东方电缆不持有了吗?
话音未落,双良节能在周日就宣布投资70亿进军单晶硅。
这件事,充分验证了我的核心逻辑:因为单晶硅片和perc的顶级制造技术已经开始普及,这两个领域已经是红海,供应端各家之间的差距已经很小,隆基在这个领域已经不再具有绝对优势的差异化。
不出意外,应该还会有一些资本进入光伏领域。这既体现了资本逐利的天性,也充分彰显了我国人民全宇宙第一的山寨能力。
因此,如果隆基目前在投资新建中的各种产能,如西安等地的,依然还是perc电池的简单复制,那么这个领域的竞争就会开始恶化,不会享有太高的超额估值倍数。
即使已经进入红海,隆基在这个领域,依然会有很大的领先优势,但我猜测,这个优势绝不是高瓴投入158亿的根本原因。这个优势再大,也只是红海里面的优势,高瓴不会太看在眼里。
高瓴的眼光看得很远,这是公认的事实。
我认为下一代电池技术,对吸引高瓴的眼光来说,已经足够分量。如果目前这些扩产的产能,果真对应的是新一代电池,那么,就意味着隆基在接下来的三年里,将拥有光伏的定价权。这将是降维打击般的压倒性优势。
但,这都只是猜测。新的电池产能只有“新型高效”这几个字,其他信息就都没了。
对广大投资者来说,可以作为实实在在的参照点,有:
其一、高瓴的158亿实实在在地加入了隆基,是高瓴在A股中的最大的几笔投资之一;
其二、隆基在过去的重大技术路径选择上,从无任何败绩。
$隆基股份(SH601012)$ $保利协鑫能源(03800)$ $中环股份(SZ002129)$
我觉得210硅片不是终点,目前隆基坚守182,才给新进入者一个钻空子的机会,但是210不是终点,从公告看,很多新扩建的组件厂商,不止兼容210,甚至还给进一步提升尺寸留了空间,总之,210硅片不是终点。
电池片这个环节非常重要,未来几年无论组件,硅片,产能都是过剩的,几个同行成本都差不多,而唯一能开对手差距就是电池片的转换效率。将来硅片必然会打价格战,硅片下降的利润会向下游电池片,组件转移,一体化企业的优势就体现出来了,而专业化企业就眼光光着利润游走。听通威说隆基电池片是topcon+ibc.转换率24%以上,而市场上很多topcon中试线实际量产转换率还到不了24%。