回复@rainyclp: 从投资角度讲,小牛的核心竞争力确实还不是很明显,不然它现在的关注度和交易量也不会这么低。但是,依然有些迹象能佐证小牛有比较强大的基因,会在未来形成核心竞争力:
第一个是电动车/电瓶车业务本身,
1、小牛具备提价能力。小牛19Q1的季报显示,第一季度小牛电动共计销售66284辆两轮电动车,同比增长75.7%,同时,毛利率同比增长8.6个百分点,达到21.3%。产品毛利率提高,原因是上调了部分产品的价格。投资者一般都认为电动车/电瓶车是个充分竞争的红海市场,竞争白热化。但是小牛竟然具备提价能力,而且提价依然保证高速增长。这说明小牛的电动车/电瓶车一定程度抓住了消费者的痛点,安全、防盗,电池便携,外形符合审美等等。
2、小牛具备全球销售能力。2019年,小牛电动拓展海外市场,在北美、南美、日韩、东南亚等市场均有发力。一季度海外市场收入占比达到18.8%。其他电动车/电瓶车的海外销售情况如何?我想大家都看得到。小牛的产品能获得海外市场,而且份额不低,这说明它不仅仅是通过品牌运营来影响客户,即使在品牌运营较弱的海外市场,它的产品通过自身依然能吸引到足够的消费者。高毅资产的邓晓峰年初讲过,中国必须融入全世界,企业需要全球市场,才能应对中美竞争。未来,投资人将着重关注优秀企业如何国际化和走出去。而小牛正在依靠自身竞争力做着方向正确的布局。
第二个是品牌运营,
小牛对自身的定位不是电动车/电瓶车生产制造企业,而是智能城市出行解决方案提供商。在这个SLOGAN之下,小牛产品演化模式有迹可循,它推迟进入重型电动摩托车领域,而是推出单车产品线niu aero。这个产品线是进入同样红海竞争的单车市场。Niu Aero未来的销量情况值得关注,它将一定程度上证明小牛是否并非单纯电动车/电瓶车制造企业,而是获得消费者认可的智能科技品牌
同时,小牛的niu power打造lifestyle出行品牌,19Q1收入占比12.5%。这块收入有助于小牛建立起圈层文化。随着城市越来越拥挤,汽车牌照限制从一线城市向二三线城市扩大,年轻人会更多选择电动车/单车作为自己的首个交通工具,小牛如果能够建立起圈层文化,形成潮流,会形成类似球鞋/运动鞋的经济模式。
#美股
查看图片//@rainyclp:回复@Blake宜沣习习:电动车/电瓶车 谁都能做。 小牛的核心竞争力是什么?
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引用:
$NIU Technologies(NIU)$ g 花旗集团对NIU的收入、利润预测,三季度至少营业收入要实现5亿元营业收入,才能实现预测的2018年销售额吧,四季度北方普遍天冷不利于电动车销售,应该是销售淡季。

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打脸狂魔05-16 23:17

我刚回复了另外一位球友,部分内容已经回答了你这个问题,我搬过来你看看:


高增速就应该用高估值去对应?
一个简单的常识:无论再牛逼的公司,用远超行业平均水平的估值去买,都是在博傻。
苹果、微软、阿里、腾讯这些够牛逼了吧,他们比同业贵了多少倍呢?小牛造的是镶钻的宇宙飞船还是咋地?
又一个常识:超高速增长一定无法长期维持,必定会向行业平均水平(至少是龙头公司水平)回归。

高成长型企业,可以用彼得林奇常用的PEG法,那么问题来了,按PEG小牛能估到多少?我直接给答案吧,最理想状态下:5亿美金。


我觉得你认知里有一个误区:认为目前的市值是基于现实的合理定价。腾讯够高成长吧,10年的时候有谁会300多块买它?高成长也需要不断的业绩印证来进行支撑,股价才能良性上涨。

那么乐观假设小牛电动在2019年实现盈利,其净利润区间应该在0.4亿元人民币~0.9亿元人民币左右(注意这是乐观假设)。

行业龙头历史PE区间,大致在10X到20X左右,小牛牛b,给提高到20X到40X,翻一倍,并且从PEG的视角,不考虑最近政策变动等影响,继续顶格给出40倍的PE估值,参考上述对利润的假设,那么计算得出的估值区间,应该在8亿人民币~36亿人民币,即1.1亿美元~5.2亿美元左右。

韭菜两年半05-16 22:50

兄弟,要看增长啊。。。这个连我这个菜鸟都知道的呀,。。。
这个资本市场谁也不完全蠢。
你列一下这几家的营收和增长和PS一起看看?

打脸狂魔05-16 22:32

我这么说吧,按营业收入来说,数据来源于wind:18年,雅迪卖了99亿,都是内销,市值今天的价格折合美元9.17亿;新日,卖了30亿,其中海外卖了9.7亿,市值折合3.4亿美元。


小牛,卖了14.77亿,其中海外卖了1.6亿,市值6.65亿美元,刺激不?

韭菜两年半05-16 11:08

能不能讲讲其他几家的海外销售份额?我在雪球上简单看了看,没看到。谢谢。

打脸狂魔05-15 22:27

你这个帖啊,强吹,尬吹,暴露了业务不精,东拼西凑一堆废话,谁告诉你q1毛利率提高就是提价的结果?谁告诉你其他厂家没有全球销售?谁告诉你什么二三线城市都要限汽车牌照啦?小牛的ir告诉你的吗?吹也用点脑子,多做做市场调研,别瞎拍脑袋