五、未来还要布局哪些业务
年报中的原文是“重点培育微创外科、兽用、AED等细分赛道。积极探索超高端彩超、分子诊断、骨科等种子业务”也就是说新业务里面,中期看已经成规模的微创外科、宠物医疗和急救设备,长期看能力圈范围内但暂时规模还不算大的超声-超高端彩超,IVD-分子诊断,介入耗材-骨科。
1、微创外科:以内窥镜硬镜为切入点,现在大约2亿多规模。硬镜领域是卡尔史托斯、奥林巴斯、富士等企业的天下,希望未来内窥镜领域的国产企业,能够成为硬镜有迈瑞,软镜有开立、澳华的局面。
2、动物医疗:迈瑞把原来散在不同板块中涉及动物的产品,集中成立了“深圳迈瑞动物医疗”。宠物相关的用品、医疗已经成为新蓝海,而迈瑞把监护、诊断、影像三大业务全方位复制到动物医疗领域。现有3亿多规模,不算大,但空间非常有想象力。
3、AED除颤器:公共场所急救设备近些年经常上新闻,AED作为心脏病突发的急救神器,是各国家公共医疗水平的重要体现。以前国内普及比较差,但近些年机场等关键场所已经加强采购力度,前段时间北京也要求每个学校都要配置AED设备。国内最大的AED制造商就是迈瑞,现有估计2亿左右规模,但后续增速会非常快。从这个角度看,鱼跃前几年收购了全球ADE品牌普美康也算比较有前瞻眼光。
4、超高端彩超:彩超行业很有意思,深圳一大堆做彩超的企业,除了迈瑞还有开立、理邦等几家上市公司,但整个国产彩超向上突破也是从迈瑞Resona系列才开始,即使现在价格带也只是出于“国产所谓的高端,进口所谓的中端”级别,要知道GPS卖的超声都是180万级别的超高端超声,而国产只有最顶级产品才能达到进口品牌的主力产品级别。所以,超声领域中,国产企业要做的是进军高价值量的真高端彩超,中低端已经红海的很厉害了!
5、分子诊断:迈瑞在诊断试剂大品类中,短板是分子诊断。而看未来诊断试剂领域,更多的变化也来自于分子诊断,所以对于迈瑞来说,分子诊断是在IVD领域最需要补的板块。
6、骨科:早期迈瑞收购了德骼拜尔,但前几年骨科耗材并不是发力的重点品类,未来看迈瑞如何培育这项业务,但是在集采预期之下,这个领域有些不确定。
六、总结
各个方面,说了很多,归根结底是在讲迈瑞是一个格局比较大,着眼全球市场,而各个品类的空间还很大,很多新业务也在布局。所以,从这个角度看迈瑞的发展历程,这次集采带来的市值波动,可能就是个小插曲。