2015:ETF投资计划的过去、现在和未来

闲话不多说,进入正题:

壹:现在的市场估值


古语有云:没有数据的论点都是耍流氓。先上数据:

图1,A股全市场pe与历史平均、五年平均、十年平均、十年期国债收益、深证综指对比图:



A股全市场pe已经大幅超越5年、10年平均值。与历史平均pe大致持平。也就是说,从过去5年和10年的角度来看,现在A股整体已经偏贵。从A股历史来看,估值水平大致与历史平均一致。

当然,又会有同学跳出来说,上交所公布的pe只有十几倍!你在胡说什么?pe哪里会有40!

不急,继续看图2

图2,各指数pe值。



看不清?没关系,今天新年假期,送个大利是。







好了,说重点:

A股市场最便宜的板块依然是上证50。但它的估值已经从2013年6月的11.47倍涨到了现在的20.74。超过统计区间平均值14.36高达44.45%。没别的原因,这两年它实在太便宜了,平均pe居然被拉到了14倍。

我们ETF计划的主力持仓180etf的pe,也从2013年6月的14.99涨到了现在的27.14!超越平均pe18.72多达44.95%。

各位只看交易所公布pe的同学,考虑到金融的权重,交易所公布十几倍pe是否合理,自行判断。

接下来说重点中的重点:

标颜色的部分,是各指数现在估值超过2年平均的幅度。可以看出,所有市场上可以买到的指数中,只有恒生一家低于平均。这将是我们etf计划接下来大力布局的品种。可以关注的是美指、中证500。

贰:我们的ETF计划



简单说几句etf计划的大体情况:

图3,180etf的买入和卖出点



上面这张图中的"B&# 34;,是我们买入180的位置。越低买得越多,唯一一次4份重手买入时2012年12月3日。至今180的浮动收益是54.69%。由于前2次只卖出了很少,现在手里还有大把,可以适当加大卖出手笔。

我们持有的100etf表现稍差,原因很多。有趣的是,网格计划却又一定程度上弥补了etf计划中100etf的弱势表现。我们的网格截止到2013年8月,2年收益率是23%。

另外就是已实现收益最多的中小板:


 总体来说,ETF计划基本做到了低买,高卖。越接近底部买入越疯狂,几次清仓卖出也基本在最高点附近,实现了我们的网格赚波动,ETF计划赚牛市的基本目标。

当然,这几年ETF计划收益率并不让人满意。最主要的原因就在于大盘指数的弱。而我们大力布局的180和100又是相关系数达到0.99的高相关大盘股指数。这是特定历史条件下的失误,不能回避。虽然指数没变,我们赚了50%多,但这依然是个失误。客观来说,主要原因是,计划开始的时候,没有标普etf,没有恒生etf,没有黄金etf,甚至没有500etf,没有创业etf,没有消费etf,没有医药etf。

叁:ETF计划的未来

短期:下周开盘继续卖出180和100,大力买入恒生etf。关注500、标普、消费、医药。以上四种超过平均不多,中期买入机会很大。

长期:科学配置各类etf。低于平均开始买入,跌得越多买的越多。基本构成:上证50ETF(大盘,这货长期表现极佳,统计表以后有空贴出);中证500ETF(中盘,长期表现极棒。几乎没有相对很弱的年份出现);创业etf(小盘);黄金ETF、恒生ETF、标普或德国ETF、消费ETF、医药ETF。

还是那句话,辛辛苦苦选股选时杀进杀出,结果真不一定比每年轻轻松松买卖12次ETF收益高。
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精彩讨论

ETF拯救世界2015-01-03 14:03

并不是造假,而是统计方法。

比如每年统计局都会发布平均工资。很多人说自己拖后腿。那么是统计局造假吗。并不是,而是统计方法。

现在只要是银行股占权重大的指数市盈率统计,都存在一个问题,就是几只金融股的低估值把整个指数的市盈率拉的很低。

举个例子很容易理解,就是马云和雪球上99个用户在一起,按照上交所的加权算法,大家都是亿万富翁。但大家是亿万富翁吗,不是。只有马云是。

再比如,中国股市已经走了几年的牛市,代表大多数股票的指数纷纷新高。比如500,等权800等等。但就因为若干大盘股变态的权重,让股市看起来却是熊市。

懂的人,你说一句就懂了。不懂的怎么也不会懂。

ETF拯救世界2015-01-03 18:11

真心不需要谁认可。我到这个市场上是来赚钱的,不是站队找朋友的。这样的东西是我自己写给自己看,偶尔会贴到雪球而已。我用他们说的完全错误的数据在几轮牛熊赚到了大笔真金白银,哪儿有任何必要跟他们扯淡啊。

另外您提到了公司和环境,我只知道,A股的价格永远在围绕着一根价值中枢不停宽幅波动。利用好这点,就能轻松赚钱。无数公司组成了市场,用pe不用指数绝对值,就是考虑成长

最重要的是,做投资要知道,要明确的知道,现在大概是便宜了还是贵了。而不是做人云亦云的送钱旅鼠。

共勉

节点1682015-01-03 17:16

我个人也是ETF投资爱好者,但是没有楼主这种量化分析能力。楼主这些历史PE数据在哪儿看的呢?图表是自己做的吗。没想到ETF投资能做到如此精益,佩服

哥德堡2015-01-03 17:10

看不懂的,建议收藏,一个完整的牛熊在过来体会体会!

全部讨论

牧云沨2023-12-17 17:20

学习,现在看来PE可能是经过一定算法处理后的等权PE

沫央2023-03-24 22:24

历史证明了谁是正确的,谁是跳梁小丑

普洱茶82022-07-03 09:37

同问?

普洱茶82022-07-03 09:31

当年唯一理性的回帖

金星垚2021-06-17 15:23

感觉E大当年还是比较温和。现在脾气更火爆了。