我所理解的隆基:需求端到底如何?

要理解隆基的基本面,首先要看它所在行业的总需求如何,也就是光伏的需求端。

在我看来,隆基和光伏在需求端的前景,非常宏大。具体情况如下:

光伏已经突破平价。对电站开发商来说,光伏直接的制造成本,已经不再是发展瓶颈。光伏即使就此不再降价,就只以目前的价格来建电站,开发商也是有利可图的了。因此,普及光伏已经不是能不能的问题,而是愿不愿的问题。

影响光伏大规模普及的因素,目前主要是两个,一是土地成本,二是电网消纳。这两个因素目前都只能由政府出面来解决。3060承诺之下,我国政府必然会解决土地成本和电网消纳的问题。但这两个话题实在太大太大,只提一个细节:1月29日,能源局被督察组公开打脸,定性为政治生态恶化,其中的罪状之一就是,在可再生能源消纳方面,国家能源局还存在政策协调不力的问题。14条相关输电通道中,有2条通道输送可再生能源比例不足1%。由此可见,政府对消纳新能源的关注度。

现在,督察组要求能源局在30天内出整改方案,所以大伙就等着看能源局的大动作吧,我估计能源局很快就有关于新能源的重磅消息。

从去年9月22日到今年1月25日的这120天里,总裁亲口反复7次对外进行了3060承诺,分别是联大一般性辩论、联合国生物多样性峰会、巴黎和平论坛、金砖国家领导人会晤、二十国领导人峰会、联合国气候雄心大会、达沃斯论坛。国内的话,五中全会和中央经济工作会议文件,都提到了3060。紧接着就是今年的两会,3060必然又是最大的重点之一。

完全可以判断,3060承诺已是基本国策无疑,剩下的,就看各级官员如何想方设法克服困难把新能源的装机需求,以最快的方式释放出来。如果此时对光伏的基本面,眼里看到的还只是过去的增速、或者是找不到投资来源,或者是找不到设备供应,又或者是电网没有足够的储能等等,那显然,你忽视了3060的力量。

3060承诺使得市场对光伏需求的确定性,有了前所未有的高度共识。而且3060承诺对光伏需求的驱动力,至少将强劲地持续10年以上。对90%以上的股民来说,要搞清楚的光伏的各种来龙去脉、技术数字细节、产品竞价走向等,无异于天方夜谭,即使硬着头皮钻进去研究,也必然是云里雾里。但3060不同,头天打开新闻联播,第二天就必然是万众一心。完全可以想见,在接下来的若干年(若干大于10)里,3060必将是新闻联播的常客,且每次带来的,必然都会是强劲的正反馈。这就是光伏和隆基获得的最大的市场共识和持续的力量来源。

总体来说,就是一句话:3060有如红日高悬,光伏必将万物生长!

在光伏和隆基的基本面要素里面,3060是最最强劲的支撑和驱动力之一。没有这个要素的话,光伏的大爆发至少会推迟,即使爆发,强度和持久度也会远逊。3060也给了高瓴和各种抱团基金在持股上的信心,因为这些资金都是长期资金,看重的是企业长期的确定性。

来自国外的光伏需求同样强劲。欧盟对光伏的态度早就明了,后来又加入了海湾土豪各国,新兴的越南等,现在拜总也重返巴黎气候协定,这些因素都将强劲而持续地驱动光伏需求增长。同时国外的光伏产业竞争力,已经远不及中国,可以说中国的光伏产业,面对的是全世界的需求。

光伏这门生意,既不to B也不to C,其实就是to G(政府),中国如此,国外也少不了政府的深度干预。现在,政府的大boss有了3060,也有了重返巴黎协定,态度非常明确,那么,怎么样看好光伏需求端的前景,都不为过。供应端生产多少,需求端就能要消纳多少。十年以内,光伏的需求根本看不到尽头,供不应求将会常态化。

2011-2019年以来,全世界光伏总装机年增速大约是20%(从每年28.3GW增至每年121GW)。这个速度是在光伏还未能平价的情况下取得的,同时也受限于产能,现在,光伏已经进入了平价时代,加之3060等因素导致需求扩大,故光伏总装机在全球范围内的增速必将超过20%。至于我国光伏年新增装机的增速,具体的算法有很多种,我个人认为每年增速超过20%。更可贵的是,需求端的这种发展速度还是可持续的,可持续时间至少大于10年。

对隆基来说,处在一个面向全世界、获得各国政府大力提倡、且持续增长可超过10年每年增速超过20%的行业,这当然是非常过硬的基本面。这对我的选股要求来说,已经足够合格的了。

至于隆基到底能从这个高速发展的行业中,切下多少属于自己的蛋糕,变现多少属于自己的现金,那就是对它自身和供应端的研究了。

 $隆基股份(SH601012)$    $通威股份(SH600438)$    $阳光电源(SZ300274)$  

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精彩评论

刘小黑的后花园02-01 19:02

从东缆,到隆基,竟然和蜜蜂兄高度一致。

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sungf02-03 14:30

东方电缆还持有吗?蜜蜂兄

复姓莽夫02-02 08:10

3-6个月的标准和依据是?

等---等02-01 23:45

这是个懂行的

芝麻开门小蜜蜂02-01 21:29

都是好股!

但我在隆基的仓位极小,属于东缆带来的在新能源板块的副产品

散户价值投资者02-01 21:26

我也是