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我觉得这类企业最大的风险就是小企业风险。企业规模小，对于行业风险、发展思路等等都不如大企业。所以，看现在创新转型，做的最好的也是恒瑞、天晴这样上一时代的大药企。
引用：
2019-10-05 15:45
投资恒瑞/石药/1177这种老古董来说，除去业绩上的风险，似乎不用额外承担其他风险；那么类似最近在看的$正海生物(SZ300653)$ 这种小盘股呢？是不是反而反过来，不用担心业绩上的风险，反而要多考虑其他方面的，诸如股东持续减持、大股东与研发核心是否一直同心同力等等？
随口一说，请斧正

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股龄十年2019-10-05 19:26

哦，谢谢分享

郁闷的鞋套-2019-10-05 19:21

一、产品的基本情况
1、产品名称：生物骨修复材料
2、注册分类：三类
3、申请人：冠昊生物科技股份有限公司
4、受理号：CQZ1700591
5、注册所处阶段：注册审评
6、临床用途：用于骨创伤及骨疾病等缺损修复以及关节、脊柱的植骨融合。
7、不予注册原因：因产品违反临床试验有关规定，根据《医疗器械注册管
理办法》，对该注册申请项目不予注册。

股龄十年2019-10-05 18:43

生物活性骨国内就正海一家吧，被否的是哪家？

淘股猫2019-10-05 18:37

太高估了，正海生物

hardman722019-10-05 18:34

我觉得有点玄，虽然我接触的去调研的私蓦都非常看好，主要涉及活性因子的致突变的潜在可能性

郁闷的鞋套-2019-10-05 18:19

谢谢。。。。上次看到另外一家的活性骨被否了啊，不知道正海怎么样

hardman722019-10-05 17:45

我觉得正海类似创新企业中研发管线给与估值的，目前的包含了未正式获批的生物活性股获批的价格，不过这个要真能获批那么市场就顺理成章认为子宫修复膜等啥的都不成问题了，要是对比兴齐眼药估值也不算离谱，用现金流折现方法只能投资中生爱尔，即使信达也没法PE和PS进行估值啊@郁闷的鞋套

userfield2019-10-05 17:33

所以，假设正海把所有收入都变成利润，即100%毛利率，没费用，不交税，现在也是27X PE

userfield2019-10-05 17:29

按道理PS是给那种规模很大，净利率很低而且不稳的企业准备的，譬如盈利能力波动大的早期乳液和现在的零售行业，如果净利率比较稳定，直接PE估值就好，虽然说PE和PS之间拿净利率可以换算，但思考角度不一样，PE属于给净利润倍数，估值基础是企业利润持续增长，PS估值基础是企业有很大规模收入，只要净利率稍微变化，PE就变化很大，所以就拿相对稳定的收入做估值基础

郁闷的鞋套-2019-10-05 17:24

这类企业能用PS来衡量么。。。我看都有27倍PS了。。。