2018年北京控股净利润同比增长10.13%，低于我的预期，也相信对于大部分人的预期。粗略的过了一遍，总结如下：
1、北京燃气2018年净利润20.84亿，几乎跟去年持平（20.5亿），离预期的26亿差距比较大，这里面有员工福利界定计划，比常年多支出约3亿港币，在管理费用增加里面也有说明，但这不是常态，今年应会回归正常。全年燃气销售也没有达到上半年管理层预期的超过170亿立方的销量，最终销量168.3亿立方，同比增22.5亿立方的销量。
北京燃气资本开支46.1亿，已经连续4~5年保持在四五十亿的水平。去年8亿人民币收购了唐山燃气60%的股权，将来对公司还是有一定的贡献，毕竟唐山GDP排名河北第一。冀希望公司能将北京燃气庞大的资本开支逐步转化为利润贡献，总资产700亿港币的体量，以现在的利润水平实在是太低了。
2、中国燃气对公司实现17亿港币的利润贡献，同比增长22.1%，比预期的20%略高。
3、北控水务对公司实现19亿港币的利润贡献，同比增长17.4%，比预期20%略低，这里主要是股份被摊薄了一些。
4、中国石油天然气管道（陕京管道）对公司实现16.7亿港币的利润贡献，同比下降26.6%，不及预期18.4亿的利润。上半年输送246.3亿立方的天然气，分占净利润9.22亿；下半年输送247.7亿立方天然气，分占净利润7.48亿，还不及去年下半年8亿的净利润，下半年可能会有一些其它的费用，运输单价三年一审不会变化，管理层上半年说过还有涨价的空间。
5、固废处理板块对公司2.26亿港币的利润贡献，同比下降53.7%，大幅低于预期。
其中国内板块贡献1.58亿港币，同比增长37.5%；
EEW对公司贡献0.68亿港币，同比下降80.6%，大幅低于预期。但是EEW垃圾处理量创出历史新高到达470.5万吨，同比增长3.5%；营业收入51.2亿，同比增长6.7%，蹊跷的就是EEW的净利润大幅下滑，管理层也没有给出更多的说明。
6、俄油VCNG项目对公司完成14.1亿港币的利润贡献，超过预期。产量比去年略高，上半年销售403.6万吨，布伦特平均油价70美金，利润6.35亿；下半年销售414.4万吨，布伦特平均油价也是71美金附近，利润7.75亿。公司11亿美金收购俄油项目20%的股权，每年的财务费用大约2.3~3亿港币，这笔投资是非常成功的！我对布伦特原油的长期中枢价格保持70美金的观点依然不变。
7、燕京啤酒对公司2.22亿港币的利润贡献，相比2017年1700万港币是超过预期的 ，希望这是好的开始，这么大这么响的品牌，应该有更远，更好的表现。