昨天我的转债组合$千里之行-可转债(ZH1194950)$ 有了第一次收割：
有朋友问，不是说好等强赎，怎么就先溜了呢？那我们就再聊一下可转债的卖出策略。
• 首先，对于我们希望吃到强赎的人来说，等着转债上130基本上是一个共识，不屑于在110就卖出，除非是有更好的机会。
• 其次，在安道全老师的教导下，大家也都了解了“最高价折扣法”，也就是从最高价回撤10%或者10元，即卖出转债。当然安道全老师后面又升级为“复式高价折扣法”，主要改进之处在于增加了一些可以调整的参数，比如折扣的比例，满足条件后每次卖出的比例。
但是，我们到底是应该在满足强赎条件后开始运用这个方法？还是超过130就可以了？还是必须等公司发布强赎公告后呢？
我们先看一些案例。
大名鼎鼎的通鼎转债
老韭菜都知道，可转债的最高价665就是由它创造的。先来看一张图：
在2014年底通鼎转债冲高到145.45后开始快速下跌，最低跌到116。如果以145.45回撤10%后卖出计算的话，卖出价格大概为130元附近，好像也不错。
然而，请看下图：
因为正股停牌，转债也停牌三个月。复牌后，公司题材处于风口叠加15年的疯狂牛市，转债价格不到一个月价格就涨到了665。那么在前面14年底下跌的时候卖出的人，岂不是肠子都悔青了。
单独看这个转债，貌似一直等强赎才是好方法。
不到7个月就强赎的万信转债
再来看一下去年快速达成强赎的万信转债的走势：
股价在满足强赎的条件前就有过两次冲高、然后快速下跌的过程，如果在那时就按照回撤10%即卖出的策略，和我们一直等到强赎后再卖出，效果是一样的。
同样在2018年快速强赎的宝信转债
2018年总共有两只可转债实现强赎，另一只就是宝信转债：
可以看到，如果坚持等到满足强赎、公司公告后再卖出，卖出价格反而会比在之前就卖出要低。
有没有规律可循？
尽管我没有回溯所有已经退市的转债的历史走势，但是通过随手翻的几个转债历史看，在进入强赎前就用“高价折扣法”卖出和进入强赎后采用“高价折扣法”卖出，很难说哪一个方法更好。
有心的朋友可以自己再去翻一下，这里介绍一个可以查询退市转债的网站:富投网：
转债投资者赚的是什么钱？
我们为什么认为转债是一个好的投资品种？主要有两点：
1. 转债是一个“下有保底，上不封顶”的品种。这个已经说过很多，这里就不展开了。
2. 转债是一个散户可以与大股东利益一致的品种。
这里就是说的强赎：大部分发行转债的大股东都是不愿意还钱的，因此大概率的会触发强赎。行情好、业绩好的话那就坐享其成，行情差、业绩差的时候也会通过下调转股价、或者其他不可描述的方法来促使转债转股。
因此，在转债满足强赎的条件前，我们散户确实是和大股东利益一致的；而一旦满足强赎后，这个结论很不一定成立了：大股东已经没有直接动力去继续维护股价。
那么综合起来，我们转债投资者赚的是什么钱？就是从低于面值买入，一直到达到强赎线130元，这一部分钱是最确定的。
至于最终能够卖在150，还是180，大部分靠的是运气。因为那个时候已经和持有正股没有区别。除非对正股特别看好，不建议回调后还继续持有高价转债，否则不如直接持有正股。
转债卖出的策略
鉴于以上分析，我的策略是：
1. 不会随便在110或者120就止盈转债，让子弹飞一会儿。
2. 转债上了130后就准备开始收获果实。
3. 综合转债的“高价折扣法”（比如最高价回撤10%）以及相应正股的走势（比如是否跌破10日线）来判断是否卖出。
4. 卖出后再涨高了也不心疼，就好像新股开板卖出后又涨了1倍，那有怎么样呢？我们只管拿走最确定的利润就好了。
当然了，我的方法未必是最好的，尤其是对“转债套利策略”和“正股替代策略”肯定不是好方法，但是对于“不求深研，只求大饼”的转债投资者来说，应该是最让人安心的。
怎么样？各位看官，您的转债昨天卖出了吗？
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风险提示：
1 作者持有文中提到的部分转债，72小时内没有交易计划，但是有屁股决定脑袋的嫌疑。
2 本文只是个人思路总结，不可作为投资建议。
$盛路转债(SZ128041)$ $东财转债(SZ123006)$
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