能北方业务否活下去,中期就看南方总部能否走下去。远期要看是否能抓住五个要素(土地、资本、人力、技术、数据)中的某一个或多个以此为基础成为产业互联网一类的平台型企业。[笑]
$华夏幸福(SH600340)$
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引用:
烟蒂型投资是一个雪球很少被人提起的词语。雪球上大多数人都是对着明星大白马股展开了热烈的分析和讨论。那些现金流充裕的现金奶牛,那些越放越值钱的存货被无数人追捧,贵州茅台便是其中的王。相反看看华夏幸福,经营现金流为负,需要不断的融资来推动业务发展,而且融资利率还持续走高,资产里...

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估值的救赎08-10 22:43

别的地方我没那么怕,主要是环京,应收款基本上都是环京那里的。

蔚蓝之蓝08-10 14:25

目前并没有看出房子不好卖,华夏武汉的几个盘销售很好,很快就没了。环京疫情过后周末人气也很旺。另外开发商拿地积极性目前看也不差。

估值的救赎08-10 11:58

不止华夏幸福的房子不好卖,房住不炒的背景下,友商也不好卖。(主要指环京)

蔚蓝之蓝08-10 11:56

华夏幸福的房子卖的好不好和公司回款关联度比以前小多了,主要还是看园区卖地啊,现在主要看友商了。华夏地产业务虽然过去粗放点但也不是卖不好,而是目前不支持继续大规模做地产业务了。

估值的救赎08-10 11:32

如果房子不好卖也会降低房地产公司卖地需求。