2022年5月SPAC公司上市及合并情况

今年5月,美国资本市场上,共有6家SPAC公司完成上市,7家已宣布合并的SPAC完成合并交易,19家SPAC公司与标的公司宣布合并,另有1家已宣布合并的SPAC公司终止了合并交易,以及1家SPAC公司宣布清算解散。

截至5月,今年已有67家SPAC公司完成了上市,募资规模约120亿美元,其中35家SPAC公司完成了企业合并,5家SPAC公司宣布清算。

目前,市场上共有593家SPAC公司正在寻找并购对象,121家SPAC公司已经和潜在标的公司达成合并协议。

1、已上市的SPAC公司

今年5月,共有6家SPAC公司在美国上市,合计募资规模达9亿美元,比4月增长近50%。其中,值得关注的SPAC公司是RENEU。

RENEU是由Cartesian Capital发起的第二家SPAC公司,第一只是Cartesian Growth(NASDAQ:GLBL),已经宣布与Alvarium、Tiedemann两家资管公司合并。

Cartesian公司合伙人Peter Yu长袖善舞,在土耳其、墨西哥、东欧等地区亦有多笔投资,并与中国颇具渊源:

(1)Cartesian曾在2012年拿下了汉堡王在华的特许经销权

(2)与咖啡店Tim Hortons的持有方Restaurant Brands International(NYSE:QSR)合资设立了Tim Hortons China,并吸引了红杉资本和腾讯的投资,在中国已经开设了400多家店。

(3)Cartesian亦曾是燕骏汽车的股东之一,燕骏是华北地区第一家宝马和MINI的经销商,于2012年被宝信汽车(HK1293)收购。

2、已完成合并的SPAC公司

5月,共有7家SPAC公司完成了与拟并购企业的合并。其中,药物剂型改良公司Comera Life Sciences、诊断检测公司Prenetics等医疗医药公司相关情况,以及5月与医药有关的SPAC公司情况均在2022年5月生物医药企业上市情况中有介绍,感兴趣的朋友可以前往查看。

2.1 Global Business(NYSE:GBTG)

5月31日,SPAC公司股东批准了与American Express Global Business Travel的合并上市方案,合并后的公司估值约为53亿美元。合并交易将为Global Business Travel带来12亿美元的融资,其中包括视频会议公司Zoom、旅行行业技术服务商Sabre等参与的3.35亿美元的PIPE融资。

Global Business Travel是著名金融公司美国运通旗下的旅游出行业务子公司,2014年,美国运通将GBTG一半的股份出售给了私募股权公司Certares。2019年,新加坡主权财富基金GIC和私募巨头凯雷集团又买下了公司20%的股权,但由于COVID-19导致行业不景气,于去年5月退出了该笔投资。

过去一年,Global Business Travel收购了多家旅游公司,以加强业务,包括商务出行公司Ovation Travel Group、Expedia Group的商务旅行部门Egencia以及基于人工智能的差旅管理公司30SecondsToFly。

2.2 Eve Holding(NYSE:EVEX)

5月9日,SPAC公司Zanite Acquisition Corp(NASDAQ:ZNTE)的股东批准了与Eve Holding的合并上市方案,该交易对Eve Holding的估值为24亿美元,巴西航空工业公司劳斯莱斯等巨头参与了公司3.05亿美元的PIPE融资。

Eve Holding是巴西航空工业公司旗下的电动垂直起降飞机(eVTOL)领域的子公司,在本次合并完成后,巴西航空工业公司仍持有EVE 82%的股权。此前,Eve Holding宣布了来自Republic Airways、SkyWest、Azorra等客户的500架飞机订单。此外,Eve还与Falcon合作,为阿联酋开发城市空中交通 (UAM)系统

近年来,多家eVTOL公司通过SPAC合并的方式上市:

(1)Joby Aviation(NYSE:JOBY):2021年2月25日,Joby Aviation完成与SPAC公司RTP的合并上市,公司的投资人包括丰田、英特尔、Uber等知名公司;

(2)Lilium(NASDAQ:LILM):2021年9月15日,德国的eVTOL公司Lilium完成与SPAC公司QELL合并上市,公司的股东阵容非常豪华,包括了腾讯、特斯拉、Baillie Gifford、黑石等巨头;

(3)Archer Aviation(NYSE:ACHR):2021年9月17日,Archer Aviation完成与SPAC公司ACIC的合并上市,投资方有美联航Stellantis集团(标志雪铁龙与菲亚特克莱斯勒合并后的公司)。

(4)Vertical Aerospace(NYSE:EVTL):一家英国的eVTOL公司,于2021年12月16日完成与SPAC公司BSN的合并上市,获得了美国航空、劳斯莱斯、霍尼韦尔、微软等巨头的投资。

2.3 NuScale Power(NYSE:SMR)

5月18日,SPAC公司Spring Valley的股东批准了与NuScale Power的合并议案,合并后的公司的估值约为19亿美元,三星、Nucor钢铁等巨头参与了公司的PIPE融资。

NuScale Power是从俄勒冈大学独立出来的核电公司,2002年诞生至今,已经在一级市场上融资超过了10亿美元,其中公司的大股东是美国知名的工程公司Fluor(NYSE:FLR)

公司的核心技术在于小型模块化核反应堆(SMR),在此基础上,推出了核电解决方案NuScale Power Module™ (NPM) ,该方案消除了对当今大型商业反应堆中三分之二的安全系统和组件的需求,可比传统核电站建造成本更低,运行更安全,公司计划最早于2027年向客户交付第一座核电厂。

3、已宣布合并

5月,共有19家SPAC公司宣布合并,其中汽车相关领域有8家。

3.1 COVA Acquisition (NASDAQ:COVA)

5月26日, ECARX Holdings宣布与SPAC公司COVA达成了合并协议,交易估值38.2亿美元。

ECARX(亿咖通)是吉利控股战略投资的汽车智能化科技公司,业务覆盖车用芯片、智能驾驶、智能座舱、高精度地图、车联网等相关领域。在过去三年中,ECARX的技术已被超过320万辆汽车使用。

2021年,ECARX的收入达4.36亿美元,预计2024年收入可达14亿美元,客户有吉利、Lotus、奔驰、宝腾和smart。ECARX对标的公司是美国的Aptiv(NYSE:APTV),但与APTV 1.5倍的市销率相比,ECARX的估值较贵,目前市销率为4.2倍。除了吉利之外,公司的投资人还有激光雷达公司Luminar (NASDAQ:LAZR)

3.2 Tiga Acquisition(NYSE:TINV)

5月9日, LGBTQ+ 社区公司Grindr宣布与SPAC公司TINV合并,合并后,企业估值为21亿美元。

Grindr成立于2009年,总部位于洛杉矶,是全球最大的LGBTQ+ 社区。公司的业务较为稳定,2021年的营业收入为1.47亿美元,EBITDA为7700万美元,同比增长幅度分别为30%和51%。

近年来公司备受争议。2020 年,中国游戏公司昆仑万维在美国外国投资委员会的压力下出售了Grindr,此前,昆仑万维持有公司100%的股权。2021年底,Grindr因未经用户同意向潜在广告商发送个人数据而被挪威监管机构罚款了700万美元。

SPAC公司TINV的董事长兼CEO Raymond Zage与Grindr颇有渊源。两年前,他的公司Tiga Investments参与了以6.2亿美元从昆仑万维手中收购Grindr的买方团,Tiga持有公司41%的股份。

从之前已经上市的交友软件看,近期的股价走势都不太好:

(1)拥有Tinder、Hinge等众多交友软件的Match (NASDAQ:MTCH),半年来股价已经下跌50%;

(2)以女性权益著称的交友软件Bumble(NASDAQ:BMBL)在过去一年跌去了75%。

3.3 Mountain Crest IV(NASDAQ:MCAF)

5月2日,新能源车公司CH-AUTO宣布与SPAC公司MCAF合并上市,合并后的估值约为17亿美元。

前途汽车成立于2015年,是一家中国的新能源车公司,2016年前途汽车获得国家发改委批准核发的新能源汽车生产资质,2018年前途汽车进入工信部发布的新增车辆生产企业名单,正式成为国内第六家获得新建纯电动乘用车“双资质”的企业

前途汽车的母公司是长城华冠,早期从事汽车整车设计,为吉利、奇瑞、一汽和广汽等国内顶级品牌设计了逾百款车型,并于2015年在新三板上市,后因亏损逐年扩大,于2019年摘牌。

前途汽车的主打车型是前途K-50,曾被视为中国首款电动超跑,2018年正式上市,补贴后售价为68.68万元。但由于车型小众、售价过高等因素,前途K50上市后表现不佳,至今销量不足200辆。长城华冠在苏州的工厂投资2.9亿美元,每年可生产5万辆K-50。此前,美国公司Mullen Technologies在2019年11月表示,计划将前途K-50引入美国市场。

3.4Goldenbridge(NASDAQ:GBRG)

5月26日,SunCar宣布与SPAC公司GBRG合并,该交易预计在下半年完成。

SunCar(盛大汽车)成立于2012年,是一家中国的综合汽车服务数字平台和车险产品提供商。公司提供一站式、全数字化的汽车服务系统,涵盖洗车、换油、修胎、汽车美化、道路辅助、接机、专车、贵宾休息室等300多种定期保养和预约服务,以及销售各类车险产品。

SunCar在中国2500多个区县拥有庞大的B2B客户网络,拥有超过40000家汽车服务供应商,过去5年处理服务订单超过7600万单,建立了可持续的竞争优势。SunCar还与70多家保险公司合作,在过去五年中,通过47000多家销售合作伙伴销售了620万份保单。

3.5 InterPrivate II(NYSE:IPVA)

5月12日,共享汽车公司Getaround 宣布与SPAC公司IPVA合并上市,合并后,企业的估值约为12亿美元,计划在纽约证券交易所上市,股票代码为“GETR”。

Getaround成立于2009年,是一家共享汽车公司,为客户提供全球950 多个城市的共享租车服务。公司允许用户按小时或按天向私人车主租车,使用其移动应用程序预订、解锁和驾驶汽车,而无需驾驶员和车主交换钥匙。2021年,公司平台成交了1.67亿美元租车服务订单,市场净收入为8100万美元。

公司在一级市场上,吸引了软银愿景基金、丰田、Menlo Ventures等知名机构的投资,并在2019年,以3亿美元的价格收购了欧洲的共享汽车公司Drivy,公司的另一个竞争对手Turo也于今年1月递交了IPO申请,但迄今仍未上市。

3.6 Gesher I Corp (NASDAQ:GIAC)

5月31日,Freightos宣布与SPAC公司GIAC合并上市,预计合并后的企业估值约为4.35亿美元,拟以“FROS”为代码在纳斯达克交易所上市。

Freightos成立于2012年,是一家在线货运平台,提供运输价格比较、货运订购、运输进度跟踪等服务。目前已有超过30家的空运与海运公司、3500多家货运代理商、1000多家贸易商入驻了Freightos平台。

Freightos获得了美国联邦快递卡塔尔航空、新加坡交易所等多家知名公司的投资,公司2021年的收入为1660万美元,预计2022年将达到2110万美元,部分增长源自收购合并,包括今年1月收购的7L Freight。

3.7 KludeI Acquisition(NASDAQ:INKA)

5月20日,Near Intelligence Holdings宣布计划与SPAC公司INKA合并上市。合并后的公司市值接近10亿美元,纳斯达克交易代码为“NIR”。

Near于2012年在新加坡成立,现将总部设在加州,公司的客户包括麦当劳、Wendy's、福特、世邦魏理仕集团等财富500强企业,这些企业使用Near的交互式平台,从手机、数据合作伙伴、运营商及其客户那里获取信息。目前,公司已在44个国家的逾7000万个地点积累了16亿匿名用户资料,并将其与人工智能模型相结合以了解消费者行为。

Near在一级市场获得了红杉资本、思科摩根大通等公司的投资。2020年与2021年,Near公布的收入分别为3300万与4600 万美元,预计2022年的收入为 6300 万美元,公司毛利率在70%左右。

4、终止合并与清算情况

5月18日,新加坡在线分类广告公司Carousell Pte宣布终止与SPAC 公司L Catterton(NASDAQ:LCAA)的合并计划,终止原因是股市的下跌让PIPE融资安排变得困难。

同日,由于无法在规定的时间内完成业务合并,SPAC公司Cascade Acquisition(NYSE:CAS)宣布清算,这是今年第五家宣布清算的SPAC公司。

Cascade将以每股约10.10美元的价格赎回其 IPO中发行的单位中包含的所有A类普通股的流通股,预计将于5月24日停止运营。

@今日话题 @牛唐 

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WallstreetNoobs06-24 13:22

凡是$Zoom Video通讯(ZM)$ 参投的,我选择避开。它作为PIPE投的SPAC比如$Cvent Holding(CVT)$ $Global Business(GBTG)$ 全都是拉都不拉直接开始卸货的无底洞。虽然是有行业周期和景气度差没人炒的问题,但是CVT其实是可以炒作VR和元宇宙的,但是主力脑子里只有卸货

巧克力米果06-21 21:32

还嫌不够出名吗

宓悦06-21 19:23

企业家的天职就是创业守业。而企业又有生命周期,所以怎么守,那个死字都会离你越来越近。
你可能躲过了一次,两次,但你不可能每次都稳坐在浪尖上。而一旦掉下来,依然一切归零。因为企业就是你的存钱罐,企业没了你的一切付出都会付之东流。

企业家的归宿只有两个,一个是项羽,坐一趟过山车只图曾经辉煌。一种是刘邦,猥琐一世却成就万代家业。

显然的项羽的个人主义、以少敌众、小妾傍身、颠覆朝代、毁敌鞭尸的做法正迎合着企业家们的一贯诉求。

而刘邦那种自甘为下、精打细算、屡败屡战、承接骂名、见好就收,这显然不是一个正常人所向,更别说成就霸业的企业家了。

所以企业家们大都选择了项羽,要不和自己的企业一起死去,要不看着自己的企业死去自己却还活着。

而只有极少数选择刘邦的人,他们把自己辛辛苦苦赚来的钱,不投给自己孵化的亲儿子。而要投资给别人家的孩子,而且还要承担巨大的试错风险,非亲非故的你知道人家孩子将来是栋梁还是流氓。不但如此还要摒弃一切企业家时期养成的优秀品质,甚至要反着来,别人撸起袖子加油干时自己要耐得住寂寞等待,别人追求利益最大化时自己见好就收,别人毕其功于一役自己却多次押注试错。而一旦走过试错阶段,就要下一步全球化布局,那时又会被本支持你的人骂作卖国贼。

激流勇进是人性使然,大多人呢根本入围不了游戏,也就没啥进不进的。企业家能力,运气,财力都到了火候,却没有如常人所期待,百尺竿头更进一步。而是激流勇退,当个缩头乌龟,先把钱保住再说的才是极品。

有意思的是,最不该投资的没钱人全在股市里,而最该投资的有钱人全在场外干看着。

树上的蝉,最危险的时候就是蜕皮的时候,所以很多蝉不愿意蜕皮,就喜欢待在自己的城堡里越吃越大,直到意识到作茧自缚,已难以脱身。而那些完成蜕变的蝉,也不会再演示一遍、分享经验、展示细节,而是缄口而言他,在树上乱叫着。告诉你今天put了一个这明天cover了那。

而众生只被蝉鸣吸引,甚至连蚂蚁臭虫也聚在一堆儿学着蝉鸣。谁也不会在意不久前那幕不可多见的金蝉脱壳。网页链接

半山听雨的人06-21 19:06

你用身体去验证一下病毒能不能传染你。

Silent-investor06-21 18:38

还要出去丢人现眼啊,这是要拉低中国药企整体格局啊