恒瑞医药未来三年利润预期年化增速24.6%，82倍PE贵不贵？

恒瑞最近涨得很猛，有三个事件：

1，公司硫培非格司亭注射液 CDE 审评完毕，状态更新为“待制证”；

2，注射用塞替派获得美国 FDA 批准 ；

3，SHR2554 片获得国家食药检总局批准进行 I 期临床试验 。

2018 年以来，恒瑞先后与 Arcutis、 TG Therapeutics 进行合作，进行公司创新药 JAK1 和 BTK 抑制剂海外研发的授权，同时公司 GnRH 受体拮抗剂 SHR7280 和本次 SHR2554 临床申请获得 CFDA 批准， CDK 抑制剂 SHR6390、 AR 抑制剂 SHR3680 分别进入 II 期和 III 期临床试验，加上 19K 的获批，进一步深化了公司创新药的研发管线，体现了恒瑞国内创新药研发龙头的实力。  

上了一下CHOICE，看到密密麻麻一堆机构推荐恒瑞，最近两月一页都显示不完（一页50篇），事件点评，季报点评，年报点评，各种推荐。

拉了一下表格，下面是20多家机构对恒瑞的业绩预测，18年平均预计利润增速21%，未来三年年化增速24.6%。

记得很早以前就和朋友说过很多次，如果未来中国出现一家万亿市值的医药股，最后可能是哪家？我毫不犹豫的说是恒瑞，研发第一，创新药（仿制药）第一，关键是优势明显，遥遥领先，“想象空间”是最大的。

重点一定是在但是后面的嘛，谁都不能否认恒瑞是一家好公司，是一家前景与潜力无限的公司，又在一个非常有前景与钱景的行业。（未来十年将有1~2亿人口步入老龄或者进入癌症高发年龄阶段），那同时谁也不能否认：现阶段越贵，对未来的透支就越厉害；

首先，如果医药股不在风口（情绪下降），往下杀的可能性是有多大？（个人认为必有一杀）

其次，如果新药研发不及预期；药品销售及推广（PD1）不及预期；市场竞争激烈；新药研发进程不及预期，在80多倍的静态PE下，以及未来3年年化24.6%的增速下（PE降低为43倍），是不是应该冷静权衡一下自己的风险承受能力以及投资周期？

观点很明确：恒瑞阶段性高估明显，好的投资，一定是好的企业+好的价格，缺一不可。

$恒瑞医药(SH600276)$ @今日话题 @自由老木头 

最后不得不感叹，医药真是好行业，相比下，无数次感叹地产赚的的是假钱，82PE外加20%多的预期增速。融创2017年利润是恒瑞3倍，10PE+100%左右的利润增速，市值大概只有恒瑞一半，然后乌云密布的调控与利空层出不穷，地产粉们天天提心吊胆，关灯吃面。求心理阴影面积~~~[卖身]（纯调侃，医药行业当然值得高估值）

以上仅代表个人观点，不作为投资建议。