医药企业各自的硬伤(转载)

评估所有企业都会挑出毛病,但是要分清主要逻辑和次要逻辑,长期隐忧和短期大坑,排除表观估值水平的因素,我也可以挨个说一遍每一家需要关注的问题。
1、恒瑞医药(SH:600276)的仿制药/创新药比例,成为超级药企的全球化能力
2、迈瑞医疗(SZ:300760)真实超高ROE、净利率提升天花板以及全球范围销售下不同国家销售驱动的波动
3、药明康德(SH:603259)更有价值业务拆分在体外,CRO国内业务占比小,弹性低,投资收益如何估值。其实我们还有很多秘密武器哦,只有员工才知道,其实没说到点上,投资人要要收割了才是最大隐忧,开了好几次会了
4、爱尔眼科(SZ:300015) 体外资产注入的业绩弹性在下降,体量变大后新开店的边际效应递减
5、片仔癀(SH:600436)的真实需求,新渠道的真实弹性,季度之间波动是控活还是终端纯销售波动?
6、智飞生物(SZ:300122)靠MSD赚了太多钱之后,是否会有变数
7、长春高新(SZ:000661)的大单品到50亿之后的天花板隐忧
8、美年健康(SZ:002044)体外资产注入模式,资本驱动发展模式和资金缺乏的矛盾
9、泰格医药(SZ:300347) BE比大临床还赚钱是否持续,投资收益如何估值,全球布局的结果
10、康泰生物(SZ:300601) 开始出现主动停止研发项目的情况,是否会像另一家疫苗企业那样最后在研都没出来?
11、康弘药业(SZ:002773) 的传统药营销改革是否理顺,康柏西普净利率提升趋势,海外进展,失去了余德超心里苦啊
12、安图生物(SH:603658)的板式发光下降趋势,流水线是否能铺开,发光单产
13、健帆生物(SZ:300529)一个产品对应血透整个产业链的产值是否合理
14、通策医疗(SH:600763) 全国化布局,上次失败和这次如果成功的差异;口腔外其他品类扩张
15、益丰药房(SH:603939) 一级市场估值高企后,内生+外延模式的缺条腿
16、康龙化成(SZ:300759) 临床、安评等新业务的毛利率
17、大参林(SH:603233) 区域龙头的全国扩张之路
18、老百姓(SH:603883) 多家民营药店都上市之后的PK之旅
19、我武生物(SZ:300357) 广义大病种Vs细分治疗方式,有效率和起效时间 Vs 患者脱落率
20、欧普康视(SZ:300595)产品力Vs渠道力 真正的壁垒和长期竞争力
说了企业一大堆的关注事项,但并不妨碍我把这些企业叫“A股医药优秀上市企业”,很多关注项都不是短期影响业绩、影响逻辑的隐忧。$深证成指(SZ399001)$ $上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$
转自:userfield 来和本文做对比

另外关于我原雇主的点评,我只能说楼主你只是了解皮毛,实际情况比你说的要糟糕的多,内部派系林立内斗不休,那钱都白烧了

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全部评论

Martinjour08-04 22:30

语文太差!完全搞不清说的啥?写那么多有毛用!不过股票池还不错,基本上是行业内值得研究的公司

恭賀新禧08-04 22:22

有待加强对医药企业的了解呀,错别字多就不说了,药企的发展理念这么解读的我算第一次看到,好新奇

O闲鸭蛋O08-04 20:22

说不定伯克希尔是下一个麦道夫.没出事都是王者

比斯报周刊4578108-04 19:23

除了伯克希尔基本没有靠谱的

兔兔投资08-04 18:27

除了恒瑞,基本没有靠谱的