防风固沙需要有铁三角

       投资市场大浪淘沙,每一波熊市、牛市都缔造了许多个暴富故事,也有无数辛酸和血泪。人们更热衷于那些暴富故事所带来的欣喜若狂,和亲友们讨论起来甚至眼神里放着光,那种画面感想必很多球友们都目睹到过;那些辛酸和血泪只不过是一时的谈资,换来几声叹息罢了!

    在这个市场里,我们都是带着梦想而来!正是由于人们对金钱获取的动力,使得永远有成千上万浩浩荡荡的大军涌入,无论是在熊市里跌跌不休,还是牛市里扶摇直上的时期。因为它不需要学历,不需要拼爹,不需要走后门拉关系,在这个看似公平的市场里,每个人都觉得自己有成为神的可能,都能为家庭生活改善提供源源不断的财富。正因如此,才有了无数的股市和动辄万亿的交易。许多人无数个日日夜夜,熬红了眼睛看盘、复盘、查资料、翻消息……奔向市场的人趋之若鹜,真是应了“千淘万漉好辛苦”!

    但是,无数的前辈们其实已经为我们总结了深刻的哲理,唐代大诗人刘禹锡告诉我们“千淘万漉虽辛苦,吹尽狂沙始到金。”在浩瀚的沙漠里,想要建设一片绿洲,必须有蚂蚁森林的精神,打牢根基,乔木、灌木和蒿草是防风固沙的铁三角,看起来不起眼,却在极其艰苦的环境中起到了决定性作用。在投资这个市场里,到底你是一粒沙被吹走,还能够成为金,是值得深深思考的。

    我曾经上学的时候对哲学这门学科一点没兴趣,天天背一些不知所云的话,感觉都没啥。随着在市场里时间长了,随着生活的经验逐渐多了,慢慢懂得了。我至今回想起哲学老师说过的一句话:哲学也叫聪明学。如今想来,真是颇为惊叹,这些浅显易懂的道理不经历真的是无法体会到的。

    这可真是“年少不听李宗盛,听懂已不是少年!”

一、主动理财

        刚上班的时候挣不了几百,根本也没听说过理财这个词,工资交给家里存银行啥也不管了。大概股市5000多点的时候,听很多同事都在说买基金赚钱,几万几十万都有。刚开始买几千,后来投资加大,高点也就到了,之后可想而知,凭着当初的那点胆战心惊的阅历,肯定是亏本退出了。

再后来远离了股市好几年不闻不问,投资的方式基本都是银行理财,反正5个多点年化比银行存款高,自己也没时间弄,都是另一半折腾。这倒也心安,俗话说,赚自己能力范围内的钱,自己就这点本事,没办法!存钱罐,积少成多不也是很好吗?


       再次跟股市有联系,就是偶尔翻了下新闻,大概也知道银行理财产品都投资的一些方向,也就是了解到银行理财其实也是直接或间接和股市有联系的,投资股市的资产决定了理财产品的收益率。也听说:人不理财,财不理人。于是再次入坑。

二、为什么要资产配置

1.从日常生活来说

        球友们一定听过这个故事:中年妇女有两个女儿,一个嫁了卖伞的,一个嫁了开染坊的,无论是晴天还是下雨天,都会有一个生意好,这就是一种资产配置了。通俗点说:就是东方不亮西方亮

        但是,我认为之所以要进行资产配置,根本的出发点不应该是每天盼着哪里能“亮”,而应该什么时候可能会永远“黑”。家里老人常说两件事。第一个,以前老家***每年吃了上顿没下顿,有钱也不省着点花,孩子上大学还到处借钱。第二个,我们单位***家里,平时大鱼大肉,结果有病了没钱看病。

        其实,像这样的事情屡见不鲜,可能很多朋友身边都有这种例子。我理解,资产配置最核心的应该是:应对风险!!!这也是许多老年人省吃俭用的原因之一,因为不能遇到事的时候没钱花,这是再明白不过的理。没有风险意识,是早晚会出事的。所以,我们父辈们勤俭节约,就是有这种最朴素的风险意识;而他们大多相信国家银行存款,也是出于对国家的信任,还是基于风险控制。

从投资资产分配上看,就要把家庭资产进行划分,这是标准普尔的资产图,可供参考。


普通的家庭资产配置比例可参考4321定律,即家庭资产合理配置比例是,家庭收入的40%用于供房及其他方面投资,30%用于家庭生活开支,20%用于银行存款以备应急之需,10%用于保险。

2.从投资来说

        投资的目的是赚钱,而这个市场里每个人都是完全相同的目的。可是,你赚谁的钱,谁亏了?有没有想过呢?这个零和游戏中,本身增值了吗?如果这些问题没想清楚,那么你可能就会认为自己是黄金,而我在投资中,始终认为自己是一粒沙。只有始终认为自己是一粒沙,才能永远对市场保持敬畏!

        有人曾说,股市就像打麻将。以四个人为一个整体,每个人拿出来100块,共400元,赌场收10块的场地费,再交5块钱的税,最后剩下385块才是我们的赌本。赌钱的时候,那385在四个人中流动,总体不会有输赢,还得付给棋牌室费用,所以对这四个人整体来说,整体在亏钱。直到最后,有一个人输光了或者有人觉得亏太多不玩了,资金没法流动了,退出再换一个人来。这个过程本身没有增值,你赚的就是别人亏掉的,你的打牌技术、运气等等都会成为你赚钱或输钱的工具。

       既然如此,如果在投资股票的市场里,必须更应该做好资产配置,要有风险意识。怕的就是有的人自己身处风险之中,却浑然不觉。所以,首先确定能够拿出来作为保本增值的钱占用的家庭资产比例。

      上图是来自于官方数据统计,可以看出究竟谁赚了钱。仔细分析,越是大户交易成本越少,交易频次越少。散户选股和择时收益都是负数,而越是大户,选股的收益更大于择时的收益,也就是说选对行业和股票很重要,时机更难把握。哪些机构们都做不到的,我们小散户能做到吗?人家可以团队作战的!

      综上所述,资产配置是长期投资获胜的关键因素,其重要性高于投资的产品选择及时机判断。

三、如何建立合适的资产配置方案

        这是很多人国外热门研究的一个话题,他们希望有一个普通人可以永远持有的资产配置方案。一般来说,会包括股票、债券、房地产基金、大宗商品几个基础配置。不过在中国,由于投资手段匮乏,这类经典配置是比较难做的,比如房地产基金没有,商品期货投资也麻烦。但是,中国有中国特色,在眼下资金收益率总体较高的环境下,比如高息的理财、稳健的P2P、高净值者的信托,再加上最传统的股票和债券投资,倒是可以作为替代品,形成一个组合,从而尽可能的科学合理。当然,根据不同人的年龄,建议可以调节股票的配置。

        常见的保守、激进、温和,三种资产配置风格,看看自己适合哪一类?这一点看起来简单,实际很难。亏钱的大部分人是没有给自己最好这个定位,过高的估计了自己的风险承受能力,从而带来亏损。根据自己的风格,确定投资的方式和渠道,也就是投资组合。可用于投资的资产中可以再进行细分,哪些用于激进类型投资、哪些保守类型。其实资产配置归根结底就是一个风险防控。

四、通过哪些资产进行资产配置

        这个投资组合,可以自己从市场寻找各种产品。对于我来说,能够用于投资的资金在进行了比例划分后,对于能够投资激进产品的资金,可以分为股基、债基、黄金进行配置比例:35%债券,35%股票,30%黄金。这个比例并不是一成不变的,是依据市场变化和风险承受能力调整的,但是应该在比较长的时间内相对稳定,否则就成了一个投机者。当然,除此以外,还有很多可选的。

1.股基此时必须配

        总体上说,从去年3000点以下其实风险相对长期来说是不高的,所以不配置股票类产品是没有理由的。增量资金在A股是历史上主要来源于机构增量资金入市:一是公募,现在规模已达3万多亿,到年底会在3.5万亿以上,未来两三年可能达到5万亿;二是外资,会带来两三千亿的增量资金;三是保险,规模也是两三千亿;四是银行理财;五是社保、养老年金,全年千亿级别的增量。

        但是我个人,是基金投资方式的忠实拥护者。我没有对每只股票的把握和分析能力,这是最适合我的稳健方式,这种方式也是很多国外投资者投资股票市场的方式。试想,在没有涨跌停的市场里,选股何其重要,分分钟秒杀小小散血本无归啊!ETF基金现在市场非常多,操作便利,流动性好。在选择的时候,可以根据行业分析进行选择,也可以购买混合型的基金。市场里每家基金公司都有许多产品可供选择,很多球友也有自己的产品组合。当然,我们的目光不能仅仅局限于收益的高低上,而应该更关注一个基金经理的投资风格、收益稳定性、回撤幅度,近两年的资本市场波动很大,其实是个很好的考查经理们的方式。

        我个人更喜欢行业类型的基金,科技、消费、医药、军工、证券这些都有配置,如果在去年的时段投入稳定的持有到现在,相信大部分人都是赚钱的,没赚钱的往往是短期操作行为太多。就像今年,几天就可能涨幅很大,有几个神仙能够判断出来,所以既然现在还有不错收益,说明买在了一个好的时机,用时间去验证吧!

2.债基必须有

        约翰·邓普顿曾表示:“别将所有的鸡蛋放在同一个篮子里:要将投资分散在不同的公司、行业及国家中,还要分散在股票及债券中,因为无论你多聪明,也不能预计或控制未来。”

        配置债券资产可以起到投资组合稳定器的作用,是获取长期收益、规避股市风险的主要方式。长期收益整体可观、波动相对较小、有助于平滑配置组合,减少波动的负效应,最终做到对组合的长期持有。

        从上图可以看出,在过去的10年里,债市周期和股市周期之间经历了10个阶段。其中,债牛股熊有4个阶段,分别是2010.01-2010.06、2011.11-2013.05、2015.06-2016.12、2018.06-2018.12;债熊股牛的时间只有1段,2010.07-2010.11;股债双牛有2个阶段,分别是2014.01-2015.05和2019.01-2020.05;股债双熊有3个阶段,分别是2010.12-2011.10、2013.06-2013.12、2017.01-2018.05。

        债牛股熊的时期占比最长,总计4年2个月,占整个时间的42%;其次是股债双熊时期,总计近3年时间;再者是股债双牛时期,也是近3年时间;债熊股牛的时间最短,仅5个月。无需多说,配置债券资产的理由能够理解了吧!至于配置的比例仁者见仁智者见智了。

3.黄金有必要

        至于黄金,从去年1400左右的时候开始配置,因为现在确实是一个动荡的时代,无论政治、经济、还是军事方面都有许多不太平的因素。目前在美联储的大放水下,美国名义利率已经趴在了地板上(10年国债收益率),短期影响黄金的主要是通胀预期。今年3月以来通胀预期的回归主要得益于随着美联储和美国财政部卓有成效的货币和财政政策。各国在疫情当下动辄就是万亿的刺激计划,也助长了黄金的涨势,而投资黄金用ETF基金成本最低,买卖便利,流动性更好。

       由上图可以看出, 黄金作为大类资产中重要的一类,与权益类资产的关系,是非常好的分散风险的工具,我们一直持续关注其价格变化。

        今天看了下市场上黄金etf已经有7个了,因为前几年一直关注当时只有3、4个,从这个扩大数量也能看出黄金的拥趸不少的。其中 $博时黄金(SZ159937)$   规模不小,成交活跃,偶尔还有折价溢价。其他的 $黄金ETF(SH518880)$   规模最大,也是不错的选择。

五、有哪些可选的投资组合

       我们可以从众多的市场产品中进行自由的种类、比例组合,这是需要下一番苦功夫的,需要回溯很多产品的发展历史,基金经理的操作风格、产品的过往业绩、回撤幅度等等。除了这种自行通过按照相应的比例配置一揽子组合以外,市场上也不乏很好的成品可供选择。比如博时家的$铁三角(CSI1092)$组合。这个产品在市场上具有独到的特点。

1.集采众家之长

我之前见过很多基金公司推荐的产品,基本都是自卖自夸,确实很多产品也很优秀。但是,市场变化多端,各家产品各有各的特点,博时公司就是一个能够敞开心扉、广纳众家之长的公司,能够从客户的角度出发设计产品,在这个组合里涵盖了多加优秀公司的产品,这一点非常难能可贵,能把别家产品组合在自家组合中,吸收别人的长处。相当佩服!


2.资产搭配合理

这个产品的组合充分考虑到了资产配置的合理性, 铁三角组合中的偏股型基金中主要有博时自己家的 博时回报混合、富国家的富国创新科技混合、嘉实主题新动力等,这些产品牢牢的把握了近几年国家科技创新、国产替代等科技势力风,所以也得到了很高的回报。仅以其中的博时回报混合为例,收益相当赞!

每一期的持仓调整理由都充分契合市场,与时俱进。

至于债券基金的搭配,更是充分考虑到了市场产品的规模、流动性,做到了收益的稳定。组合中的债券产品占比很大,其中招商双债增强债券(LOF)C(161716)、博时信用债债券C、大摩优质信价纯债A(000419)都是热门产品。近几年市场波动性很大,配置债券产品充分保障了资产的平衡,不仅在股票市场动荡的时候减少了整体的回撤,同时还能获得相当的收益,可谓东方不亮西方亮了。

         说到底,资产配置是由每个人的投资理念决定的,一夜暴富是每个人的梦想,但不能生活在梦里,无情的显示让我们必须要做一个合格的、踏实的投资者,才能够由时间来验证真理。投机者每日跟风热点,也有人能够赚的盆满钵满,但前提是你是否具有别人的本领,能够有别人的技术,要知道,顶级的投机者是有着丰厚的经验和知识能力的。如果没有,那还是踏实做一个合格投资者!

        只有勇于承认自己是一粒沙,才能时刻保持警惕尽量不要被风吹走,才能不断的自我学习,才能一步一个脚印,那时候你会发现自己慢慢由量变到质变,也会成金!如果自己没有完全的能力把握这个市场,不妨交给铁三角,让专业人士帮我们解决问题,方为上策!利用三角形的稳定性,构建安全的家!

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精彩评论

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知了声声08-28 15:10

这种公司只能说请了个弱智操盘手。

大风来了nq208-18 12:58

越是资金多越要做好资产配置。很多企业为什么不把大把资金投入股市,就是风险太大,而长期债券等资产收益更稳定,等企业做到一定程度,这种意识就会有,这涉及到多少人的饭碗和稳定。我见过一个公司,1000多万投入股市,100多万出局,也就一年多

大风来了nq208-18 12:20

如果确认是股神,那就没问题

知了声声08-18 11:55

最好 防守是进攻

大风来了nq208-18 11:54

近五年的国债收益从去年开始明显提升了很多,包括贵金属,这说明经济动荡避险情绪加大。首先要明确资产配置的目标,不是获取最大收益,而是平衡收益,分散风险。