港股晨报2017-07-28


1. 安信视点: 业绩期前增配绩优个股

恒指昨天高开高走,盘中有所震荡但最终保持上行,恒生指数涨190.15 点, 涨幅 0.71%,报 27131.17 点。国企股指数收报 10858 点,上涨 27 点或者 0.25%。大市成交额为 900.78 亿。腾讯 0700 与部分龙头金融地产股继续 引领大市上扬。

美国股市昨晚三大指数涨跌互现,科技股回落影响纳指表现。道指涨 85.54 点,或 0.39%,报 21,796.55 点;标普指数跌 2.41 点,或 0.10%,报 2, 475.42 点;纳指跌 40.56 点,或 0.63%,报 6,382.19 点。

国家统计局 7 月 27 日发布的工业企业财务数据显示,2017 年 6 月份,规 模以上工业企业利润同比增长 19.1%,增速比 5 月份加快 2.4 个百分点; 1-6 月份,利润同比增长 22%,增速比 1-5 月份放缓 0.7 个百分点。我们宏 观经济组有如下点评:6 月份的数据显示,工业企业整体表现的比较平稳。 盈利方面,6 月利润同比增速略好于前值,但扩表动力没有进一步上升,6 月末负债同比增速略低于前值。我们认为,考虑到利润同比增速的绝对水 平以及 PPI 同比增速触顶,未来企业盈利将趋于回落,工业企业或专注于 资产负债表的修复,进一步扩表的动力有限。

对于港股后市,我们认为市场经过连日上扬已经达到相对高位,但是国内 经济数据良好,外加美国 FOMC 维持利率不变也符合是从预期,北水南下 将继续增添动力。我们建议继续关注腾讯 700、平安 2318 等大盘股和早前 持续推荐的吉利 175、瞬宇光学 2382 等。另外,随着业绩期的到来,早前 由于交易弹性相对较低牛市相对不受关注的环保和医疗等防御性板块重点 绩优个股也值得关注,如光大国际 257、东阳光药 1558、环球医疗 2666 等等。(仅供参考)

2. 行业/公司评论

信息技术行业:云数据中心,光通信的下一个突破点

互联网流量红利传导路径是从 CDN 兴起,延伸至 IDC,云计算最受益:随着高清视频、直播、VR、物联网等应用兴起,互联网流量持续高增长,驱动 互联网服务商和电信运营商不断加大内容与网络资源的投入,进而促进了 CDN、IDC、云计算等新兴行业发展壮大。互联网流量红利推动了 CDN 行业 的整合,造就了国内网宿科技与海外 Akamai 等行业巨头的兴起,也激发了 云计算的新业态、新服务从星星之火走向燎原,亚马逊云、阿里云占据把握 美中云服务行业龙头地位。根据思科预测,全球数据中心 IP 流量将从 2015 年的每年 4.7ZB 增长到 2020 年每年 15.3ZB,年复合增长率约为 27%。未来, 互联网流量红利仍将是电信运营商和互联网服务商最重要的投资驱动、盈利 来源和创新源泉。

全球数据中心发展将走向规模化和集中化:根据思科预测,到 2019 年,全 球电信网络流量的 99%和数据中心相关。2015-2020 年间,DCI 流量年复合 增速将达到 31.90%。为实现高速的长距离传输应用,DCI 互联需求拉动高速 光模块需求规模增长。为了提升数据中心流量效率、降低云数据中心网络建 设成本,近年全球大型云数据中心越来越多地使用脊叶(spine-and-leaf)网络 架构。根据 LightCounting 预测,到 2019 年数据中心光模块销量将超过 5000 万只,市场规模有望在 2021 年达到 49 亿美元。而在 2016 年,美国前 5 大 互联网服务商用于数据中心等基础IT设施的资本开支总和已超过400亿美元, 与美国前 5 大电信运营商的资本开支总和相差无几。未来,数据中心应用需 求,将成为驱动光通信行业的下一个突破点。

数据中心,光通信的下一个突破点:实现发电侧平价是光伏产业发展的终极目标,近年来,在产业链各环节成本下降和效率提升的推动下,光伏系统投 资成本大幅下跌从而带动了光伏度电成本的持续下滑。根据分析,我们得出如下结论:1)按照十三五规划制定的标杆电价调整目标,我们预计 II 类和Ⅲ 类资源区将在 2020 年率先实现平价上网,I 类资源区将在 2021 年实现平价 上网;2)若光伏系统投资成本在 2020 年降至 4.1 元/w 以下,II 类和Ⅲ类资 源区将实现平价上网,若成本在 2020 年降至 4 元/w 以下,三类资源区都将 实现平价上网;3)根据敏感性分析,系统投资成本的下降和发电量的提升是 降低 LCOE 实现平价上网的关键;4)运维成本的下降、融资利率的下降、 增值税等税收的优惠以及弃光限电改善带来发电小时数的提升等都将加快光 伏平价上网时代的到来。

全球产业链再配臵,产业转移下的中国崛起:在中国潜在数据中心市场需求 和中国光设备厂家崛起的大背景下,光芯片、光器件未来有望逐步向中国聚 拢,产业转移下的中国光模块厂家全球崛起指日可待。

风险提示:全球云数据中心发展不达预期。

3. 财经要闻

香港楼市高烧不退。香港新任特首林郑月娥在入职前谈及未来五年的施政目 标,第一项重点工作便是解决香港楼价高、买房难的问题。今年的香港楼市 与过往并不相同。在承受政府强加的一连串调控后,香港楼市不跌反升。今 年上半年,香港楼市成交量价继续上行,总值创新高。来自中国内地的资金 也在影响香港楼市的发展方向和格局。2017 年至今,香港出让的六宗宅地其 中五宗均被内地开发商收入囊中。由于内地投资者在港投资持续升温,香港 有望取代纽约成为最热门城市。楼市疯狂,对重现 1997 年崩盘的担忧重回 公众心头。如何解决楼价过高的难题,也考验新一届特区政府的施政能力。 (新浪港股)

QDII 二季度偏爱科网股。合格境内机构投资者(QDII)仍偏爱科网股,今年 以来股价频创新高的腾讯控股则成为绝对宠儿。Wind 数据显示,排除跟踪指 数的 QDII 基金,50 只主动管理型 QDII 基金中有 37 只重仓了腾讯控股。其 中,华夏全球精选股票基金、上投摩根亚太优势混合基金、嘉实海外中国股 票混合基金的持股数均超过 200 万股,分别持有 225.52 万股、211.15 万股、 205.08 万股;二季度增持腾讯控股幅度较大的是南方香港成长灵活配置混合 基金,增持了 20.33 万股,较一季度增加 70.91%达到 49 万股;部分 QDII 基金在二季度大手笔买入了腾讯控股,其中南方全球精选配置基金买入 100 万股,腾讯控股新进位列十大重仓股。(新浪港股)

大蓝筹业绩惹憧憬资金续流入。美国议息会议今日公布结果,港股昨日跟随外围造好,早市已经升穿 27,000 点关口,虽然之后有所回吐,但三桶油、 内银股以及友邦(1299)等板块轮流发力,推动恒指收报 26,941 点,全日 仍升 88 点,连升 3 个交易日,创两年新高。成交金额达 862.9 亿元。分析员 对港股走势持乐观看法,认为大蓝筹的业绩将会普遍符合市场预期,资金将 会持续流入港股,预料今明两日恒指会再度突破 27,000 点。建行(0939)、 工行(1398)和中行(3988)均升逾 1%,最终带动恒指收报 26,941 点升 88 点。国企指数报 10,831 点,升 48 点或 0.45%。(新浪港股)

4. 公司新闻

中国恒大涨 13.88%再创新高市值首次超越万科。中国恒大(03333-HK)再度大涨,截止收盘,涨13.88%,报价23.8元,该股盘前再创 52 周新高,市值 3116.29 亿港元,市值首次超越万科。万科企业现市值为 2891 亿港元。(新浪港股)

孙宏斌:融创近期会停缓发展加速降低负债率。孙宏斌今日发布微博称,总被问为什么要投资乐视合作万达,是因为我们坚信房地产业会稳定健康发展,坚定看好中国经济的未来。近期会停缓发展,加速去化,降低负债率,确保 健康安全。企业层面的去库存去杠杆和金融业的稳定发展,经济将迎来理性 繁荣。(新浪港股)

中国中车旗下新一代城市轨道交通核心技术研发成功。近日,从中国中车 (01766)旗下南京浦镇车辆有限公司传出捷报:新一代城市轨道交通列车—— 永磁直驱地铁列车研制取得重大突破,其核心部件——永磁直驱转向架样机 通过行业专家评审。评审专家一致认为,该永磁直驱转向架技术优势明显, 试验验证充分,完全具备装车运用条件。(新浪港股)

雪球转发:0回复:0喜欢:0