海缆将是本次海风抢装的最先收益者！风机、塔筒、安装船、打桩船什么的，受益的先后程度都不如海缆。
为什么这么说？逻辑简单粗暴而直接：
19年加上20年，进行了海缆招标的海风项目，总共超过2000万千瓦。这些项目，都是奔着2021年底的抢装去的。
但这些项目赶不上明年底抢装的可能性极大。这其中的原因，主要是安装船不足，另外施工工期会被台风影响等。
具体是多少项目被影响，有专业的预测是：2020年一年内，新增海风装机370万；2021年一年内，新增海风装机是530万。两年内总共完成是370+530=900万。也就是说，约有一半的项目将赶不上抢装。
这个算法我认为稍稍悲观，也有其他的一些算法，但不管怎么说，要完成全部的2000万千瓦已招标项目，是绝无可能的。这个是一眼可见的事实。
这种局面，政府当然不可能坐视不管。前面花那么多钱来补贴海风，绝不是想落个烂尾的结局的。这个也是一眼可见的事实。
因此，为了解决这个问题，财政部专门出了个文件，解决方案是：到2021年底，并网多少，就补多少。（见11月18日，财政部发布《关于加快推进可再生能源发电补贴项目清单审核有关工作的通知》）
这文件的表述当然是极其专业而官腔的，比如：
《审核通知》指出，按照国家价格政策要求，项目执行全容量并网时间的上网电价。对于履行程序分批次并网的项目，除国家另有明确规定以外，应按每批次全容量并网的实际时间分别确定上网电价。
翻译过来就是：
假如一个海风项目：原核准的是300MW，到12月31日前，完成并网的是150MW，那么就这已经并网的150MW，就按0.85的单价来算补贴，剩下的150MW将来就按0.45来收购。如此一来，那么整个项目的股权内部收益率也能达到20%以上。
请看专业人士对内部收益率的计算，如图：（致谢风电顺风耳）
那么，这样的股权收益率20%，就是致命诱惑，对开发商能产生足够的推动力！在这个强力的政策支持下，那么明年的抢装场景大致如下：
绝大多数进展落后的项目，会争取先并网一半。剩下的，只要做好承诺，在承诺期限内并网了的，整个项目就OK（内部收益率就可以达到20%以上）。
那么接下来，风机也好，打桩船也好，安装船也好，就都只需要一半了，剩下的那一半工程，到2022年再去做了。
这是一个皆大欢喜的解决方案，政府和开发商都能接受。
从政府的角度来讲，同样金额的补贴，能带动的总装机数量，当然是越多越好。
从开发商的角度来讲，即使只补贴一半，收益率仍然足够大，即使将来拿去上市都是合格的，而安装资源又能够得到保障，那当然就会拼命往前。比如，12月17日，奉贤海上风电项目宣布开工。现在离抢装关门只一年了，如果开发商看不到抢装成功的希望，谁还会这么赶？
所以，在上述安排之下，风机、塔筒、安装船什么的，其需求量就都只需要原计划的一半了，从更远上解决了安装资源不够的问题。
但海缆不一样！即使到明年底，项目只并网一半，海缆订单的大部分也必须安装！否则就无法并网。海缆哪怕少铺1米，你这项目的电，一分钱都送不出！
因此，本次抢装大潮中，将在所有供货商中，海缆的订单必然是最先完成，自然也就是最先受益，是稳稳的利润。
也就是说，东缆的73亿在手海缆订单，绝大部分是都会在明年底完成。对应的利润就是22亿以上。当然，这22亿中的一部分，比如第四季度完成的订单利润，会延期到22年再确认。但无论延后多少，东缆明年都必将是一个大大的丰收年！